1. Empresas do setor de armazenamento de energia como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) e outras divulgaram o relatório anual de 2021:
(1) em termos de receita, aumentou significativamente em 2021: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2021, a receita do negócio de armazenamento de energia foi de 13,6 bilhões de yuans, um aumento anual de + 601% 3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 021: o negócio de armazenamento de energia alcançou uma receita de 3,1 bilhões de yuans, um aumento anual de + 168%.
A principal razão para a queda acentuada na margem de lucro bruto do negócio de -h1.5t 2021t 2021t 3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 021 margem de lucro bruta do negócio de armazenamento de energia foi de 14,1%, com uma taxa homóloga de -7,85pct, que foi -7,1pct superior à de 2021h1. As principais razões para o declínio foram a escassez de fornecimento de IGBT e o aumento acentuado do preço das células.
(3) na perspectiva do desenvolvimento futuro, espera-se que a receita ainda mantenha um impulso de crescimento rápido em 22 anos, mas a lucratividade ainda estará sob pressão: de acordo com a conferência de imprensa de desempenho Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) da empresa, a meta de receita do negócio de armazenamento de energia em 2022 é de 10 bilhões de yuans, com um aumento anual de mais de 200%. Espera-se que as empresas da indústria de armazenamento de energia ainda mantenham um rápido crescimento da receita em 2022. No entanto, em termos de rentabilidade, por um lado, o preço das matérias-primas permanece elevado e a escassez de IGBT deve durar todo o ano de 2022. Por outro lado, o mercado de armazenamento de energia ainda está na sua infância. Considerando manter as relações com os clientes e fortalecer a construção de marcas, a empresa aceitará alguns projetos com rentabilidade média atual, que deverá permanecer sob pressão em 2022. Após a escassez de IGBT ser aliviada e o preço das matérias-primas ser reduzido, espera-se que a rentabilidade da indústria seja reparada.
2. Avaliação: sob a alta taxa de crescimento da indústria, a avaliação do setor voltou a um intervalo razoável. Com o alto custo das matérias-primas, esperamos que a indústria global de armazenamento de energia mantenha uma taxa de crescimento de mais de 100% em 2022. A partir da alta faseada no final de novembro de 2021, a partir de 22 de abril, todo o setor de armazenamento de energia recuou cerca de 45%. Após a correção nesta fase, a avaliação de todo o setor voltou a um intervalo razoável. A âncora da avaliação futura do armazenamento de energia é baseada principalmente em três pontos: (1) avaliação de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) torneira da bateria de lítio; (2) Avaliação da torneira inversora; (3) A taxa de crescimento real da indústria de armazenamento de energia precisa ser continuamente rastreada. De acordo com nossa previsão, correspondente ao preço de fechamento em 22 de abril, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2022 / 2023 PE é 36 / 24 vezes 3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 0222023 PE é 34/24 vezes.
3. Investimento: Ligação da bateria: recomendo Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , preste atenção Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Campo PCs: recomendar Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) ; Campo de integração do sistema: foco em Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Gerenciamento de fogo e calor: foco em Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) . Grade:
1. Avaliação: o centro de avaliação tem callback gradualmente, e gradualmente se aproximou do espaço de alocação relativamente razoável. De novembro a dezembro de 2021, as expectativas do mercado para investimento em rede elétrica subiram, conferindo ao novo setor de infraestrutura da rede elétrica mais atributos de crescimento, elevando o nível de PE do setor. Depois disso, devido à escolha sob o pano de fundo do aumento da taxa de juros no exterior e do crescimento constante da China, o centro de avaliação do novo setor de infraestrutura da rede elétrica gradualmente corrigido. De acordo com a expectativa unânime do vento, correspondente ao preço de fechamento em 22 de abril, Nari Technology Co.Ltd(600406) 2022 PE é 21 vezes.
2. Investimento: no contexto da aceleração da construção de um novo sistema elétrico, o investimento na rede elétrica aumentou durante o 14º Plano Quinquenal, havendo grandes oportunidades de investimento estrutural em alguns campos. Sugestões: 1) UHV e Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; 2) Armazenamento de energia do lado da rede: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , China Southern Power Grid tecnologia, Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) ; 3) Medidor inteligente: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; 4) Transformador de economia de energia: Yunlu compartilha, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; 5) Monitoramento inteligente e manutenção da rede elétrica: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , China Southern Power Grid tecnologia.
Dicas de risco:
A redução do custo do armazenamento de energia é menor do que o risco esperado; O apoio à política de armazenamento de energia é inferior ao risco esperado; O progresso da reforma do comércio de energia orientada para o mercado é inferior ao risco esperado; O investimento da State Grid é inferior ao risco esperado.
