A visão central de Zhou Du:
Comércio electrónico:
A situação epidêmica em muitos lugares na China recuperou, e a demanda de consumo on-line dos residentes pode continuar a aumentar; Com os esforços concertados das principais plataformas de comércio eletrônico para combater a epidemia, materiais e capacidade de transporte foram marginalmente melhorados. 51 plataformas de comércio eletrônico em Xangai retomaram seus negócios, com uma taxa de abertura não epidêmica de 96,3%; 858 armazéns frontais retomaram os negócios, e a taxa de abertura de armazéns não relacionados com epidemias foi de 78,5%; O número de pilotos no trabalho chegou a 20000. Sob a tendência de prevenção e controle epidêmicos mais rigorosos, varejo em tempo real e compra de grupo comunitário podem se beneficiar: modos auto-operados de comércio eletrônico de varejo em tempo real, como alimentos frescos excelentes diariamente, compras Ding Dong, cavalo de caixa, compras meituan, etc; Modos de plataforma O2o, tais como Jingdong casa, taoxianda, fome, compra flash meituan, etc; Compra de grupo comunitário, como otimização meituan, compra de mais legumes, panela de legumes, etc. Sugestão: Grupo JD.
Retalho tradicional:
No primeiro trimestre de 2022, as vendas no varejo de supermercados, lojas de conveniência, lojas especializadas e lojas especializadas em unidades varejistas acima do tamanho designado aumentaram 3,2%, 10,1%, 6,6% e 1,0%, respectivamente, ano a ano, e as vendas no varejo de lojas de departamento diminuíram 3,3% ano a ano; Carrefour abriu um “supermercado móvel” para transporte público em Xangai, servindo o primeiro lote de 8 comunidades ao redor do distrito de Qingpu; A HEMA anunciou o lançamento do “supermercado móvel” em Xangai, cobrindo o primeiro lote de algumas comunidades a 10 quilômetros em torno das quatro lojas membros HEMA x Suning.Com Co.Ltd(002024) A grande capacidade de logística de carga e distribuição de Xangai recuperou para 90% do nível antes da epidemia. Recentemente, a situação epidêmica na China recuperou, o controle local tornou-se cada vez mais rigoroso, os moradores acumularam bens, e as vendas de alimentos frescos, congelados rapidamente, legumes pré-fabricados e outras categorias podem aumentar.Prestamos atenção às oportunidades de reparo de empresas Super fornecedores de garantia com a vantagem da cadeia de suprimentos fresca. Sugere-se prestar atenção a: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Jóias de ouro:
No primeiro trimestre de 2022, as vendas no varejo de ouro, prata e joias aumentaram 7,6% em relação ao ano anterior, e a taxa de crescimento social global zero no mesmo período foi de 3,3%. A curto prazo, a procura depende da eficácia da prevenção e controlo epidêmico e da recuperação do fluxo offline de passageiros; A longo prazo, a atualização do antigo processo no lado do produto estimulará o consumo terminal, e a reforma da mudança do preço único do ouro para o peso do ouro no lado do preço promoverá a transparência do mecanismo de preços. Com a marca principal expandindo ativamente o mercado afundando, a concentração do mercado deve continuar a melhorar. Sugere-se prestar atenção a: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Chow Tai Fook, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (202204.18202204.22), o índice de comércio varejista (CITIC) caiu 3,50%, menos que o índice CSI 300 em 0,69pct. Entre as 30 indústrias de primeira classe do CITIC, o setor de comércio e varejo ocupa o 10º lugar. Entre as sub-indústrias do setor varejista, a sub-indústria com maior taxa de crescimento foi a indústria abrangente, com um aumento de 1,24%. O quantil do PE na indústria de varejo comercial é maior do que aquele em Xangai e Shenzhen 300. Atualmente, o PE (TTM) da indústria de varejo comercial é 69,31, que está no quantil de pequeno a grande desde 2012, que é 90,51%; Xangai e Shenzhen 300pe (TTM) é 11,85, e o quantil é 39,77%.
Acompanhamento dinâmico da indústria:
E-commerce: as ordens de distribuição das principais plataformas de comércio eletrônico em Xangai aumentaram em 1 milhão dentro de 10 dias. 51 grandes armazéns de plataformas de comércio eletrônico de Xangai retomaram os negócios, e a taxa de abertura de armazéns não relacionados à epidemia é de 96,3%; O supermercado Jingdong estabeleceu dois armazéns para transportar 227000 necessidades para a subsistência das pessoas, como alimentos, mães e bebês.O supermercado Jingdong uniu as mãos com a COFCO para garantir o fornecimento de grãos para Xangai, e mais de 360 toneladas de macarrão de arroz chegaram em Xangai; Jd.com estabeleceu mais de 1000 “estações de garantia comunitária sem contato” em comunidades fechadas em Xangai. Jd.com despachou urgentemente 14000 toneladas de materiais, e o número de pessoal da linha de frente ajudando Xangai aumentou para mais de 4000; A JD Logistics mobilizou 3246 pessoas em todo o país para reforçar Xangai e fez todos os esforços para resolver o problema da acomodação. JD Health uniu as mãos com China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) e Hainan Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) para doar medicamentos a Xangai; O armazém Wuhan da Meituan implantou urgentemente quase 100000 materiais para chegar em Xangai; Dingdong criou um grupo especial para garantir o fornecimento de legumes, e o reabastecimento em Guangzhou excedeu 500 toneladas; Quase 70% das lojas do pré-armazém em Youxian Shanghai retomou a operação todos os dias; Implemente o modo de serviço “relé” na área de controle da área de vedação de Guangzhou. Retalho tradicional: no primeiro trimestre, as vendas no varejo de supermercados, lojas de conveniência, lojas especializadas e lojas especializadas em unidades varejistas acima do tamanho designado aumentaram 3,2%, 10,1%, 6,6% e 1,0%, respectivamente, ano a ano, e as vendas no varejo de lojas de departamento diminuíram 3,3% ano a ano; HEMA investiu para adicionar 3 materiais a todas as ordens de compra em grupo em Xangai e entregá-los aos idosos da comunidade; HEMA lançou o “supermercado móvel” em Xangai; Carrefour abriu um “supermercado móvel” para transporte público em Xangai, servindo o primeiro lote de 8 comunidades vizinhas Suning.Com Co.Ltd(002024) A grande capacidade de logística de carga e distribuição de Xangai recuperou para o nível de 90% antes da epidemia, e Suning.Com Co.Ltd(002024) o segundo lote de distribuidores de ajuda de Xangai chegou a Xangai Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) abrir o serviço de distribuição local do applet Alipay; Yonghui full link varejo sistema digital “yhdos” foi colocado em uso em quatro lugares. Ouro e joias: as vendas varejistas de ouro, prata e joias aumentaram 7,6% no primeiro trimestre.
Sugestões de investimento:
Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria de varejo comercial.
Linha principal de investimento 1: jóias de ouro continua sua tendência de recuperação e alta perspectiva. Recomenda-se prestar atenção a Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Chow Tai Fook, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Principal linha de investimento 2: fundo de prosperidade comum, status quo de pico de tráfego sobreposto, empresas de Internet estão enfrentando uma concorrência feroz, sugere-se prestar atenção ao grupo Jingdong, que tem baixo risco regulatório, concentra-se na eficiência de desempenho com varejo como rei, e constrói um fosso com vantagens da cadeia de suprimentos.
Linha principal de investimento 3: Recentemente, a situação epidêmica na China tem sido repetida, o controle local tornou-se cada vez mais rigoroso, e os moradores têm acumulado bens. Preste atenção às oportunidades de reparo de supermercados principais com a vantagem da cadeia de suprimentos fresca. Sugere-se prestar atenção a Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Dicas de risco:
surtos repetidos; Depressão macroeconómica; A concorrência industrial intensifica-se.
