A posição de Dianxin foi estável em um nível elevado. Levando em conta alguns erros na classificação da indústria, fizemos estatísticas sobre 305 ações na nova indústria de energia.Os resultados mostram que a proporção de posição do Fundo IPO de potência em 2022q1 é de 20,86%, com uma relação mês a mês de + 2,19pcs e uma relação ano a ano de + 9,59pcs; A proporção do valor de mercado da Dianxin no valor total de mercado de uma ação foi de 10,14%, com uma relação mês a mês de -1,1pcts, um aumento homólogo de + 2,42pcts. Comparado com a proporção do valor de mercado da nova indústria de energia no valor total de mercado de uma ação, a posição das novas ações de energia ainda é mantida de forma estável no nível de alocação excessiva. Por setor, a posição de nova geração de energia aumentou de 6,09% em 2021q4 para 6,80% em 2022q1; Os novos veículos energéticos mantiveram basicamente o alto nível de configuração do trimestre anterior, subindo de 10,58% para 12,69%; O setor de equipamentos elétricos e controle industrial diminuiu ligeiramente de 2,11% para 1,41%.
A indústria fez ajustes a curto prazo, mas ainda está no nível de alocação excessiva e está otimista em relação às empresas líderes. Do ponto de vista das empresas com as dez primeiras posições em valor de mercado, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ainda são as duas primeiras posições no novo setor de energia. Em termos de concentração, a concentração de 2022q1 aumentou, e o valor de mercado das posições top 20 representa 78,68% do valor de mercado do fundo geral Dianxin, com uma relação mês a mês de + 5,51pcts. Desde 2022, perturbado por fatores macro de mercado e fatores de jogo de preços da cadeia de suprimentos, o novo setor de energia fez alguns ajustes, e o valor de mercado da posição geral do setor diminuiu mês a mês, mas a proporção ainda é alta. Do ranking de aumento e diminuição de posição, embora o valor total de mercado das ações detidas por empresas líderes do setor tenha caído mês a mês, elas ainda estão em uma posição de liderança.
Perspectivas: veículos novos de energia: o volume de vendas de veículos novos de energia 22q1 aumentou rapidamente, com um volume cumulativo de vendas de 1257000 veículos, um aumento homólogo de 138,6%. No final da matéria-prima upstream, com a liberação da capacidade upstream no segundo e terceiro trimestres, espera-se que o preço do carbonato de lítio recupere gradualmente, e a rentabilidade das baterias / materiais midstream melhore. Mantemos nosso julgamento sobre o volume de vendas de 5,5 milhões de novos veículos de energia na China em 2022, um aumento anual de + 59%. Nova geração de energia: fotovoltaica: espera-se que no segundo semestre do ano, o centro de preços da cadeia industrial seja reduzido e a demanda acelere mês a mês. Espera-se manter o julgamento de mais de 230gw de nova capacidade fotovoltaica instalada no mundo em 2022. Energia eólica: em 2022q1, a capacidade recém-instalada de energia eólica é de 7,9gw e a capacidade de licitação recém-aumentada é de 15,8gw, com forte certeza de crescimento; Em termos de economia, o vento terrestre atingiu basicamente a paridade, o ritmo de paridade da energia eólica offshore acelerou, e espera-se que a indústria continue a fortalecer o ciclo de engomar e o crescimento. Equipamentos de energia e controle industrial: a escala de investimento da rede elétrica no 14º plano quinquenal é maior do que a do 13º plano quinquenal. Sob o pano de fundo de “alta dupla”, as principais linhas como UHV, transformação digital e inteligente são mais proeminentes, e a demanda por aparelhos de baixa tensão deve aumentar e a substituição de localização é acelerada. Afectado pela situação epidêmica, pelo aumento geral dos preços das matérias-primas e por outros factores, o controlo industrial restringiu alguma procura a jusante a curto prazo e a lógica de crescimento a médio e longo prazo é estável.
Dica de risco: a política não atende às expectativas, e o preço cai mais do que o esperado devido à intensificação da concorrência do setor.
