Falar todas as segundas-feiras:
Em 21 de abril de 2022, a CNOOC retornou oficialmente a uma ação, e o preço da ação subiu instantaneamente 44%, atingindo o limite de aumento no primeiro dia de listagem e acionando o mecanismo de parada temporária. Em 22 de abril, o preço das ações da empresa subiu até o limite e ainda apresentou forte desempenho. Acreditamos que, como um alvo escasso focado na exploração e desenvolvimento das regiões superiores do oceano, a empresa tem as vantagens de baixo custo e tecnologia, e espera-se que continue se beneficiando dessa rodada de recuperação do preço do petróleo.
A empresa tem uma vantagem competitiva significativa. Limitada por sua própria dotação de recursos de petróleo e gás, a demanda de consumo de petróleo e gás da China é muito maior do que sua produção, resultando em um aumento gradual em sua dependência externa.Em 2020, a dependência externa Petrochina Company Limited(601857) aumentará para 73%. Ao mesmo tempo, da perspectiva do potencial de recursos, a China é rica em recursos marinhos de petróleo e gás e tem grande potencial de desenvolvimento no futuro. A empresa é a maior produtora offshore de petróleo bruto e gás natural na China e um dos maiores grupos independentes de exploração e produção de petróleo e gás do mundo. Em 2021, a CNOOC produziu 81,86 milhões de toneladas de petróleo bruto em todo o ano, com o melhor desempenho da história. A empresa tem as vantagens de tecnologia, custo e layout diversificado.
Ainda há margem para subir no seguimento. Para o espaço ascendente na fase posterior, usamos o método de avaliação relativa para fazer uma comparação simples entre a empresa e China Petroleum & Chemical Corporation(600028) e Petrochina Company Limited(601857) e . De acordo com a expectativa consistente do vento, em 2022, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de cerca de 110 bilhões de yuans, e o EPS será de cerca de 2,3. Considerando a posição de liderança da empresa no campo da exploração e desenvolvimento marítimos, e tendo vantagens óbvias de custo e capacidade anti risco mais forte em comparação com empresas comparáveis, a empresa deve desfrutar de um certo prêmio de avaliação. Acreditamos que é razoável dar 9 vezes PE em 2022, e o preço razoável da ação da empresa é de cerca de 20,7. Após o aumento acentuado na fase inicial de listagem, ainda há algum espaço para aumento.
Estratégia de investimento: A-share da empresa teve um bom desempenho após a listagem, principalmente como um alvo escasso focado na exploração e desenvolvimento do montante do oceano. A empresa tem as vantagens de baixo custo e tecnologia, e espera-se que continue se beneficiando dessa rodada de recuperação do preço do petróleo. Acreditamos que, após o forte aumento na fase inicial da listagem, ainda há margem para aumento no seguimento.
Análise do mercado:
Desempenho setorial: nesta semana, o setor químico básico do CITIC caiu 4,66%, e a composição do Índice Composto de Xangai caiu 4,09%. Comparado com o Índice Composto de Xangai no mesmo período, o setor químico básico caiu 0,57 pontos percentuais. Em termos de subsectores, os subsectores químicos de base diminuíram principalmente esta semana, com o poliéster, a viscose e outros subsectores a liderar o aumento; Cinza de sódio, dióxido de titânio, produtos químicos de lítio, cloro alcalino e outros subsectores lideraram o declínio.
Aumento e queda das existências individuais: o setor químico básico liderou o aumento esta semana, incluindo Cybrid Technologies Inc(603212) Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) , etc; As ações que lideram o declínio incluem Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) , Lushan Xincai, Aba Chemicals Corporation(300261) , Jiangsu Boiln Plastics Co.Ltd(301003) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , etc.
Dicas de risco: o risco de flutuações nos preços internacionais do petróleo, o risco de epidemias globais repetidas, etc.
