Ponto de vista de Zhou: a demanda continua a ser um reparo marginal, e os lucros da cadeia industrial nadam para baixo
(1) novos veículos energéticos: a curto prazo ou no fundo, o momento com o maior impacto da epidemia passará gradualmente. Do ponto de vista das empresas downstream, Tesla e Byd Company Limited(002594) dois líderes downstream iniciaram a tendência ascendente marginal e continuam a liderar a penetração da indústria para acelerar para cima: a base de Xangai da Tesla retomou gradualmente a produção e a cadeia de suprimentos retornou gradualmente ao normal Byd Company Limited(002594) após o aumento do preço, a demanda continua a exceder as expectativas. Do ponto de vista da cadeia industrial midstream, a demanda por Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) começou a subir continuamente no final de abril; Depois que o preço do link da bateria aumentou cerca de duas vezes, o menor lucro passou. Do lado dos recursos upstream, o preço do carbonato de lítio continuou a cair recentemente. Acreditamos que a mitigação do fornecimento upstream continuará nos próximos dois meses. Do ponto de vista do ritmo de investimento, o palco com maior contradição entre oferta e demanda está prestes a passar, e o curto prazo é um bom período de layout; Como o lado da demanda é melhor, o lado da oferta da cadeia industrial será liberado mais rapidamente no segundo semestre do ano, e o ambiente de crescimento será melhor. Acreditamos que devemos prestar atenção às oportunidades de investimento em três direções: (a) crescimento do núcleo: investir de acordo com o nível de barreiras (baterias, recursos de lítio, diafragmas, eletrodos negativos, etc.), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) e outras empresas beneficiam; (b) Pós ciclo: empresas como Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) etc. beneficiam de investimentos flexíveis de acordo com a taxa de crescimento, tais como armazenamento de energia, troca de energia e outros setores; (c) Nova tecnologia: investir na taxa de melhoria da penetração, tais como 4680, fio plano, etc. Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533) , etc.
Espera-se que o preço da indústria fotovoltaica mude gradualmente para a jusante por mais de um quarto, o que deve levar à dificuldade da distribuição dos lucros para a jusante da indústria fotovoltaica. Recentemente, o preço da cadeia da indústria fotovoltaica continua a subir, o que afetou a demanda de instalação downstream. Além disso, a epidemia de curto prazo afeta o transporte. Esperamos que essas condições melhorem significativamente em maio. Atualmente, é um bom período de layout. Estamos principalmente otimistas sobre três direções: (a) ligações de terminais, tais como componentes líderes globais com bom padrão de concorrência, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) e outros benefícios; (b) A inovação na extremidade industrial (bateria tipo n, silício granular, localização de peças, etc.) beneficia a energia Jingke, a energia poli GCL, etc. (c) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) e outros links pós ciclo, como usinas de energia, beneficiam.
(3) energia eólica: A energia eólica Haili e outras empresas aumentaram seu layout em Shandong, e a energia eólica offshore deve começar um ciclo ascendente de médio e longo prazo. O preço de licitação de produtos da cadeia industrial está na faixa inferior, e o estágio atual é um bom período de janela para o investimento em usinas eólicas; Ao mesmo tempo, o preço de licitação é relativamente baixo na parte inferior correspondente ao estoque final de fabricação, que vale a pena layout de longo prazo atualmente. Optimista de longo prazo sobre energia eólica offshore + grande escala + peças principais, Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) e outras empresas beneficiam; Investimentos em usinas eólicas e operadores se beneficiam a curto prazo.
A perturbação de múltiplos factores não altera a tendência ascendente dos novos veículos energéticos. Aumento de preços, epidemia e perturbação da escassez central são inevitáveis, mas o impacto global pode ser limitado, e a tendência ascendente permanece inalterada.
Acompanhamento sectorial e empresarial
Nova indústria de veículos de energia: Tesla, SAIC Volkswagen e outras empresas começaram a retomar gradualmente a produção
Novas empresas de veículos energéticos: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) emitem relatório anual para 2021
Indústria fotovoltaica: capacidade instalada aumentou 13,21gw no primeiro trimestre, um aumento homólogo de 148%
Nível da empresa fotovoltaica: Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022
Ao nível da indústria de energia eólica: Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma: novos projetos de energia eólica em 2022 darão continuidade à política de paridade de acesso à Internet
Aviso de risco: o impacto e a demanda da epidemia são menores do que o esperado
