O mercado global caiu, com o índice de semicondutores caindo 4,98%
Nesta semana (2022 / 04 / 182022 / 04 / 22), o mercado caiu como um todo, o índice CSI 300 caiu 4,19% e o índice de semicondutores caiu 4,98%. Entre eles: design de semicondutores – 5,7%, fabricação de semicondutores – 3,8%, embalagem de semicondutores – 4,2%, materiais semicondutores – 2,6%, equipamentos semicondutores – 5,3%, semicondutores de potência – 3%.
Notícias da indústria
1) a escassez de bolachas de silício pode continuar até 2024, representando 35% da participação de mercado de materiais semicondutores
De acordo com techset, o mercado de bolachas de silício, incluindo bolachas SOI, crescerá em mais de 10% em 2022, atingindo US $ 15,5 bilhões, um aumento anual de 14,8%, que será a primeira vez em mais de uma década que o mercado de bolachas de silício alcançou crescimento de dois dígitos por dois anos consecutivos. Atualmente, os principais fornecedores de wafer tais como Xinyue semicondutor, sumco, globalwafers, silônico e silão SK afirmaram todos que construirão nova capacidade de produção. No entanto, espera-se que a conclusão da construção da planta e comissionamento será por volta de 2024. Antes disso, a tensão entre oferta e demanda é difícil de aliviar, e os preços estão sob pressão adicional.
De acordo com dados semicondutores, o mercado de bolachas de silício representou 35% do mercado de material semicondutor em 2020, ficando em primeiro lugar em materiais semicondutores. Anteriormente, devido à forte demanda terminal, taishengke e Hejing emitiram um aviso de aumento de preço, com um aumento de pelo menos 10%, e alguns produtos de Hejing aumentaram em 30%. Até o final de 2021, 19 linhas de fabricação de chips de alta capacidade no mundo entraram no período de construção, e outras 10 linhas de fabricação de chips começarão a construção em 2022. Como a capacidade de produção mensal de uma linha de fabricação de chips geralmente salta de 30000 para 50000, o consumo de chips de silício semicondutor também aumentou drasticamente. No entanto, sob o pano de fundo da oferta limitada do mercado e sem tempo para abrir nova capacidade de produção, a indústria de chips de silício semicondutor está inaugurando uma nova rodada de oportunidades de mercado em que a oferta excede a demanda.
2) muitas empresas no conselho de inovação científica estão listadas na “lista branca”, o link principal é operação de circuito fechado, e eles têm experiência na retomada do trabalho e da produção
Recentemente, o Ministério da indústria e tecnologia da informação anunciou que estudaria e estabeleceria um mecanismo de coordenação de emergência para as demandas da cadeia de suprimentos da cadeia industrial, estabeleceria uma “lista branca” de empresas-chave no campo da indústria e tecnologia da informação, e concentraria recursos para dar prioridade à retomada do trabalho e produção de 666 empresas-chave em indústrias-chave, como circuito integrado, fabricação de automóveis, fabricação de equipamentos e biomedicina.
O primeiro repórter financeiro aprendeu exclusivamente que Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , shengmei Shanghai, Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Tianyue avançado, National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) e Shanghai Medicilon Inc(688202) estão todos na “lista branca”. A maioria dessas empresas realizou gerenciamento de operação de circuito fechado nos elos principais durante o período de fechamento, de modo a garantir a operação contínua em áreas-chave. Atualmente, as empresas acima mencionadas formularam planos para a retomada do trabalho e da produção, tais como realizar o toque e arranjo dos funcionários com condições para a retomada da produção, fazer preparativos antes de entrar na fábrica em combinação com políticas, fortalecer a escavação e preparação do material, conduzir a gestão de circuito fechado dos funcionários em estrita conformidade com os requisitos de prevenção e controle epidêmico, conectando e comunicando os elos relevantes do transporte de materiais de construção, de modo a garantir a qualidade e quantidade de várias ordens de clientes e entrega pontual na maior extensão.
Rastreamento de placas
1) MCU: há diferenciação no setor MCU esta semana: (1) Sino Wealth Electronic Ltd(300327) aumentou em 7%, principalmente devido à liberação do desempenho 22q1, a superposição do impacto da epidemia e o aumento do investimento em P & D, o desempenho ainda é forte e positivo mês sobre crescimento mensal, que está acima da mediana do intervalo de previsão revisado. (2) Nations Technologies Inc(300077) diminuiu 13%, principalmente devido à sua liberação de desempenho 22q1, com um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 25 milhões de yuans e uma perda no mesmo período do ano passado, com uma comparação de cadeia de – 80%; Deduza lucro não líquido de 23 milhões de yuans, uma perda no mesmo período do ano passado, uma diminuição mensal de – 47%. Além disso, Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) caiu 7%, enquanto Espressif Systems (Shanghai) Co.Ltd(688018) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) caiu menos de 2%. Acreditamos que o setor de MCU continuou a flutuar desde fevereiro, principalmente porque o mercado está preocupado com a prosperidade da MCU. O forte crescimento do desempenho Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) q1 mais uma vez destaca a forte competitividade dos negócios da empresa. Continuamos otimistas sobre o líder, e continuamos a alcançar um crescimento de alto desempenho através do ajuste da estrutura do produto + localização.
2) simulação: a placa de simulação geralmente caiu esta semana, e apenas Xidi subiu ligeiramente em 3%. Entre eles, as metas relacionadas conduzidas por LED continuaram a diminuir, com Fine Made Microelectronics Group Co.Ltd(300671) , Shenzhen Sunmoon Microelectronics Co.Ltd(688699) , Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) caindo respectivamente em 15% / 12% / 4%, e outras metas caindo em 0% ~ 4%. Acreditamos que o recente declínio no setor de simulação se deve principalmente à preocupação do mercado de que o afrouxamento da prosperidade a jusante e a liberação da capacidade de produção de grandes fábricas no exterior a partir de 22h2 possam espremer o mercado dos fabricantes continentais. De acordo com a pesquisa sobre o ciclo de entrega e a cadeia industrial de grandes fabricantes no exterior, rastreamos, atualmente, a prosperidade de alguns campos de consumo de médio e baixo nível está solta, mas a prosperidade de outros campos ainda é mantida, e o ciclo de entrega de grandes fabricantes no exterior ainda é o mesmo que o de 22q1. Continuamos a acreditar que, no ciclo de declínio estrutural do boom, os líderes do continente ainda podem confiar na vantagem do primeiro movimento para continuar a realizar a substituição doméstica, e ter a oportunidade de lutar por mais capacidade de produção quando o lado da capacidade de produção está solto, com maior capacidade de atravessar o ciclo. Esta semana, várias empresas de simulação lançaram resultados 22q1, entre os quais Sg Micro Corp(300661) resistiram à tendência e alcançaram crescimento positivo no primeiro trimestre mês a mês, o que acabou de verificar a forte capacidade de cruzamento de ciclos das empresas líderes.
3) storage: storage: storage: storage: storage: o setor de storage caiu na semana como um todo, com todo o setor de storage caindo esta semana, em que Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) caiu 1,81%.
4) bolacha de silício: esta semana, o setor de material de silício semicondutor continuou a declinar, e o declínio estreitou, incluindo National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) -u para baixo 2,67%, Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) para baixo 4,06%, Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) para baixo 2,58%, Phenix Optical Company Limited(600071) para baixo 1,20%, e Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) para baixo 1,20%. Afetada pelo ambiente geral do mercado e pela situação epidêmica, a placa de bolacha de silício caiu por várias semanas, e o nível de avaliação atual atingiu um nível relativamente baixo. Atualmente, devido ao declínio da indústria de fabricação de chips semicondutores, o desempenho da maioria dos fabricantes domésticos de chips semicondutores continuará a diminuir. Como resultado, a indústria de fabricação de chips semicondutores continuará a estar em um ciclo de desenvolvimento de alta velocidade. Atualmente, a maioria de nós está em um estado fechado devido ao declínio da indústria de fabricação de chips semicondutores.
5) fotorresistência: o setor fotorresistência caiu como um todo esta semana, incluindo Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) para baixo 12,21%, Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) para baixo 12,14%, Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) para baixo 10,28%, Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) para baixo 6,80%, Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) para baixo 2,69%, Hmt(Xiamen)New Technical Materials Co.Ltd(603306) para cima 2,11%. O repórter financeiro da Associated Press aprendeu com Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) que a situação logística da cadeia de suprimentos diminuiu esta semana. Com a promoção do nível político, o ritmo de retomada do trabalho e produção da cadeia industrial de Xangai deve acelerar, e as incertezas no setor inicial devem ser levantadas. Ele ainda está otimista sobre a alta prosperidade sob a tensão da oferta e demanda combinada com a tendência de substituição doméstica.
6) equipamentos: nesta semana, o setor de equipamentos variou, com o setor global caindo 7%. Shengmei Shanghai continuou sua ascensão na semana passada, subindo 3,4% naquela semana, e a tecnologia de tuojing foi pública esta semana, subindo 6,3% Kingsemi Co.Ltd(688037) 418 emitiu o plano de distribuição de ações para 2021, que planejava pagar um dividendo em dinheiro de 0,3 yuan por ação, e o preço da ação da empresa caiu 13,3% naquela semana Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) 4 / 18 o relatório trimestral de 22q1 foi lançado, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em um único trimestre foi de 122 milhões de yuans. Combinado com o anúncio anterior de que o lucro líquido de 105 milhões de yuans retornou à empresa-mãe de janeiro a fevereiro, a intensidade de desempenho diminuiu mês a mês em março e o preço das ações da empresa caiu 12% naquela semana. Os preços das ações de outras empresas de equipamentos caíram na faixa de 3% – 4% naquela semana. De acordo com o relatório recentemente divulgado pela semi, a China se tornará o maior mercado de equipamentos semicondutores em 2021, com vendas de US $ 29,6 bilhões, representando 41,6% do mundo. De todo o ano de 2022, o equipamento de semicondutores ainda está no ciclo de despesas de capital em larga escala das fábricas de wafer downstream. De acordo com Nikkei Ásia, espera-se que a capacidade de produção de chips da China seja responsável por 1 / 5 da capacidade de produção total global em 2022, e o tempo de entrega do equipamento será prolongado repetidamente. Em vista dos avanços contínuos de muitos fabricantes domésticos em muitos equipamentos e processos-chave, o setor de equipamentos domésticos inaugurará uma situação de duplo benefício de expansão do mercado e melhoria da participação.
7) energia: esta semana, o setor de energia continuou seu declínio na semana passada, e o índice windigbt caiu 4,7%. O principal inversor downstream de potência Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) divulgou seu relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022 naquela semana. O desempenho foi inferior ao esperado, levando o índice do inversor fotovoltaico a cair em 7,3% naquela semana, e também arrastando para baixo a tendência do setor de energia. No entanto, em comparação com as semanas anteriores, o arrasto sobre o assunto do IGBT fotovoltaico upstream enfraqueceu. Fabricantes como Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) e outros caíram em menos de 4%, enquanto Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) fecharam 3,4% na semana com a previsão de desempenho Q1 melhor do que o esperado. Por exemplo, Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) disse na bolsa de investidores em 19 de abril que a empresa espera que o envio de inversores melhore e a meta anual permanece inalterada. No atual período de escassez de chips, a estratégia da empresa é assinar um pedido longo e substituí-lo por produtos domésticos. Em termos de novos veículos energéticos, o mercado chinês permaneceu forte em março. De acordo com os dados da Federação de Passageiros, o volume de vendas por atacado atingiu 455000 veículos em um único mês, um aumento de 122,4% em relação ao ano anterior. Portanto, no geral, com a expectativa de que a demanda por veículos fotovoltaicos a jusante e novos energéticos ainda esteja aumentando, estamos otimistas com a tendência de aceleração da substituição doméstica de Empresas na via elétrica em 2022.
Anúncio importante
1) Sg Micro Corp(300661) : o desempenho de 21 anos está no valor mediano da previsão de desempenho, e o lucro total do Q1 é + 22% mês a mês
1) fy21: a empresa alcançou uma receita de 2,2 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 87%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 699 milhões de yuans, um aumento anual de + 143%, que estava acima da faixa de previsão de desempenho; Deduza 649 milhões de yuans da empresa não-mãe, com um aumento anual de + 145%, que está na faixa de previsão de desempenho.
2) 21q4: a receita foi 703 milhões yuan, um aumento ano a ano de + 111%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 248 milhões de yuans, com um aumento anual de + 204% e um aumento mensal de + 30%; Deduza 236 milhões de yuans de não retorno à mãe, com um aumento anual de + 292% e um aumento mensal de + 27%.
3) 22q1: receita de 775 milhões de yuan, acima + 97% ano a ano e + 10% mês a mês. A margem de lucro bruta foi de 61%, com aumento homólogo de + 12,8pct e aumento mensal de + 3,5pct. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 260 milhões de yuans, com um aumento anual de + 245% e um aumento mensal de + 5%; Deduza 247 milhões de yuans de não retorno à mãe, com um aumento anual de + 242% e um aumento mensal de + 5%. Quando a margem de lucro bruta aumentou mês a mês, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe e dedução do não atribuível à empresa-mãe foi inferior à da receita, o que se deveu principalmente a (1) a despesa com imposto de renda neste período aumentou significativamente em relação à do período anterior (de – 2,95 milhões no período anterior para 34,57 milhões no período atual). Após a adição do imposto de renda, o lucro total foi de + 22% mês a mês. (2) A receita de investimento da empresa joint venture (principalmente a receita de investimento de Yutai) é de 17,25 milhões de yuans e a de 22q4 é de 43,33 milhões de yuans. Excluindo este impacto, o lucro total é de + 39% mês a mês. Acreditamos que o crescimento contínuo da receita e a melhoria da margem bruta de lucro mostram a capacidade líder de atravessar o ciclo.
2) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) : a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Em 2021, a empresa alcançou receita de 4,4 bilhões de yuans, yoy + 68%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 768 milhões de yuans, yoy + 103%, lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe de 708 milhões de yuans, yoy + 92% – indicadores de lucro excederam a previsão de desempenho anterior. 21q4 empresa alcançou receita de 1,16 bilhão de yuan, yoy + 49%, qoq-0,5%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 200 milhões de yuan, yoy + 76%, qoq-7,7%, deduzindo lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 170 milhões de yuan, yoy + 52%, qoq-17%. A empresa acumulou 17,95 milhões de yuans de despesas de incentivo de capital no quarto trimestre. Se este fator for excluído, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no quarto trimestre é 221 milhões de yuans, que é ligeiramente maior do que o do 21q3. Além disso, considerando que a empresa Q4 geralmente gera despesas de gestão em larga escala, o desempenho operacional 21q4 da empresa excede as expectativas do mercado e apresenta bom crescimento.
Sugestões de investimento: continuar a recomendar uma série de recomendações para as recomendações de investimento: a recomendação continuada do ‘ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .35.
Dicas de risco: a demanda é menor do que o esperado, as restrições de gargalos de capacidade, o progresso tecnológico dos fabricantes do continente é menor do que o esperado, o atrito comercial sino-americano é intensificado e as informações utilizadas no relatório de pesquisa não são atualizadas a tempo.
