Revisão do mercado: esta semana (18 de abril a 22 de abril), a indústria de alimentos e bebidas Shenwan subiu – 1,33% esta semana, menos do que o declínio de – 4,28% em Xangai e Shenzhen 300; Entre eles, temperos e produtos fermentados (Shenwan classe III, o mesmo abaixo) (2,38%), produtos de panificação (1,60%) e outros álcool (1,26%) ficaram em primeiro lugar entre os três setores de alimentos e bebidas Shenwan classe III; Produtos de saúde (-5,45%), cerveja (-4,87%) e alimentos cozidos (-4,20%) ficaram entre os três primeiros no declínio dos setores de alimentos e bebidas Shenwan nível III.
Álcool: políticas de prevenção e controle de epidemias foram implementadas para fortalecer o valor de alocação a médio e longo prazo do setor. Esta semana, o preço de atacado de garrafas soltas Feitian foi de 26252640 yuan, e toda a caixa foi de 28202830 yuan, que foi basicamente o mesmo mês a mês. O preço de atacado do puwu foi de cerca de 980 yuan, até 10 yuan mês a mês, e o sistema de preços de vinhos famosos permaneceu estável. 1) Anteriormente, em 14 de abril, todas as cidades e prefeituras da província de Jilin alcançaram o objetivo de limpar o aspecto social da prevenção e controle da epidemia. Esta semana, a nova epidemia em Xangai mostrou uma tendência marginal de queda (o número de novos casos diagnosticados + dias assintomáticos caiu para menos de 20000). Espera-se que a epidemia subsequente em Xangai continue a melhorar; 2) A partir de 22 de abril, as medidas temporárias de controle de fechamento foram canceladas na saída da Jiangsu Expressway (exceto Gehu) e o tráfego normal foi restaurado. 3) Actualmente, o inventário de canais das principais empresas de bebidas alcoólicas representado por Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) e outros manteve um nível benigno. No curto prazo, embora ainda afete o consumo de bebidas alcoólicas, banquetes e outras cenas de consumo e alguma logística regional, a ordem de operação econômica ainda está acelerando a recuperação. Com a implementação contínua de políticas de controle epidêmico, espera-se que a situação epidêmica subsequente em todo o país aumente gradualmente e diminua, formando uma expectativa catalítica positiva para o setor de bebidas alcoólicas. Esta semana Shede Spirits Co.Ltd(600702) anunciou o primeiro relatório trimestral de que no primeiro trimestre de 2022, a receita operacional foi de 1,884 bilhões de yuans, um aumento de 83,3% e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 530 milhões de yuans, um aumento homólogo de 75,8%. Ao mesmo tempo, a empresa emitiu um anúncio sobre investimento, produção e expansão de capacidade. Ele planeja investir 7,05 bilhões de yuans, com uma produção anual de cerca de 60000 toneladas de vinho cru, uma capacidade de armazenamento anual de cerca de 342500 toneladas de vinho cru e uma capacidade de produção anual de cerca de 50000 toneladas de koji fazendo. Mais investimento e expansão da produção ajudarão a empresa a fortalecer continuamente a vantagem competitiva do licor antigo no processo de rápida expansão, melhorar a capacidade de fabricação e armazenamento do licor original da empresa e aumentar a competitividade central da empresa.
Produtos populares: foco em líderes da indústria com poder de negociação. A inflação está subindo, os preços de algumas matérias-primas, como óleo de palma e farinha continuam subindo, e os custos das empresas relevantes estão sob pressão. Ao mesmo tempo, a epidemia tem afetado repetidamente o consumo dos moradores, e a força motriz do crescimento da receita de curto prazo das empresas está ligeiramente sob pressão. No contexto de uma procura relativamente fraca a curto prazo, dar prioridade às sub-indústrias com estrutura industrial estável do lado da oferta e clara tendência de desenvolvimento a longo prazo e recomendar produtos lácteos, cerveja, etc. Entrando no período intensivo de divulgação do primeiro relatório trimestral, recomenda-se prestar atenção aos segmentos líderes da indústria com poder de negociação, que tem forte estabilidade de desempenho, podendo transferir a pressão de custo e layout ativo sob avaliação razoável.
Sugestão de investimento: a indústria é estruturada e próspera. Continuaremos a recomendar líderes de bebidas alcoólicas high-end / regionais e prestar atenção às metas anti-inflação controláveis de custo. No curto prazo, o novo declínio marginal da epidemia em Xangai, a normalização de interseções de alta velocidade uma após a outra, o ponto de inflexão da epidemia aparecerá gradualmente, e o foco subsequente será na expectativa de recuperação do cenário de consumo. Combinando a avaliação da placa e a certeza da avaliação da placa e a certeza da avaliação da placa e a certeza dos fundamentos, continuamos a recomendar licor high-end com alta certeza e promessa marginal: o Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) e outro alto crescimento; The public is paying attention to the popular focus, focusing attention on leading indicators with industry pricing power and relatively controllable costs, and recommending Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) etc.
Dicas de risco: o ajuste de políticas industriais restritivas superou as expectativas, a ocorrência e o controle dispersos da epidemia afetaram a recuperação dos cenários de consumo, o risco de aumento maior do que o esperado nos custos de matérias-primas, riscos de segurança alimentar, etc.
