Metais industriais: internacionalmente, o Federal Reserve fortalece ainda mais a expectativa de aumentar as taxas de juros em maio, o dólar americano pode se fortalecer ainda mais, e metais industriais estão sob pressão. O “relatório de monitoramento da operação industrial da China para o primeiro trimestre de 2022 (I)” apontou que o aumento do preço das matérias-primas combinado com altos custos de transporte continuou a pressionar os lucros das empresas de médio e downstream. A fim de estimular o consumo, o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China realizaram conjuntamente um simpósio sobre o apoio financeiro à economia real para promover ainda mais a política de taxas de promoção. Sugere-se prestar atenção a: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Western Mining Co.Ltd(601168) Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Cobre: a oferta é apertada e os preços do cobre permanecem altos
Esta semana, o preço global do cobre permaneceu alto e flutuava fortemente.LME cobre fechou em US $ 10069 / tonelada, para baixo cerca de 2,55% durante a semana; O cobre de Xangai fechou em 75010 yuan/ton, acima de cerca de 1,12% durante a semana. No lado da oferta, houve notícias de desligamento da mina de cobre do Peru, e o estoque de cobre LME continuou a manter um nível relativamente baixo, apoiando os preços do cobre. A oferta de cobre eletrolítico da China permanece apertada, e o lado da demanda também é fraco devido à pressão do capital e ao impacto da epidemia. No geral, a negociação do mercado pode pegar com a demanda de ações downstream após o feriado do Dia de Maio.
Alumínio: demanda fraca e ligeira flutuação do preço do alumínio
Esta semana, os preços do alumínio geralmente permaneceram altos e voláteis. Alumínio LME fechado em US $ 3245 / tonelada, para baixo cerca de 1,65% durante a semana; Alumínio de Xangai fechou em 21920 yuan / ton, acima de 2,24% durante a semana. Em termos de fundamentos da China, no lado da oferta, a taxa de crescimento do alumínio eletrolítico da China desacelerou no segundo trimestre, mas a liberação concentrada da capacidade de produção inicial pode se recuperar significativamente em abril. Em termos de circulação, o transporte ainda é afetado pela epidemia, a chegada de mercadorias no armazém é relativamente pequena e o reabastecimento a jusante é ativo.O estoque social de alumínio eletrolítico diminuiu significativamente, apoiando o preço do alumínio. Do lado da procura, o arranque das empresas de transformação a jusante da China diminuiu ligeiramente, com uma grande diferenciação regional, e o mercado global à vista mostrou uma incompatibilidade entre a oferta e a procura. Em termos de custo e lucro, a alumina na extremidade da matéria-prima do alumínio eletrolítico na China aumentou ligeiramente durante a semana, enquanto outras matérias-primas terminam operando de forma estável. No geral, a política de crescimento constante pode continuar a impulsionar a demanda, e o preço do alumínio pode flutuar fortemente.
Lata: altos lucros podem estimular o aumento da oferta de estanho, e o preço da lata mantém uma tendência volátil
A lata LME fechou em US $ 42225 / tonelada, uma queda de cerca de 2,71% em relação à semana passada. A lata de Xangai fechou em 336300 yuan / ton, para baixo cerca de 0,87% da semana passada, e o preço geral da lata caiu. Em termos de fundamentos da China, no lado da oferta, a importação em larga escala de minas de Mianmar aliviou a escassez de minas na China em certa medida. O preço de estanho sobreposto está em um nível alto. Os altos lucros impulsionaram alguns rejeitos de mineração e recuperação de resíduos de estanho. A escassez de matérias-primas melhorou significativamente ano a ano, e a construção de fundições aumentou constantemente. No lado da demanda, a epidemia da China continua, as exportações globais da China enfraquecem, e o incremento da capacidade instalada fotovoltaica e novos veículos de energia ainda é considerável. Em geral, se os lucros elevados subsequentes estimularem um incremento mais marginal da oferta, o estoque de estanho da China pode mostrar uma recuperação de choque, e o preço da lata pode descer.
Zinco: a lacuna de oferta no exterior continuou a expandir, e o preço do zinco permaneceu alto e volátil
LME zinco fechou em US $ 4393 / tonelada, queda de 0,82% em relação à semana passada. O zinco de Xangai fechou em 28445 yuan / tonelada, acima de 2,15% da semana passada, e o preço do zinco permaneceu alto e volátil como um todo. Internacionalmente, o estoque LEM foi de 103300 toneladas, uma queda de 10,68% em relação à semana passada, e o estoque de zinco Lun continuou a ir. De acordo com SMM, no mercado externo, o preço da eletricidade na Europa permaneceu alto após uma ligeira flutuação, enquanto não havia novas notícias de retomada da produção na fundição, o estoque LME continuou indo, e houve muitas transferências de lingotes de zinco no mercado do Sudeste Asiático devido à escassez do lado de oferta europeu. Em termos de fundamentos da China, no lado da oferta, com o aumento do preço do zinco, as fundições fizeram lucros na compra da produção de minério importado, mas o estoque spot atual de minério importado não é suficiente para suportar a demanda das refinarias. De acordo com a pesquisa SMM, a produção da fundição não pode ser liberada de abril a maio e permanecerá cerca de 500000 toneladas. No lado da demanda, a situação epidêmica será controlada no futuro, e a política de sobreposição de taxas de promoção será promovida. A demanda de reabastecimento de downstream e terminais após a retoma da produção ainda pode ser esperada, e o preço do zinco pode flutuar fortemente.
Metais energéticos: afetado pela epidemia, o mercado de metais energéticos da China ainda mostrou um padrão de fraca oferta e demanda esta semana, mas com o crescimento constante do país e promoção adicional de políticas de promoção do consumo, a expectativa macro permanece otimista. Durante a semana, o Ministério da Energia e Tecnologia da Informação emitiu a orientação para otimizar a proporção da indústria fotovoltaica de baixo carbono e promover o desenvolvimento da indústria eólica de baixo carbono. As macropolíticas beneficiarão o desenvolvimento de novas indústrias relacionadas com energia e armazenamento de energia, e também estimularão o desenvolvimento da indústria energética metalúrgica como a montante da cadeia industrial. Ao mesmo tempo, as empresas relacionadas com a nova cadeia da indústria energética afetadas pela epidemia na fase inicial retomaram gradualmente a produção, e a demanda por metais energéticos pode continuar a melhorar. Sugere-se que seja seguido pelo seguinte: seguindo o seguinte: seguindo o seguinte dos seguintes: seguindo o seguinte dos seguintes: seguindo o seguinte dos seguintes: seguindo o seguinte dos seguintes: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , indústria de cobalto Tengyuan, Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , etc.
Lítio: os preços do spodumeno subiram acentuadamente e os lucros continuaram a ser transferidos para o fim da mina
O preço do carbonato de lítio de grau de bateria esta semana foi 467000 yuan / ton, para baixo 27000 yuan / ton da semana passada, para baixo 5,47% mês em mês; O preço do hidróxido de lítio foi 471500 yuan / ton, para baixo 20000 yuan / ton da semana passada, para baixo 3,97% mês em mês. O preço do spodumene foi de 3455 yuan / ton, que continuou a subir, 7,1% em relação à semana passada. O lucro da cadeia da indústria de lítio continuou a transferir para o final da mina. Em termos de desempenho do mercado, há poucas transações no mercado de carbonato de lítio esta semana, e a maioria dos principais fabricantes upstream não tem cotação, mas o preço esperado foi reduzido. No lado da oferta, a importação de carbonato de lítio aumentou significativamente no primeiro trimestre, aliviando alguma pressão de fornecimento na China. Ao mesmo tempo, a produção de carbonato de lítio na região de Qinghai da China retomou, e a oferta pode aumentar ligeiramente este mês. No lado da demanda, afetado pelo desligamento anterior, a demanda geral é fraca devido à superposição fora de temporada de 3C e outros campos. Do ponto de vista marginal, o padrão de aumento da oferta e diminuição da demanda de sal de lítio levou a uma ligeira queda no preço. Este ano, o incremento do final da mina é limitado. Após a retomada acelerada da produção de novos veículos de energia a jusante, espera-se formar um forte suporte para a demanda de sal de lítio, e o preço do sal de lítio ainda deve permanecer alto.
Cobalto: a demanda do mercado é fraca e o preço do cobalto flutua ligeiramente
Esta semana, o preço do cobalto eletrolítico SMM foi 547 Sundiro Holding Co.Ltd(000571) 000 yuan / ton, ligeiramente inferior ao da semana passada. O preço dos produtos intermediários de cobalto foi de US $ 34 / libra, plano com o da semana passada. Do lado da oferta, os dados aduaneiros em Março mostraram que um grande número de intermediários de cobalto e sais de cobalto chegavam a Hong Kong e o volume das importações aumentou 45% mês após mês. Do lado da demanda, a demanda por cobalto na liga de construção naval e outros mercados enfraqueceu e ainda não se recuperou. O fechamento das empresas automotivas afetadas pela epidemia levou algumas fábricas precursoras a reduzir a produção em abril. O sentimento de compra do mercado não é alto. A fim de reduzir a pressão de estoque, os fabricantes de materiais reciclados enviam a um preço baixo, resultando na queda do preço do sal de cobalto. Espera-se que a demanda recupere após a epidemia ser aliviada, e o preço do cobalto permaneça alto.
Níquel: oferta e demanda são fracas, e os preços do níquel permanecem altos e voláteis
LME níquel fechou em US $ 33150 / tonelada esta semana, um aumento de 0,02% ano a ano. Em termos de estoque, o estoque de níquel LME na sexta-feira foi de cerca de 72678 toneladas, um aumento de 78 toneladas em relação à semana passada, e o estoque de níquel eletrolítico SHFE foi de 6890 toneladas, uma diminuição de 778 toneladas em relação à semana passada. No lado da demanda, devido ao preço ascendente do níquel de Xangai, o aumento do custo da matéria-prima é difícil de ser transmitido ao terminal, a intenção de compra dos fabricantes é fraca e a produção a jusante de liga, bateria e galvanoplastia é reduzida devido ao alto preço das matérias-primas.
No lado da oferta, a diferença de preços de importação não foi totalmente aliviada, a importação atual ainda está em um estado de perda e a taxa operacional dos fabricantes chineses de níquel eletrolítico é baixa, resultando em oferta apertada no mercado chinês. Em geral, a escassez de fornecimento de níquel puro leva ao aumento contínuo do preço de níquel de Xangai, o reparo da diferença de preços interna e externa, a abertura da janela de importação pode melhorar a escassez de fornecimento, e o preço de níquel de curto prazo deve permanecer alto e volátil.
Metais preciosos: a expectativa de aumentar as taxas de juros colocou pressão sobre metais preciosos, e o preço do ouro caiu 2,26% esta semana
O ouro COMEX fechou a US $ 1932,5 a onça esta semana, uma queda de 2,26% em relação à semana passada. Futuros de prata COMEX fecharam a US $ 24,19 a onça, queda de 6,46% em relação à semana passada. Atualmente, quando o nível de inflação global permanece alto, a Reserva Federal, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra frequentemente lançam sinais falhos para o mercado. A expectativa do mercado de que a Reserva Federal acelere o aumento da taxa de juros está aumentando. O índice do dólar americano subiu por três semanas consecutivas, atingindo um novo pico nos últimos dois anos, exercendo grande pressão sobre o preço dos metais preciosos. Por outro lado, o conflito entre Rússia e Ucrânia continuou esta semana. Espera-se que a guerra continue por algum tempo, a aversão aos riscos dos investidores está aumentando e a demanda por metais preciosos está aumentando. Além disso, atualmente, a inflação dos EUA é alta, as perspectivas econômicas globais são reduzidas e o espaço para maior declínio dos preços dos metais preciosos é comprimido. Espera-se que os preços dos metais preciosos permaneçam elevados a curto prazo.
Terras raras: a atividade do mercado aumentou e o mercado de terras raras aqueceu
Esta semana, o mercado de terras raras recuperou, e o preço mostrou uma tendência de recuperação como um todo. De acordo com Baichuan Yingfu, o mercado de terras raras leves aqueceu, óxido de neodímio de praseodímio recuperou do fundo, e o preço de transação mainstream de óxido de neodímio de praseodímio foi aumentado para 8 Bestway Marine & Energy Technology Co.Ltd(300008) 40000 yuan / ton, acima de 1 Shenzhen Zhongheng Huafa Co.Ltd(000020) 000 yuan / ton em comparação com a semana passada; O preço de transação mainstream do mercado do metal do praseodymium e do neodymium foi aumentado para 1,02-1,04 milhão yuan / ton, um aumento de 2 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 000 yuan / ton em comparação com a semana passada; O preço de mercado de produtos de terras raras médias e pesadas recuperou muito.A cotação de óxido de terbio aumentou para 14-14,2 milhões de yuan / ton, e o preço de transação principal do mercado de terbio metal foi aumentado para 17,6-17,8 milhões de yuan / ton. No lado da demanda, a ordem de inquérito da fábrica de materiais magnéticos esta semana aumentou em comparação com a semana passada, e principalmente focada na aquisição de demanda rígida. No lado da oferta, o início das minas importadas de Mianmar diminuiu, o fornecimento de minério bruto foi apertado, o fornecimento de resíduos foi ligeiramente insuficiente, a capacidade de produção de empresas de separação de terras raras leves foi limitada e a oferta geral permaneceu apertada. Espera-se que o preço seja ajustado principalmente no futuro próximo, mas considerando o rápido desenvolvimento de motores de ímã permanente a jusante e novos veículos de energia e a expectativa de aumento a longo prazo na demanda, formará um forte apoio para o mercado de terras raras. Sugere-se prestar atenção a: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) etc.
Dicas de risco:
Os preços do metal flutuaram acentuadamente, a demanda por nova energia caiu acentuadamente, e o desempenho macroeconômico foi menor do que o esperado
