Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: em 22 de abril de 2022, a indústria de defesa Shenwan caiu 3,02% esta semana, superando o índice CSI 300 em 1,17 pontos percentuais e ficando em 12º entre as indústrias Shenwan 31; A indústria militar e de defesa de Shenwan caiu 11,36% este mês, 6,40 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando o 27º lugar entre as indústrias Shenwan 31; O setor de defesa e indústria militar Shenwan caiu 32,01% no ano até o momento, 13,24 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando o 30º lugar entre as indústrias Shenwan 31.
Em 22 de abril de 2022, o desempenho do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi pobre esta semana. Em relação ao desempenho da última semana, o setor de equipamentos de aviação teve o menor declínio, queda de 2,10%. O desempenho dos demais setores foi o seguinte: o setor eletrônico militar caiu 2,38%, o setor de equipamentos aeroespaciais caiu 4,61%, o setor de equipamentos militares terrestres caiu 4,78% e o setor de equipamentos de navegação caiu 6,05%.
Visão de Zhou da indústria de defesa: após o callback desde o início do ano, a indústria atual tem um certo desempenho de custo. A partir dos dados de desempenho recentemente divulgados por empresas militares, o desempenho da maioria das empresas de alcance médio e superior alcançou alto crescimento, as responsabilidades contratuais da maioria das principais usinas de motores a jusante aumentaram significativamente ano a ano, a prosperidade da indústria ainda é boa e o atributo contracíclico da indústria é proeminente.
O desenvolvimento da situação na Rússia e Ucrânia exacerbou ainda mais os fatores de instabilidade global. Diante da incerteza causada pela concorrência entre grandes potências, todos os países começaram a fortalecer seus próprios armamentos ou aumentar seus orçamentos de defesa nacional. Uma nova rodada de corrida armamentista começou, e espera-se que as ordens de compra da China e dos países estrangeiros aumentem significativamente. Este ano é o “ano de encerramento” da reforma das empresas estatais. Espera-se que a reforma das empresas militares estatais acelere ainda mais e ative a vitalidade das empresas militares. otimista a longo prazo sobre a alta prosperidade da indústria sob a demanda de atualização de equipamentos durante o 14º período do Plano Quinquenal; Do ponto de vista do uso, com o aumento dos tempos reais de treinamento, a perda de aeronaves formadoras e o reabastecimento do inventário de mísseis são aumentados. Por outro lado, estamos otimistas sobre a transferência e transformação das conquistas da tecnologia aeroespacial para a economia e a sociedade, o desenvolvimento da cadeia industrial Beidou sob os serviços da indústria aeroespacial e a Internet das coisas, e o desenvolvimento de chips especiais sob a nova rodada de reforma da moeda digital. Sugestões sobre o assunto: Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) ( Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) ), Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ( Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ), Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ( Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ), Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ), China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ), Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ( Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ), Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ( Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ), etc.
Aviso de risco: o número de novas encomendas devido ao declínio da procura do mercado é inferior ao esperado; Os elevados custos de I & D conduzem ao declínio do desempenho das empresas para além das expectativas; O aumento dos preços dos materiais upstream causado pelo risco de guerra ucraniana russa.
