Relatório semanal da indústria de materiais de construção: oferta e demanda de cimento estão melhorando gradualmente, e o segundo trimestre pode atender ao ponto de inflexão

Recomendações-chave atuais: (1) setor de cimento: no meio e final de abril, o desempenho da demanda do mercado nacional de cimento ainda é fraco, e a taxa de embarque das empresas permanece no nível de 6-80%. Com a implementação da produção fora do pico pelas empresas em algumas regiões, o estoque continua a aumentar, a pressão é aliviada e o preço do cimento mantém a tendência de ajuste de choque. (2) Setor de fibra de vidro: a longo prazo, a demanda downstream de fibra de vidro, especialmente a demanda por energia eólica, automóvel leve e PCB, tem um grande espaço para melhoria, e o preço da areia grossa deve permanecer alto e estável. (3) Setor de vidro: sob o pano de fundo da política de carbono duplo, o vidro fotovoltaico inaugura o apoio à demanda. Ao mesmo tempo, a melhoria contínua da penetração de vidro duplo também traz nova taxa de crescimento para o vidro fotovoltaico. No entanto, o acesso à Internet acessível promove redução de custos industriais e aumento de eficiência, apresenta requisitos mais elevados para a tecnologia empresarial e controle de custos, e beneficia líderes da indústria com tecnologia e vantagens de custo. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção é relativamente baixa e a margem de segurança é alta, mantendo a classificação “recomendada”.

Sector do cimento recomendado: (1) Aspecto macro: desde abril, o investimento em infra-estruturas continuou a fazer esforços, e uma série de grandes projetos foram iniciados em muitos lugares. De 1 de abril a 8 de abril, 4385 grandes projetos foram iniciados na província de Anhui, província de Heilongjiang, província de Henan, Região Autônoma da Mongólia Interior e província de Gansu, com um investimento total de 2084,4 bilhões de yuans, que deve suportar a demanda por cimento. (2) Fundamentos: em meados de abril, a demanda do mercado de cimento da China foi afetada pelo controle epidêmico, o desempenho geral ainda era pobre e a taxa média de embarque das empresas caiu 25 pontos percentuais ano a ano. Em termos de preço, como julgado na fase inicial, nas áreas onde a produção de pico escalonado foi implementada, as empresas aumentaram o preço do cimento de forma síncrona para transmitir a pressão do aumento dos custos; Nas regiões significativamente afetadas pela epidemia, o excesso de oferta do mercado foi grave e o preço caiu ligeiramente. Atualmente, recomenda-se assumir a liderança na área de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , com foco em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .

Indústria de fibra de vidro recomendada: a cotação de roving em forno de tanque livre de álcalis é parcial ou flexível, e a cotação é mainstream ou estável. Nesta fase, não há sinal de melhoria na demanda de fábricas de fornos de lagoa, juntamente com o transporte limitado na maioria das áreas, o entusiasmo dos alcances médio e inferior para pegar mercadorias é geral. Atualmente, o crescimento do estoque de fábricas de fornos de tanque acelerou, a pressão de estoque de fabricantes individuais com grande capacidade de produção aumentou e alguns produtos podem ser negociados de forma flexível a curto prazo; Fio eletrônico corre em um curto período de tempo ou tende a ser estável. Atualmente, o mercado de fios eletrônicos é afetado pela alta pressão de oferta e pela lenta recuperação da demanda. O desempenho da demanda terminal é menor do que o esperado, e o processamento e entrega mais profundos são cautelosos. O preço do fio eletrônico de curto prazo pode ser estável, e o preço do fio de médio e longo prazo ainda estará sob pressão. Em termos de ações individuais, recomendo os líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) >Indústria de vidro: Embora o mercado de vidro float tenha aumentado ligeiramente em algumas partes esta semana, o comércio geral ainda é médio. O transporte em algumas áreas ainda é limitado. A liberação da demanda de mercado de curto prazo ainda é limitada, o suporte à demanda é fraco, aliado ao lento aumento do estoque, algumas empresas de alto estoque estão sob pressão para embarque e estoque. Na fase posterior, com a recuperação gradual do transporte no mercado norte, ou a pressão sobre a entrega de mercadorias nas áreas circundantes, o preço de transação de mercado pode estar sob pressão. Fornecimento: nesta fase, a linha de produção muda pouco, e o lado da oferta é relativamente estável. No entanto, o alto estoque da fábrica de flutuadores é sobreposto à alta pressão de envio de fabricantes individuais de alto estoque na maioria das regiões, e a oferta geral ainda é ruim para o preço. Em termos de demanda: a melhoria das encomendas das fábricas de processamento não é óbvia, a maioria delas está em andamento, e o incremento limitado de novas encomendas é o principal fator de influência. A logística em algumas áreas de consumo ainda é limitada, e a demanda de curto prazo ainda pode ser menor do que o esperado. Em termos de custo: o preço das matérias-primas e combustíveis ainda está aumentando, a pressão de custo é aumentada ainda mais, a fábrica de filme original mantém um baixo nível de lucro no curto prazo, e o lucro da indústria de longo prazo ainda pode enfrentar expectativas de contração adicionais. Concentre-se no líder da indústria Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Xinyi Glass, Csg Holding Co.Ltd(000012) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .

Outros materiais de construção de consumo: a indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Após a introdução de novos padrões da indústria, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração é melhorada ainda mais. Sob o pano de fundo da neutralização de carbono, telhados fotovoltaicos estão aumentando gradualmente, e os requisitos de vida útil das casas fotovoltaicas enfrentando a camada impermeável tornaram-se um novo ponto de crescimento da indústria impermeável. Além disso, a expectativa de recuperação de infraestrutura e armazenamento final imobiliário é otimista sobre a melhoria da demanda da indústria impermeável. Concentre-se em Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar ao líder de placas de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , o layout “um corpo e duas asas” da empresa é acelerado, e os setores de impermeabilização e revestimento estão se desenvolvendo rapidamente. O setor de tubos concentra-se no líder Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , estoque de Hong Kong e China Liansu. O setor de revestimento presta atenção a Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .

Aviso de risco: o progresso da construção dos projetos de infraestrutura é menor do que o esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; Repetição do impacto epidêmico na economia; Mudanças adversas ocorreram no ambiente macro.