Palestra todas as segundas-feiras: grandes bancos estatais aumentam consideravelmente suas participações por fundos
Recentemente, o fundo público divulgou dados de acionistas de posição pesada 2022q1. Como a mudança de posição dos fundos de ações parciais ativos pode refletir melhor a preferência do mercado, selecionamos fundos de ações ordinárias, fundos híbridos de ações parciais, fundos de alocação flexível e fundos híbridos balanceados como representantes dos fundos de ações parciais ativos para analisar estatisticamente a posição do fundo.
A proporção de valor de mercado de posições pesadas no setor bancário recuperou mês a mês
Da situação de todo o setor bancário, a proporção de fundos de ações parciais ativos com posições pesadas nos bancos aumentou, e o setor bancário continua no estado de baixa alocação:
O setor bancário (indústria primária CITIC) ocupa o sétimo lugar em termos de valor de mercado pesado. Por indústria, o valor de mercado das posições pesadas do fundo ativo 22q1 é de 2417693 bilhões de yuans. As três principais indústrias com posições pesadas são equipamentos de energia e novas energias, medicamentos e alimentos e bebidas, respectivamente. As posições pesadas do setor bancário têm um valor de mercado de 93,322 bilhões de yuans, ocupando o sétimo lugar em várias indústrias.
A proporção de valor de mercado das posições pesadas detidas pelos bancos aumentou mês a mês. O valor de mercado das posições pesadas das ações bancárias representou 3,86% do valor total de mercado das posições pesadas/fundos, um aumento de 1,02pct mês a mês comparado ao 21q4, continuando a tendência descendente da proporção de posições bancárias desde o 21q2. Por um lado, devido à grande flutuação do mercado devido à mudança do estilo da placa, os bancos são favorecidos pelos fundos como uma placa defensiva, e por outro lado, devido ao excesso de políticas soltas, as expectativas pessimistas do mercado para a placa bancária foram corrigidas.
O setor bancário está em um estado de baixa alocação. A partir do 22q1, a relação entre o valor de mercado de livre circulação do setor bancário A-share e o valor de mercado total de circulação foi de 7,37%, enquanto o valor de mercado das posições bancárias nas posições pesadas do fundo foi de 3,86%, com uma alocação baixa de 4,53%. Comparado com 21q4, a diferença de alocação baixa expandiu-se, e a diferença de alocação baixa é o nível mais baixo desde 2018, mas ainda está no nível mais alto de baixa diferença de alocação em todos os setores, exceto bancos e finanças.
Grandes bancos estatais aumentaram consideravelmente as suas participações por fundos
Do ponto de vista das ações individuais, há uma grande diferenciação das ações individuais no setor bancário, e os fundos preferem variedades diferenciadas com características distintivas e forte crescimento.
As posições pesadas do fundo estão relativamente concentradas: as cinco primeiras posições são China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (32,2%), Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) (22,8%), Industrial Bank Co.Ltd(601166) (8%), Ping An Bank Co.Ltd(000001) (5,3%) e Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (4,8%), representando 73% do valor total de mercado dos bancos, que são ações bancárias de alta qualidade com características distintivas e forte crescimento.
Entre os grandes bancos estatais, o número de posições pesadas de fundos aumentou ano a ano, entre eles, a taxa de crescimento de Bank Of Communications Co.Ltd(601328) e Bank Of China Limited(601988) foi muito maior do que a dos outros quatro bancos, principalmente devido ao pequeno número base de posições, e a taxa de crescimento das posições dos outros quatro bancos foi mais rápida ano a ano. Principalmente porque o investimento em infraestrutura é o principal fator impulsionador deste crescimento constante, e a oferta de crédito dos bancos estatais é relativamente mais rápida.
Entre os bancos comerciais rurais urbanos, Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) e Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) aumentaram 82,1%, 59,17% e 48,49%, respectivamente em termos homólogos, e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) aumentaram 38,58% em termos homólogos.
Estratégia de investimento: desde o segundo trimestre, a política de flexibilização continuou a aumentar, o que ajuda a aliviar a pressão sobre a qualidade dos ativos e a margem de juros líquida enfrentada pelos bancos, e o ambiente operacional do banco foi ligeiramente melhorado. Sugerimos prestar atenção a dois tipos de bancos: o primeiro são os grandes bancos estatais. O investimento em infraestrutura é o principal fator impulsionador deste crescimento estável. Beneficiando disso, espera-se que a oferta de crédito dos bancos estatais continue a aumentar ano a ano. Sugerimos prestar atenção aos bancos estatais com excelentes fundamentos, tais como Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) e China Construction Bank Corporation(601939) . A segunda categoria são bancos comerciais urbanos e rurais com excelente localização regional. Do ponto de vista de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) que divulgaram o primeiro relatório trimestral de 22 anos, ambos mostram as características de depósitos e empréstimos em expansão e melhoria contínua da qualidade dos ativos. Sugere-se fechar Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) e Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) .
Aviso de risco: risco de política; O risco de uma recuperação macroeconómica ficar aquém das expectativas; A Covid-19 corre o risco de deterioração contínua.
