Em 2022q1, o setor siderúrgico caiu e o desempenho do aço especial foi mais fraco. Em 2022q1, a situação epidêmica em algumas partes da China afetou o consumo de aço, sobreposto ao fraco desempenho dos imóveis e ao enfraquecimento do preço do aço. Entre eles, o preço médio do aço deformado Q1 diminuiu 4,44% mês a mês, e o preço médio da laminação a quente Q1 diminuiu 1,16% mês a mês. Sobreposto ao forte desempenho do preço da matéria-prima final minério de ferro e sucata de aço, o mercado preocupado com os danos aos lucros das empresas siderúrgicas, que arrastou para baixo o desempenho da placa de aço. O aço SW caiu 6,41% no único trimestre de 2022q1, ficando em 12º lugar na indústria Shenwan. Em termos de quebra, o desempenho do aço especial é mais fraco. A sub-placa de aço ordinária 22q1 diminuiu 4,44%, e a sub-placa de aço especial 22q1 diminuiu 10,42%.
A proporção de posições dos fundos no sector siderúrgico continuou a diminuir. Do ponto de vista das posições institucionais: o fundo 2022q1 reduziu suas participações de estoques de aço, e a proporção de alocação do setor siderúrgico diminuiu em 0,21pct para 0,55% mês a mês. Desde 2020q4, com a promoção de “carbono duplo” e outras políticas, o foco do preço do aço foi ascendente, a integração da indústria de superposição aumentou gradualmente, a melhoria do padrão de concorrência da indústria siderúrgica deve ser forte, e a proporção de alocação de aço pelo fundo aumentou gradualmente, de 0,15% em 2020q3 para 0,80% em 2021q3. No entanto, com o enfraquecimento do preço do aço em 2021q4, a expectativa de lucro do setor siderúrgico se torna pior, e a proporção de alocação de fundos para o setor siderúrgico continua a diminuir.
Sugestão de investimento: preste atenção às oportunidades da chapa de aço trazidas pela recuperação da demanda após a epidemia.
1) reduzir a produção de aço bruto + promover políticas de crescimento constante, como imóveis e construção de infraestrutura, e prestar atenção às oportunidades de chapa de aço trazidas pela recuperação da demanda após a epidemia. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma exige que a produção de aço bruto continue a ser reduzida este ano, e a produção de aço é limitada. No lado da demanda, com o desenvolvimento gradual de políticas como redução padrão, relaxamento imobiliário e crescimento estável da infraestrutura, e a retomada gradual do trabalho em Xangai e outras regiões, espera-se que a recuperação do consumo de aço seja forte após a epidemia, e o lucro do aço aumente.
2) placa de aço comum: preste atenção aos dividendos altos e aos alvos da rede da tubulação. Após a epidemia, haverá uma recuperação mais óbvia na taxa de consumo de aço. Se a produção de aço bruto continuar a ser reduzida durante o ano, a tendência da matéria-prima final pode ser mais fraca do que a dos produtos acabados, e a recuperação do lucro da placa de aço é esperado para ser forte. Sugere-se prestar atenção a Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) e assim por diante. Além disso, a construção da rede de tubos subterrâneos será um dos importantes pontos impulsionadores do investimento em infraestrutura em 2022, e as ordens da rede de tubos devem continuar a aumentar. Sugere-se prestar atenção a Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) e outros alvos.
3) placa de aço especial: foco em alvos com alto crescimento. Beneficiando do desenvolvimento de aeroespacial, engenharia naval e outros campos downstream, a perspectiva de consumo de aço especial é ampla.Os projetos em construção de algumas empresas siderúrgicas especiais são colocados em operação de maneira ordenada, e o desempenho deve manter alto crescimento. Sugere-se prestar atenção a Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) e outros assuntos.
4) eletrodo de grafite: sob o pano de fundo do carbono duplo, a demanda por eletrodo de grafite móvel da tira de aço do forno elétrico é grande, e espera-se que o preço do eletrodo de grafite aumente por um longo tempo. Sob o pano de fundo do carbono duplo, o aço do forno elétrico inaugurará um grande desenvolvimento, impulsionando a demanda por eletrodo de grafite. No lado da oferta, o eletrodo de grafite em si é uma indústria de alto consumo de energia, com aprovação de capacidade limitada.O ponto de inflexão da indústria está gradualmente emergindo e o preço do eletrodo de grafite deve subir por um longo tempo. Recomenda-se prestar atenção à torneira de eletrodo de grafite Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) .
Dica de risco: a demanda por aço imobiliário caiu precipitadamente; Os preços do aço caíram acentuadamente; O preço das matérias-primas variou acentuadamente.
