Retomação de uma semana:
Esta semana, equipamentos de energia e energia nova (nível CITIC I) caíram 6,56%, 2,37 pontos percentuais atrás do mercado. Em termos de desempenho geral do mercado, o índice composto de Xangai caiu 3,87%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,19%, e o índice de gema caiu 6,66%. Entre os subsetores de equipamentos elétricos, os equipamentos elétricos caíram 4,61%, a energia eólica caiu 3,49% e a fotovoltaica caiu 7,77%.
Fotovoltaica:
1. Espera-se que a oferta e demanda apertadas de materiais de silício serão aliviadas em junho, e o preço dos componentes chineses deve subir em maio. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, sob o pano de fundo de acelerar o progresso da nova capacidade de liberação de bolachas de silício, a situação de oferta curta de materiais de silício continua. O preço dos materiais de silício aumentou por 14 semanas consecutivas, e o preço médio de transação de re-alimentação de cristal único aumentou em 0,72% para 253300 yuan / ton mês a mês. Espera-se que o preço dos materiais de silício ainda tenha forte apoio em maio, e a tensão entre oferta e demanda em junho deve diminuir periodicamente; Por outro lado, o preço do silício / bateria excedeu o ponto alto em 2021. No curto prazo, sob a influência da epidemia, a situação logística é grave, o que afeta o embarque de componentes. Sob o pano de fundo da estimulação da demanda e pressão de custos upstream, as empresas de componentes estão mais dispostas a aumentar o preço. Pvinfolink espera que o preço do componente do projeto centralizado da China aumente ligeiramente para 1,87-1,88 yuan / W em maio, e o preço distribuído manterá 1,9 + yuan / W.
2. Em 2022q1, a capacidade instalada fotovoltaica recém-adicionada da China é de 13,21gw, e espera-se que a demanda fotovoltaica da Europa mantenha um alto crescimento. De acordo com os dados da União de eletricidade da China, em 2022q1, a capacidade instalada fotovoltaica recém-adicionada da China aumentou 148% ano a ano para 13,21gw. O atraso da conexão de rede de alguns projetos centralizados e o alto aumento da demanda distribuída promovem conjuntamente o alto crescimento da capacidade instalada fotovoltaica da China. Por outro lado, de acordo com dados de energia nivelados, sob o pano de fundo do aumento dos preços globais da energia e do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o preço do Acordo Europeu de Compra de Energia Renovável (PPA) em 2022q1 aumentou 27,5% ano a ano (acima de 8,6% mês a mês e aumentou por quatro trimestres consecutivos mês a mês) para 57 euros / MWh, o que reflete a forte demanda por novas instalações de energia na Europa, por um lado, e o preço dos componentes europeus deve aumentar ainda mais sob o pano de fundo do alto preço PPA.
3. Em termos de investimento: (1) o boom da demanda em 2022q1 está melhorando, empurrando para cima os preços dos produtos em todos os elos. Com a liberação da capacidade upstream no segundo trimestre, os preços da cadeia industrial devem cair, e o fim do ciclo de aumento da taxa de juros na primeira fase é sobreposto. Ao mesmo tempo, a China acelera a construção de nova infraestrutura (fotovoltaica, etc.), a cadeia industrial fotovoltaica inaugura melhores oportunidades de alocação. Recomenda-se concentrar na energia Jingke líder, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tongwei Co.Ltd(600438) . (2) O preço de alguns materiais auxiliares pode aumentar devido à liberação da demanda, o aumento do preço de matérias-primas, oferta estrutural e escassez de demanda e outros fatores. Recomenda-se concentrar em Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , e prestar atenção a Luoyang Glass Company Limited(600876) . (3) Sob o pano de fundo do jogo de cadeia industrial, a situação de oferta e demanda de produtos em grande escala é relativamente boa. 210 líderes de produto são recomendados de baixo para cima. Ao mesmo tempo, o negócio de bolacha de silício semicondutor inaugurou um desenvolvimento de alta velocidade Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) . (4) A demanda externa e a demanda fotovoltaica distribuída serão liberadas primeiro no processo de declínio do preço do módulo, com ênfase em Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) .
Energia eólica:
1. Província de Shandong deixou claro que vai subsidiar projetos de energia eólica offshore, e o desenvolvimento de projetos eólicos offshore da China é esperado para acelerar. Em 1 de abril, o vice-diretor do Escritório Provincial de Energia de Shandong disse que subsidiaria o “14º plano de cinco anos” projetos de energia eólica offshore concluídos e conectados à rede na província de Shandong de 2022 a 2024, que é a segunda província depois da província de Guangdong para subsidiar explicitamente os projetos eólicos offshore; Com o declínio contínuo do preço de licitação de turbinas eólicas offshore, espera-se que o processo de paridade eólica marítima acelere sob o pano de fundo da substituição em larga escala e doméstica; No futuro, se o nível nacional também continuar a fortalecer o desenvolvimento e aprovação de projetos de área marítima sob controle do Estado, acreditamos que devemos prestar atenção a (2) Concentre-se em Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ; (3) Sob a lógica da recuperação do lucro: foco em Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) sany energia pesada (a ser listada).
Dicas de risco:
O progresso na emissão de políticas é inferior ao esperado; A recuperação do preço de licitação dos ventiladores é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas na cadeia industrial flutua; O investimento e a construção de informações da Rede Estadual são inferiores ao esperado, resultando no risco de bloqueio da instalação e desembarque.
