O lugar mais seguro com a demanda mais definida ainda é otimista sobre o setor de fertilizantes químicos. Afetado pela epidemia repetida na China, o mercado deduz os sinais de recessão semelhante causada pela economia chinesa inferior ao esperado e fraca oferta e demanda. Neste contexto, precisamos encontrar o lugar onde a demanda é mais certa, e finalmente usar o desempenho para provar a qualidade da empresa – fertilizante químico ainda é a nossa placa mais promissora. A crise alimentar global tornou-se uma situação de rinoceronte cinzento: as principais áreas de produção de grãos da Argentina devem reduzir a produção de trigo em 25% em 22-23 anos devido a problemas climáticos e de custos, e o preço do fertilizante químico no Vietnã subiu para uma alta de 50 anos. A Indonésia anunciou que proibiria a exportação de todos os óleos comestíveis e matérias-primas de óleo comestível. O alto boom da indústria agroquímica deve continuar até 2023, impulsionando a continuação do boom de fertilizantes químicos. Em combinação com as três lógicas de subvalorização atual + melhoria da prosperidade + modernização industrial de empresas cotadas no setor de fertilizantes químicos, sugere-se prestar atenção ao setor de fertilizantes químicos: Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) .
Do ponto de vista de médio prazo, as quatro linhas que recomendamos permanecem inalteradas, incluindo estagflação de transações (agroquímica) + estabilização da economia + arbitragem de preços de eletricidade + transferência de capacidade.
1) linhas agroquímicas. A prevenção e o controle da epidemia não reduzirão, mas impulsionarão a demanda por alimentos (apenas demanda + acumulação) e estimularão a inflação ascendente. Considerando a recente alegação da Ucrânia de que a área de aragem de primavera diminuiu em 50% e que a aragem de primavera no nordeste da China foi afetada pela prevenção e controle da epidemia em certa medida, continuamos preocupados com o suprimento global de alimentos e continuamos recomendando o forte ciclo de fertilizantes químicos. Sugere-se prestar atenção a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ; Sugere-se prestar atenção a Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ; Sugere-se prestar atenção a Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) .
2) estabilizar a economia, aderir à política de limpar a situação epidêmica e aumentar a pressão sobre o crescimento econômico da China, porque a demanda para a eliminação da prevenção e controle epidêmico pode ser trocada por estímulo político mais forte subsequente.A cadeia imobiliária merece atenção, e a indústria química sugere prestar atenção a: carbonato de sódio ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Hubei Shuanghuan), cloro alcalino ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) ), dióxido de titânio ( Lb Group Co.Ltd(002601) ), e outras empresas industriais.
3) arbitragem de preço da eletricidade: os preços do petróleo e do gás subiram acentuadamente, e os preços da eletricidade no exterior continuaram a subir para 2-3 yuan / kWh. Em contraste, o preço da eletricidade das empresas no leste da China é de 6-8 bruto / kWh, enquanto o custo de auto geração de carvão de baixo custo na China Ocidental é de apenas 1-2 bruto / kWh. Prestamos atenção à oportunidade de arbitragem da diferença de preço da eletricidade de produtos de consumo de alta energia por unidade de valor de saída. De acordo com nossa triagem, os produtos químicos com alto a baixo consumo de energia por unidade de valor de saída são carboneto de cálcio, fósforo amarelo, soda cáustica, silício industrial, amônia sintética, etc. Sugere-se prestar atenção às empresas com carvão próprio, centrais eléctricas próprias e produtos químicos de alto consumo de energia no oeste, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , etc.
4) transferência de capacidade: Com base em nossa confiança na prevenção e controle epidêmico da China, acreditamos que a cadeia industrial da China se recuperará o mais rápido possível. Sob esta suposição de curto prazo, esperamos que a crise energética europeia traga oportunidades para a transferência de capacidade da China. Se a produção de fábricas químicas europeias for reduzida ou interrompida devido à energia e matérias-primas, espera-se que a China realize transferência de capacidade em virtude de suas vantagens na cadeia industrial. Se a cadeia industrial da China, enquanto exportadora de deflação global de preços, não puder ser restaurada o mais rapidamente possível, o risco de estagflação global será ainda mais exacerbado.
Aviso de risco: acidentes de segurança afetam o início; iteração rápida da rota técnica; Alterações nas políticas de protecção do ambiente.
