Vista central
A rentabilidade da Tesla fortaleceu-se no primeiro trimestre. As fábricas em Berlim e Texas foram colocadas em operação sucessivamente. Tesla 1q22 alcançou uma receita de US $ 18,76 bilhões, com um ano/mãe de + 81% / + 6%, respectivamente; Entre eles, a receita do negócio automobilístico foi de US$ 16,86 bilhões, com um ano anual de + 87% / + 6%, respectivamente; O lucro líquido GAAP de 1q22 foi de US $ 3,32 bilhões, com um ano / mãe de + 658% / + 43%, respectivamente.
A margem de lucro bruta reforçou-se, a taxa de despesa sobreposta diminuiu e a margem de lucro líquido aumentou 13,5% em termos homólogos
A taxa de juros líquida do 1q22 da empresa foi de 17,7%, com uma relação mensal de + 13,5pct / + 4,6pct respectivamente. Do ponto de vista da desmontagem, 1) margem de lucro bruto: ASP uplink impulsiona a margem de lucro bruto para aumentar. A margem de lucro bruta do negócio global / automotivo da Tesla no 1q22 foi de 29,1% / 32,9%, respectivamente, com um aumento homólogo de + 7,8pct / + 6,4pct respectivamente e um aumento mensal de + 1,7pct / + 2,3pct respectivamente. O lucro bruto de 1q22 Tesla por bicicleta foi de US $ 18000, um aumento ano a ano de + US $ 2000, principalmente devido à tendência ascendente do ASP impulsionado pelo aumento do preço de orientação (receita de bicicleta única de US $ 55000, um aumento ano a ano de + US $ 3000) e o aparecimento contínuo de efeito de escala; 2) A taxa de custo diminuiu significativamente, e os novos pontos de energia continuaram a contribuir para o incremento. As despesas gerais e administrativas de venda da Tesla diminuíram 6% em termos homólogos, e a taxa de despesas foi de – 4,9pct / – 3,5pct respectivamente. A receita integral de vendas de novos veículos de energia foi de US $ 680 milhões, com uma proporção homóloga de + 31% / + 116%, respectivamente. Em geral, o aumento da taxa de lucro bruto e o declínio da taxa de despesa impulsionam conjuntamente o aumento da taxa de lucro líquido.
2. As super fábricas de Berlim e Dezhou foram colocadas em operação sucessivamente, e 4680 baterias e corpo frontal integrado apareceram juntos. As super fábricas de Berlim e Dezhou da empresa foram colocadas em operação sucessivamente em março e abril (com uma capacidade de projeto de 500000). O primeiro lote de modelos colocados em operação são modelo y. entre eles, a fábrica de Dezhou entregou modelos equipados com 4680 baterias e corpo frontal integrado pela primeira vez. A Tesla manterá sua meta de vendas de 1,5 milhão em 2022 (ano a ano + 67%).
As empresas de veículos retomam gradualmente o trabalho e a perturbação a curto prazo da cadeia de fornecimento de apoio é gradualmente aliviada
1. Várias fábricas de veículos retomaram a produção esta semana. Até agora, a fábrica de Tesla Shanghai, a fábrica do porto de automóveis de passageiros SAIC, a fábrica de Weilai Hefei e a fábrica de Chongqing do grande tanque de parede 300 retomaram a produção.
2. As empresas de apoio à produção automóvel devem retomar a produção com a assistência de várias partes. 1) As políticas orientam ativamente a retoma de toda a cadeia industrial. Entre as 666 empresas no primeiro lote de “lista branca” liberada pela Comissão Econômica e de Tecnologia da Informação de Xangai, as empresas de apoio à produção de automóveis representam mais de 1/3; 2) As empresas automotivas ajudam ativamente os fornecedores a retomar o trabalho Saic Motor Corporation Limited(600104) ajudar 400 fornecedores na promoção do processo, revisão da prevenção epidêmica e no outro trabalho; Tesla também está promovendo mais de 100 fornecedores em Xangai, Zhejiang, Jiangsu e outros lugares para trabalhar juntos.
Sugestão de investimento: sugere-se concentrar nos objetos benéficos da cadeia industrial Tesla: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) (três escudos elétricos), Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) (fundição leve). Recomenda-se prestar atenção a Saic Motor Corporation Limited(600104) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) . Os fornecedores de peças relacionadas com eletrônicos automotivos devem realizar substituição doméstica e aumento no preço e volume na aceleração da indústria. Sugere-se prestar atenção a: Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (EPB + freio por fio), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) (lâmpada inteligente), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (suspensão a ar), Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) (sistema de cabine inteligente), Keboda Technology Co.Ltd(603786) (controle de luz).
Dica de risco: o progresso da mitigação da escassez de núcleo na indústria automotiva é menor do que o esperado, a recuperação da demanda da indústria é menor do que o esperado, o processo da indústria automotiva inteligente é menor do que o esperado e o desenvolvimento da nova indústria de veículos de energia é menor do que o esperado.
