Vista central
Visão industrial: ascensão independente, inteligência elétrica. Sob a influência da situação epidêmica, geopolítica e outros fatores abrangentes, os preços globais de commodities continuaram a subir, os preços de matérias-primas importantes para a produção de automóveis, como alumínio, magnésio, lítio, aço, petróleo, borracha e chips continuaram a subir, e os custos de veículos completos e peças continuaram sob pressão. Desde fevereiro, algumas empresas de veículos completos anunciaram oficialmente aumentos de preços. O mercado está preocupado que a pressão no lado da oferta será eventualmente transmitida para o lado da demanda, e a correção recente do setor automotivo tem sido grande, Acreditamos que a tendência de preços das matérias-primas é difícil de prever no curto prazo, mas a tendência de eletrificação e atualização inteligente da indústria automotiva permanece inalterada, que ainda é a principal lógica das próximas 5-10 dimensões. Algumas peças caíram para um nível de avaliação razoável, e o valor de configuração de médio e longo prazo é proeminente. Recomendamos a ascensão de marcas independentes e a atualização inteligente da eletrificação automotiva. Linha principal 1: em 2021, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia ultrapassou 15%, e o ponto chave entrou na penetração acelerada. Sob o pano de fundo do suporte de três tecnologias de eletricidade, a lógica de produção de veículos mudou. A marca independente superou a joint venture em termos de estrutura organizacional, perfeição da cadeia de suprimentos e modelo de negócios, e está otimista sobre as oportunidades de investimento da cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes por um longo tempo. Linha principal 2: o núcleo da eletrificação do veículo é a aplicação do fluxo de energia. Com a sobreposição de múltiplos fatores, como política, tecnologia e Tesla, novos veículos de energia entraram na fase de desenvolvimento de alta qualidade, o poder do produto dos modelos orientados pela demanda foi melhorado e a tendência técnica foi atualizada para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículos de alta tensão e outras atualizações multidimensionais. As peças incrementais incluem: extremidade de aquisição – radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão – conector de alta velocidade, extremidade de cálculo – controlador de domínio, extremidade de aplicação – suspensão pneumática, travagem controlada por fio e direção, extremidade de interação – HUD, lâmpada interativa, instrumento de controle central, sky glass, acústica a bordo, etc.
Retomação do mercado: CS auto caiu 2,73%, mais forte que o índice CSI 300 de 1,45pct. Esta semana (2022041820220422), os carros CS caíram 2,73%, os carros de passageiros CS caíram 1,97%, os veículos comerciais CS caíram 6,62%, as autopeças CS caíram 2,66%, as vendas e serviços de carros CS caíram 3,89%, as motocicletas CS e outros subiram 2,7%, os veículos elétricos caíram 6,92%, os carros inteligentes caíram 4,13%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,19% e o Índice Composto de Xangai caiu 3,87%. O automóvel CS é mais forte do que o índice CSI 300 por 1.45pct e o índice composto de Xangai por 1.14pct, para baixo 27.85% ano até à data.
Rastreamento de dados: as vendas no varejo de carros de passageiros estreitos em abril devem ser de 1,1 milhão. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, em março de 2022, a produção e as vendas de automóveis da China foram 224,12234000 respectivamente, com uma relação mês a mês de + 23,4% / + 28,4% e uma relação ano a ano de – 9,1% / – 11,7%, respectivamente; Entre eles, as vendas de automóveis de passageiros / veículos comerciais / veículos novos energéticos foram 186,4/37,0484000, respectivamente, com uma taxa homóloga de – 0,6% / – 43,5% / + 114,1%, respectivamente, e a taxa de penetração de veículos novos energéticos em março foi de 21,7%. De acordo com dados da Federação de Passageiros, as vendas no varejo de carros de passageiros estreitos em abril devem ser de 1,1 milhão, um aumento de 30% em relação ao ano anterior.
Sugestão de investimento: ser otimista sobre veículos elétricos e inteligentes. Energia final Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) etc; Moving end Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , etc; Fim da interacção Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc; Fim do veículo: SAIC, GAC, grande parede, Chang’an, Byd Company Limited(002594) etc. Sugere-se prestar atenção à cadeia industrial de lidar, fundição integrada e novo sistema de acionamento elétrico de energia.
Dica de risco: Risco de capacidade de chip automático, risco de queda do volume de vendas, risco de reforma empresarial tradicional.
