Análise do mercado:
Na semana passada, o índice básico da indústria química caiu 5,96%, o índice CSI 300 caiu 4,19% no mesmo período e o índice básico da indústria química apresentou um desempenho inferior ao mercado em 1,77% no mesmo período. O índice de petróleo e petroquímico caiu 4,64%, abaixo do desempenho do mercado em 0,45 pontos percentuais no mesmo período. Entre eles, Liansheng chemical (43,65%), Cybrid Technologies Inc(603212) (20,94%), Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) (15,98%), Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) (15,47%), Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) (14,63%) ficou entre os cinco primeiros; As empresas com os cinco primeiros declínios foram: Miracll Chemicals Co.Ltd(300848) (- 40,65%), Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) (- 39,29%), Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) (- 21,54%), Lushan Xincai (- 20,66%) e Aba Chemicals Corporation(300261) (- 20,35%).
Principais pontos de investimento:
Refrigerantes: na semana passada, Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) e Zhejiang Sanmei Chemical Industry Co.Ltd(603379) divulgaram seus relatórios anuais de desempenho para 2021, e sua lucratividade aumentou significativamente em relação ao ano anterior, principalmente devido ao enfraquecimento do impacto marginal da reparação macroeconômica e epidemia de covid-19 em 2021, a demanda mais quente de refrigerantes de condicionadores de ar e automóveis no lado da demanda a jusante, e a escassez periódica de refrigerantes e matérias-primas devido à superposição do duplo controle do consumo de energia no segundo semestre do ano, A diferença de preço do produto também aumentou significativamente. Até agora, os preços do mainstream três gerações de refrigerantes caíram do nível alto em graus variados. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, os preços médios de mercado de R32, R134a e R125 foram 13500 yuan / ton, 22500 yuan / ton e 39000 yuan / ton respectivamente a partir de 22 de abril. Entre eles, R32 e R134a são afetados pela epidemia, a demanda a jusante é fraca, o apoio do lado dos custos é enfraquecido e o preço ainda está na fase inferior a curto prazo; R125 tem forte demanda por distribuição mista a jusante, oferta pontual apertada e apoio relativamente mais forte no lado dos custos, e o preço começou a subir ligeiramente. A curto prazo, a situação global do mercado de refrigerantes ainda é relativamente baixa. Espera-se que o preço do refrigerante aumente gradualmente com o controle da situação epidêmica, a reparação macroeconômica e a recuperação da demanda a jusante. No médio e longo prazo, 2022 é o fim do ano base da emenda Kigali. No futuro, à medida que as três gerações de refrigerantes entram na era do controle de cotas, sua estrutura de oferta e demanda será gradualmente melhorada, e o preço do produto e a lucratividade retornarão a um nível razoável. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes relevantes.
Glufosinato: na semana passada, o preço do glufosinato continuou a subir. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, a partir de 22 de abril, a cotação de fabricantes de pó cru de glifosato de 95% foi aumentada para 220000 yuan / ton, a referência de transação principal foi aumentada para 2 China Vanke Co.Ltd(000002) 05000 yuan / ton, o preço de transação high-end individual foi aumentado para 2100 Yunnan Yuntou Ecology And Environment Technology Co.Ltd(002200) 00 yuan / ton, e o porto FOB foi de 285 Harbin Medisan Pharmaceutical Co.Ltd(002900) 0 dólares americanos / ton. No lado da demanda, atualmente, o mercado downstream tem uma forte demanda por glufosinato, existem ordens de comércio interno e externo suficientes de empresas de produção, e o transporte do porto de Xangai começou a se recuperar em sucessão, e a situação de envio de pedidos atrasados foi aliviada. No lado da oferta, a taxa operacional dos dispositivos convencionais permanece alta, o mercado spot ainda é apertado e os fabricantes têm uma forte disposição para apoiar os preços. Espera-se que o preço do glifosato ainda tenha algum espaço ascendente no futuro. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes relevantes.
Sugestão de investimento: em 2022, recomendamos principalmente três linhas principais de investimento: 1 No contexto do controlo político, a produção e a oferta estão a tornar-se mais rigorosas, enquanto o lado da procura continua a apoiar vários subsectores, tais como pesticidas, fertilizantes e refrigerantes; 2. Segmentos da indústria química baseados em recursos que dependem de novas energias e buscam transformação industrial e atualização a partir de materiais upstream, alongam seu ciclo de negócios e melhorem a avaliação, como a indústria química de fósforo; 3. materiais novos de alto valor agregado com tendência de substituição doméstica significativa, tais como materiais semicondutores e materiais de exibição, que são planejamento chave durante o período do 14º Plano Quinquenal.
Fatores de risco:
O risco de início e o risco de flutuação acentuada no preço dos produtos químicos.
