Desempenho do mercado:
No período atual (18 de abril de 202222 de abril de 2022), o índice não bancário (Shenwan) foi – 4,68%, ranking 18/31 na indústria, o índice de corretagem II foi – 5,33%, e o índice seguro II foi – 3,47%; Shanghai Composite Index – 3.87%, Shenzhen Component Index – 5.12%, índice de gema – 6.66%.
As cinco principais ações em termos de aumento e queda: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (+ 18,69%), Nanjing Securities Co.Ltd(601990) (+ 4,04%), Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) (+ 3,37%), Yong’an Futures (+ 2,43%), Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) (+ 2,15%);
Os cinco principais stocks em termos de aumento e queda: Xishui Strong Year Co.Ltd Inner Mongolia(600291) (- 22,49%), Bode Energy Equipment Co.Ltd(300023) (- 22,03%), Easy Visible Supply Chain Management Co.Ltd(600093) (- 21,82%), Caida Securities Co.Ltd(600906) (- 19,31%), Shenzhen Asia Link Technology Development Co.Ltd(002316) (- 16,87%).
Vista central
Seguros: em 21 de abril, o escritório geral do Conselho de Estado emitiu os pareceres sobre a promoção do desenvolvimento da pensão individual. Os pareceres fizeram arranjos gerais para o sistema de pensão individual da China a partir dos aspectos de requisitos gerais, escopo de participação, modelo do sistema, nível de pagamento, política fiscal, investimento e recebimento de capital, operação e supervisão, com foco nos seguintes quatro pontos:
1. Âmbito de participação: trabalhadores que participam do seguro básico de velhice para funcionários urbanos ou do seguro básico de velhice para residentes urbanos e rurais na China.
2. Modo de sistema: o sistema de conta individual é implementado, e o pagamento é totalmente suportado pelos participantes, e a acumulação total é implementada.
3. nível de pagamento: o limite superior do pagamento anual dos participantes da pensão pessoal é 12000 yuan.
4. Investimento e cobrança de fundos: os participantes podem optar por comprar produtos financeiros que atendam aos requisitos de gestão financeira bancária, depósitos de poupança, seguro de doação comercial, fundos públicos, etc e atendam às preferências de diferentes investidores. Pode ser retirado após atingir a idade, incapacitado ou estabelecer-se no estrangeiro.
A implementação da política de pensão individual marca o estabelecimento inicial do sistema de “três pilares” do seguro de doação da China. Atualmente, o grau de envelhecimento na China está se aprofundando. De acordo com as estatísticas do Departamento Nacional de Estatística, no final de 2021, a população da China com 60 anos ou mais era de 267,36 milhões, representando 18,9%, um aumento anual de 0,2pct; A população com 65 anos ou mais é de 200,56 milhões, representando 14,2%. Subiu 0,7% ano a ano. Por outro lado, a população chinesa de 0 a 15 anos em 2021 era de 263,02 milhões, uma diminuição de 5,28 milhões em relação a 2020, representando 18,6% da população chinesa. O aumento contínuo da população idosa e o declínio do número de recém-nascidos dificultam que o primeiro pilar liderado pelo governo e o segundo pilar liderado pela anuidade empresarial apoiem plenamente o sistema de pensões da China.
Por um lado, a pensão individual abrange uma gama mais ampla do que o primeiro e segundo pilares. Sob o incentivo da preferência fiscal, espera-se atrair um grande número de indivíduos qualificados para participar, e os fundos configuráveis na conta do fundo de pensão serão ainda abundantes. Por outro lado, o investimento de fundos individuais de contas de fundos de pensões não é apenas produtos de seguros, mas também a gestão financeira bancária, depósitos de poupança e fundos públicos. Existe também um certo limiar para as instituições financeiras e produtos financeiros envolvidos no funcionamento das pensões individuais, que deve ser determinado pelos departamentos reguladores financeiros relevantes e divulgado à sociedade através da plataforma de informação e plataforma do setor financeiro. O sistema de controle de risco é relativamente perfeito, e as principais empresas de valores mobiliários, fundos, seguros e gestão financeira bancária com alto nível de investimento e gestão financeira assumirão a liderança em beneficiar, o que se espera para aproveitar a primeira oportunidade no mercado de pensões pessoais. Espera-se que o sistema de pensões pessoais traga um fluxo de capital estável e de longo prazo às instituições, melhore a capacidade anticíclica das companhias de seguros e valores mobiliários, promova instituições para aprofundar a transformação da gestão patrimonial e aumente a valorização das empresas, o que tem um grande efeito positivo.
O setor segurador recuperou na sexta-feira, com o setor segurador subindo 0,83%. Em termos de existências individuais, New China Life Insurance Company Ltd(601336) , China Life Insurance Company Limited(601628) , The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) aumentou 2,96%, 2,40%, 1,81%, 1,18% e 0,52%, respectivamente. Atualmente, a avaliação global do setor de seguros está no fundo da história, e após a introdução da política de redução padrão para garantir maior liquidez ampla, o relaxamento da política imobiliária, o risco imobiliário é esperado para ser mais resolvido, o risco do lado do ativo está se recuperando gradualmente e o marginal deve ser melhor. Atualmente, a avaliação do setor é baixa. Impulsionado pela política de pensão pessoal, recomenda-se prestar atenção às oportunidades de reparo de avaliação.
Corretoragem: esta semana, o setor de corretagem continuou a callback após o mercado, com um declínio cumulativo de 5,33% esta semana. A atividade do mercado caiu acentuadamente esta semana, com um volume de negócios diário médio de apenas 797,7 bilhões de yuans, um aumento mensal de – 12,06%. No atual ambiente de choque contínuo do mercado, é difícil para o setor de valores mobiliários ficar sozinho. Notícias do mercado de ações da China (-2,471 bilhões de yuans), Citic Securities Company Limited(600030) (-1,03 bilhão de yuans) e outras ações populares no estágio inicial foram bastante saída de fundos do norte. Além disso, o mercado de emissão de fundos públicos voltou a ser frio. A partir de 22 de abril, o número de fundos recém-emitidos era de 61, e a participação de emissão era de apenas 537,04. Espera-se que o desempenho de algumas empresas de valores mobiliários com alto rendimento comercial de corretagem no segundo trimestre continue frustrado.
Por outro lado, de acordo com o desempenho de Citic Securities Company Limited(600030) e notícias do mercado de ações da China no primeiro trimestre, eles ainda alcançaram crescimento do lucro sob a premissa de choque descendente do mercado e declínio contínuo da atividade do mercado no primeiro trimestre, refletindo a anticíclica e estabilidade da reforma da firma de valores mobiliários. O lucro líquido atribuível e a receita do primeiro trimestre aumentaram 13,63% e 10,61% em relação ao ano anterior, respectivamente. A capacidade anticíclica de transformação da gestão de riqueza começou a se destacar e a estabilidade do desempenho aumentou. It is suggested to pay long-term attention to the leading securities companies with strong performance certainty and those with successful wealth management transformation, such as Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China stock market news, etc.
Em termos de desempenho do relatório anual em 2021, a partir de 22 de abril, um total de 37 companhias de valores mobiliários publicaram relatórios anuais ou cartas de desempenho, e as principais companhias de valores mobiliários publicaram basicamente todos os seus relatórios anuais. A receita operacional total de 37 empresas de valores mobiliários foi de 620547 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 23,10%, e o lucro líquido total atribuível à empresa-mãe foi de 192194 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 31,67%. Entre as 37 empresas de valores mobiliários, apenas 3 têm crescimento negativo no lucro líquido atribuível às suas empresas-mãe, com desempenho global excepcional e rentabilidade significativamente melhorada. Analisando de perto as 32 companhias de valores mobiliários que divulgaram o relatório anual de 2021, os destaques incluem o seguinte:
1. A rentabilidade melhorou significativamente, com um total de nove empresas-mãe com um lucro líquido superior a 10 mil milhões. Entre as 32 empresas de valores mobiliários listadas, a receita operacional de 8 empresas de valores mobiliários excedeu 30 bilhões de yuans, um aumento de China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) , Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) , Gf Securities Co.Ltd(000776) e China International Capital Corporation Limited(601995) .
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 9 sociedades de valores mobiliários ultrapassou 10 mil milhões, um aumento de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) , China Securities Co.Ltd(601066) e China International Capital Corporation Limited(601995) . A ova ponderada dos ativos líquidos de 31 companhias de valores mobiliários cotadas foi de 10,29%, com um aumento homólogo de 1,41pct. Entre eles, o número de empresas de valores mobiliários com roe superior a 10% aumentou de 3 a 11, e a roe das notícias do mercado de ações da China excedeu 20%.
2. A maioria das empresas de valores mobiliários alcançou alto crescimento, e algumas pequenas e médias empresas de valores mobiliários têm excelente capacidade de crescimento. Entre as 32 empresas de valores mobiliários que anunciaram seu desempenho, um total de 24 empresas de valores mobiliários relatou uma taxa de crescimento de mais de 20% em seu lucro líquido matriz, com forte capacidade de crescimento global. Entre elas, algumas pequenas e médias empresas de valores mobiliários têm excelente capacidade de crescimento Central China Securities Co.Ltd(601375) lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 392,04% em relação ao ano anterior, com Orient Securities Company Limited(600958) (+ 97,26%), notícias do mercado de ações da China (+ 79,00%) e Founder Securities Co.Ltd(601901) (+ 66,19%) entre os mais altos do setor Citic Securities Company Limited(600030) como líder da indústria, alcançou uma receita operacional de 76,5 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 23,1 bilhões de yuans, que é muito maior do que o de outras empresas de valores mobiliários. Sob esta alta base, aumentou 40,71% e 55,01% respectivamente em relação ao ano anterior, e sua posição de liderança é estável.
3. O desempenho da gestão de riqueza foi significativamente impulsionado. Os negócios de corretagem, banco de investimento, gestão de ativos, crédito e propriedade de 31 empresas de valores mobiliários cotadas aumentaram 20,49%, 7,72%, 29,82%, 11,90% e 14,79%, respectivamente, em termos homólogos. Em termos de negócios de gestão de riqueza, com base no elevado volume de negócios do mercado em 2021, o negócio de negociação de valores mobiliários dos negociadores de valores mobiliários aumentou mais de 20%, e o crescimento de Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , Soochow Securities Co.Ltd(601555) , Orient Securities Company Limited(600958) , Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) , Chinalin Securities Co.Ltd(002945) , China International Capital Corporation Limited(601995) aumentou mais de 30%. Além disso, em 2021, a transformação do negócio de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários alcançou resultados notáveis, e a receita do negócio de gestão de ativos aumentou significativamente. Entre eles, Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Gf Securities Co.Ltd(000776) aumentaram em mais de 50%, e as taxas de crescimento de Orient Securities Company Limited(600958) e Citic Securities Company Limited(600030) e Citic Securities Company Limited(600030) também excederam 40%. O grande dividendo de gestão de ativos foi inicialmente destacado. O negócio bancário de investimento traz oportunidades competitivas diferenciadas para as pequenas e médias empresas de valores mobiliários. A receita do negócio bancário de investimento das principais empresas de valores mobiliários foi basicamente estável, e Citic Securities Company Limited(600030) e China International Capital Corporation Limited(601995) tiveram um desempenho proeminente. A escala de receita do banco de investimento ultrapassou 8 bilhões e 7 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento superior a 18%. Em 2021, o rendimento do negócio bancário de investimento de algumas pequenas e médias empresas de valores mobiliários alcançou um rápido crescimento, com Central China Securities Co.Ltd(601375) crescimento homólogo de 207,56%, Guolian Securities Co.Ltd(601456) , Chinalin Securities Co.Ltd(002945) , Guoyuan Securities Company Limited(000728) aumentando mais de 50%. O sistema de registro abrangente e o estabelecimento da bolsa de valores de Pequim aumentaram significativamente o rendimento do negócio bancário de investimento de pequenas e médias empresas de valores mobiliários. O negócio bancário de investimento de empresas de valores mobiliários congratula-se com o período de oportunidade. O avanço das pequenas e médias empresas de valores mobiliários no negócio bancário de investimento também depende de suas reservas de projeto e se eles têm vantagens competitivas diferenciadas em um determinado campo. Diferenciação significativa dos negócios proprietários. Há uma diferença de 192,32% entre os ganhos das empresas de valores mobiliários com maior e menor taxa de crescimento da renda de investimento, sendo que a capacidade de pesquisa de investimentos das empresas de valores mobiliários é mais importante durante o contínuo choque do mercado.
Em geral, o alto crescimento das empresas de valores mobiliários em 2021 baseia-se principalmente na receita incremental trazida pelo alto volume de negociação no mercado. No entanto, sob a tendência geral de compressão contínua dos negócios de canais tradicionais, a transformação do negócio de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários e a importante novidade da força de investimento são gradualmente destacadas, otimistas sobre as principais empresas de valores mobiliários com valor desvalorizado e as empresas de valores mobiliários com vantagens de gestão de riqueza por um longo tempo, tais como Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , etc.
Dicas de risco: grandes mudanças nas regras do setor, aumento dos riscos do mercado externo, flutuações do mercado e epidemias repetidas
