Perspectiva industrial
O câncer cervical tem uma carga pesada no mundo, e a vacina contra o HPV pode efetivamente prevenir a incidência. Mais de 80% das mulheres tiveram infecção pelo HPV pelo menos uma vez na vida. A infecção persistente por HPV de alto risco é um fator necessário para a ocorrência de lesões intraepiteliais de alto grau e câncer no trato reprodutivo inferior, e tornou-se um problema de saúde pública que ameaça seriamente a saúde da mulher. De acordo com os dados das estatísticas globais de câncer 2020 e que, em 2020, houve Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) casos confirmados e 340000 mortes de câncer cervical no mundo, 110000 casos confirmados e 60000 mortes na China. A vacinação contra o HPV é uma medida preventiva primária para prevenir doenças relacionadas à infecção pelo HPV, que podem efetivamente bloquear a ocorrência e o desenvolvimento de lesões pré-cancerosas cervicais.
A vacina contra o HPV tornou-se a vacina convencional mais vendida no mundo. Há uma grande lacuna entre a oferta global e a demanda, e há amplo espaço para a China melhorar sua penetração. Em 2021, as vendas globais da série MSD Gardasil atingiram US$ 5,673 bilhões, tornando-se pela primeira vez o produto de vacina não covid-19 mais vendido do mundo. Com base no valor estimado da saída do lote em 2020, o valor da saída da emissão do lote da vacina valente do HPV de quatro / nove da MSD no mercado chinês é estimado em chegar a 12,3 bilhões de yuans, que também é a primeira variedade de vacina na China. Em 2020, Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) da primeira vacina bivalente doméstica contra HPV tem estado em alto volume desde sua listagem. Com o estágio final da pesquisa clínica e desenvolvimento da vacina doméstica de nove preços HPV e a promoção síncrona da construção da capacidade de produção, espera-se que a penetração da indústria da vacina HPV aumente rapidamente no futuro, impulsionando a escavação acelerada do espaço do mercado de ações. Estimamos que o potencial espaço de mercado de ações da vacina contra HPV na China excede 100 bilhões.
A pesquisa clínica de indicações masculinas é gradualmente promovida, o que se espera ampliar ainda mais o teto da indústria. O vírus HPV também pode infectar homens e está em risco de causar doenças graves em homens, como condiloma acuminato, câncer de pênis, câncer anal e câncer de cabeça e pescoço. O CDC dos Estados Unidos recomendou que todos os meninos de 11 a 12 anos fossem vacinados contra o HPV. Atualmente, não há proposta de política relevante na China. Desde 2021, a MSD lançou dois ensaios clínicos de fase III de nove vacinas valentes contra o HPV para homens chineses de 9 a 45 anos. Assumindo que as indicações masculinas sejam aprovadas no futuro, o espaço da indústria deve ser expandido ainda mais. Em 2020, a população masculina nacional de 9 a 45 anos será de cerca de 350 milhões. Com base nesse cálculo, assumindo que as indicações masculinas sejam aprovadas no futuro, o espaço de mercado para novas indicações masculinas da vacina contra o HPV na China deve chegar a cerca de 100 bilhões.
A demanda do mercado externo é ampla, e a vacina doméstica contra HPV tem potencial considerável para ir ao mar. Ainda há uma grande lacuna de oferta no mercado de vacinas contra HPV no exterior. Mesmo em países e regiões que realizam planejamento vacinal, a taxa média de cobertura da primeira dose da vacina contra HPV é de apenas 67%, e a taxa de cobertura da vacinação completa é de 53%. Há grandes diferenças em diferentes países e regiões, o que está longe de atingir a meta da OMS de 90% de cobertura para meninas de 9 a 14 anos. De acordo com estimativas da OMS, a demanda potencial global por vacina contra o HPV (independentemente das restrições de oferta) excederá 100 milhões de doses em 2021. Em 2021, Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) completou a inspeção no local do PQ da OMS e aprovou preliminarmente. No futuro, espera-se que as empresas nacionais avancem para um mercado internacional mais amplo com as vantagens de desempenho de custos e custo.
Aconselhamento em matéria de investimento
Estratégia da indústria: estamos otimistas sobre o amplo espaço de mercado de ações da vacina contra HPV e a atualização do consumo impulsionada pela iteração da atualização de produtos multi preços no futuro. Ao mesmo tempo, nos beneficiamos da melhoria da conscientização das pessoas sobre a vacinação no final da política e da expansão gradual da capacidade de produção da indústria no futuro. A taxa de penetração da indústria deve acelerar, o que é recomendado para se concentrar.
Combinação recomendada: recomendar empresas líderes abrangentes com forte capacidade de vendas e capacidade inovadora de tecnologia de desenvolvimento de produtos, Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) ; Bem como empresas de P & D com progresso clínico líder em pesquisa de pipeline, como Kangle guard, Ruike biologia, etc.
Dicas de risco
Alterações nos procedimentos de imunização e o progresso da I&D e da listagem é inferior ao esperado; Intensificação da concorrência no mercado; Algumas variedades de vacina contra o HPV foram incluídas no plano nacional de imunização; O desenvolvimento do mercado internacional não atendeu às expectativas, etc.
