Revisão do mercado
Nos últimos cinco dias de negociação (04180422), o CSI 300 caiu 4,2% e o índice de materiais de construção (CITIC) caiu 7%, então todos os subsetores caíram, mas o crescimento foi estável na última sexta-feira, e os setores relevantes recuperaram mais. Acreditamos que após os dados de investimento em março foram divulgados alguns lucros de capital em estágio inicial, o que pode ser a razão para o ajuste de setores relevantes com crescimento estável em um futuro próximo. Entre as unidades populacionais individuais, Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) , Sf Diamond Co.Ltd(300179) , Zhejiang Youpon Integrated Ceiling Co.Ltd(002718) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) ficou em primeiro lugar em termos de rendimento.
Espera-se ainda que o crescimento estável seja a principal linha de acompanhamento
Na semana passada, as variedades de materiais de construção com alta relevância para o crescimento estável foram significativamente ajustadas. Acreditamos que as razões possíveis incluem: 1) o Bureau of Statistics divulgou os dados de investimento do primeiro trimestre na segunda-feira passada. Antes dos dados serem divulgados, o mercado geralmente esperava dados econômicos pobres e altas expectativas políticas para o crescimento estável. Após os dados foram divulgados, a catálise macro do crescimento estável de curto prazo diminuiu e alguns lucros de capital foram realizados; 2) Sob a ação conjunta do ambiente interno e externo, o mercado está preocupado com a classificação política da meta anual de crescimento do PIB. Na semana passada, a cotação LPR foi fixa mês a mês, e não houve corte da taxa de juros.
Acreditamos que o crescimento constante no primeiro trimestre reflete o padrão de infraestrutura forte e imóveis fracos, e o imobiliário ainda é uma força motriz importante no crescimento constante subsequente. No primeiro trimestre, o amplo investimento em infraestrutura aumentou 10,5% em relação ao ano anterior e o investimento imobiliário aumentou 0,7%. A recuperação do investimento em infraestrutura foi óbvia, mas o imobiliário manteve a tendência descendente da taxa de crescimento, e os principais indicadores de quantidade física imobiliária também mantiveram a tendência descendente de expansão. Nos primeiros 22 dias de abril, a área de transação de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte diminuiu 53,8% ano a ano, ampliando ainda mais o declínio em relação ao mês de abril anterior. A situação epidêmica e a efetividade da política podem ser os principais fatores que afetam as transações imobiliárias. Comparado com a cadeia do setor de infraestrutura, o setor imobiliário abrange uma faixa mais ampla e tem relativamente pouca pressão sobre as despesas públicas. Historicamente, tem sido um meio mais importante de crescimento estável do que a infraestrutura. Acreditamos que é mais provável que a política imobiliária de acompanhamento continue a crescer. Como um indicador líder, após a retoma das vendas imobiliárias, espera-se que os fundamentos dos materiais de construção da cadeia imobiliária sejam reparados a nível da indústria.
Continuar a ser otimista sobre crescimento estável e reversão fundamental, e recomendar o consumo de materiais de construção / tubulações / cimento, etc
1) influenciados pela prosperidade do setor imobiliário, cadeia de capital e pressão de custos no ano passado, os fatores acima devem melhorar gradualmente. 2) A jusante da placa plástica do encanamento tem infra-estrutura e imóveis.Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento do investimento da rede municipal da tubulação, e a lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor;
3) Espera-se que o cimento beneficie da melhoria da subsequente procura de infra-estruturas e imóveis; a médio e longo prazo, espera-se que o padrão de oferta seja continuamente otimizado; 4) Actualmente, o valor de mercado das principais empresas de vidro está em um nível baixo. Actualmente, eles estão no período de retomada acelerada do trabalho na primavera, e o preço do vidro deve aumentar gradualmente. Este ano, a oferta global e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado, o lucro unitário do vidro float é esperado para ser relativamente estável, vidro fotovoltaico é esperado para beneficiar da recuperação da cadeia industrial, e vidro eletrônico é esperado para beneficiar do grande volume de novos produtos, tais como substitutos domésticos e telas dobráveis; 5) O lado da demanda da fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Principais combinações recomendadas esta semana
\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 271 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791)
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis caiu mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização foi menor do que o esperado.
