Visão central da indústria:
A última semana de negociação foi a 15ª semana de negociação de ações em 2022. O índice CSI 300 caiu 4,19%, e uma das 31 indústrias da classe Shenwan subiu e 30 caiu. A tendência geral da indústria de comunicação foi mais forte do que o mercado na semana passada, queda de 2,28%, ranking nº 5 e nº 1 na indústria de TMT. De acordo com o relatório financeiro 2022q1 dos três operadores, a receita 2022q1 e o lucro dos três operadores aumentaram constantemente, o declínio tarifário diminuiu, o Dou continuou a crescer e o ARPU impulsionado por usuários de 5g continuou a crescer. Em termos de receita, os três principais operadores uma vez realizaram uma receita operacional acumulada de 434917 bilhões de yuans em 2022. Entre eles, a China Mobile ocupa o primeiro lugar, com uma receita operacional de 227,32 bilhões de yuans China Telecom Corporation Limited(601728) receita seguida, com 118576 bilhões de yuans China United Network Communications Limited(600050) ficou em terceiro lugar, com uma receita operacional de 89,022 bilhões de yuans, ambos alcançando um crescimento substancial. Com o declínio gradual dos negócios tradicionais, a digitalização industrial dos três operadores surgiu e tornou-se o pilar da receita. No primeiro trimestre, a receita comercial do dict da China Mobile (big data e informatização) foi de 23,7 bilhões de yuans, um aumento anual de 50,9%. No primeiro trimestre, o negócio digital da indústria China Telecom Corporation Limited(601728) também acelerou, com receita atingindo 29,414 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,2% China United Network Communications Limited(600050) de serviços de big computing e big data alcançaram um crescimento de dois dígitos. Acreditamos que, no futuro, com a produção em larga escala de 5g, os gastos com operação e suporte da rede aumentarão rapidamente. A expansão do negócio de serviços de informação, como o dict, também desencadeará uma forte demanda por transformação e atualização de recursos. Sugere-se prestar atenção ao novo espaço de crescimento das operadoras sob a promoção contínua da expansão industrial de 5g e transformação digital nacional.
Principais pontos de investimento:
Notícias industriais de uma semana: (1) Ministério da indústria e tecnologia da informação: o número de usuários de transferência de rede de transporte em China excedeu 57 milhões;
(2) MIIT: 134000 estações base 5g serão construídas na China no primeiro trimestre de 2022; (3) 5g iniciar a montanha e ir para o campo! Vários ministérios e comissões emitiram os pontos-chave do desenvolvimento digital de aldeias em 2022; (4) Análise de transcrições Q1 de três operadores principais: Duplo crescimento de receita e lucro China United Network Communications Limited(600050) assume a liderança; (5) Comparação da taxa média de download da banda larga fixa Q4 entre as três operadoras em 2021: China Telecom Corporation Limited(601728) o mais alto; (6) O relatório global de atividade de patentes 5g (2022) foi lançado: Huawei ganhou o “campeonato” no número de famílias de patentes globais eficazes; (7) China Telecom Corporation Limited(601728) mais uma vez junte as mãos com a construção do fogo do farol g.654 E rede backbone de ultra-alta velocidade; (8) A Omdia analisa a visão 6G da UE: são necessários mais planos de investimento em tecnologias e infra-estruturas; (9) Envios globais de smartphones caíram 11% no primeiro trimestre de 2022
Sugestões de investimento:
Com o avanço gradual da construção de 5g e o alto crescimento contínuo da escala de construção de computação em nuvem, os fundamentos da indústria de comunicação podem continuar a melhorar em 2022. Em termos de construção de 5g, com a implementação do “14º plano quinquenal” para o desenvolvimento da indústria da informação e comunicação, o objetivo de construção de 5g no futuro é claro. Nos próximos três a cinco anos, a construção de 5g também manterá um ritmo estável de investimento em construção. No entanto, com o progresso gradual da construção, as aplicações de apoio a jusante amadurecerão gradualmente, conduzindo assim a construção relevante de 5g novamente.
Sugerimos prestar atenção a quatro faixas de investimento na indústria de comunicação: (1) operadores e fabricantes de equipamentos: a construção 5g continua a promover, e a prosperidade dos serviços de comunicação tradicionais está aumentando.Com a expansão da construção 5g, o desempenho da construção de comunicação e operação e manutenção da cadeia industrial aumentou significativamente, e a construção de rede de nuvem de data center e negócios 5g2b também abre novo espaço de crescimento para operadores e fabricantes de equipamentos de comunicação. (2) Módulo óptico: com uma nova rodada de crescimento da demanda e a promoção da tecnologia do módulo óptico, espera-se que a indústria inaugure uma nova rodada de duplo clique em 2022. Sugere-se prestar atenção às principais empresas do módulo óptico no lado da comunicação digital. (3) Módulo Internet das coisas: nos próximos dois anos, o módulo Internet dos veículos ainda será uma das principais direções do crescimento futuro do mercado do módulo Internet das coisas. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes com layout profundo na Internet da cadeia industrial de veículos. (4) Controle de temperatura: sugere-se prestar atenção a algumas empresas líderes de controle de temperatura que têm a capacidade de transplantar a tecnologia de refrigeração líquida original do centro de dados para o sistema de armazenamento de energia.
Fatores de risco:
Abrandar a flutuação de preços das matérias-primas a montante.
