Principais pontos de investimento:
A pedra angular do desenvolvimento de novos veículos energéticos e da melhoria da posição estratégica no âmbito da nova infra-estrutura
A carga não é apenas a forma principal de suplemento energético para veículos novos de energia, mas também uma parte importante da nova indústria de veículos de energia. Em 2021, o número de pilhas de carregamento na China atingiu 2,617 milhões, um aumento anual de 55,7%. Como parte importante da nova infraestrutura, a posição estratégica da pilha de carregamento será atualizada sob a atual linha principal de crescimento constante.
Com a aceleração da eletrificação do veículo, a construção e operação da pilha de carregamento inaugurarão uma nova onda
Atualmente, a taxa de penetração de novos veículos de energia é maior do que o esperado, e a escala de construção e operação de pilhas de carregamento também será acelerada no futuro. De acordo com nosso cálculo, de acordo com a relação de pilha de veículos de 3:1 no final da construção, estima-se que o número de pilhas de carregamento chegará a 9,3 milhões até 2025, e o número de CArG em quatro anos será de 37,3%. A escala cumulativa de investimento da construção de pilha de carregamento é de 167,8 bilhões de yuans. A taxa de serviço no final da operação é de 0,5 yuan / kWh. Estima-se que a receita de taxa de serviço chegará a 72,9 bilhões de yuan em 2025, e o CAGR de quatro anos será de 48,2%.
A tendência do carregamento rápido de alta tensão traz novas oportunidades para o desenvolvimento de pilhas de carregamento
O carregamento rápido de alta tensão pode efetivamente resolver a ansiedade de quilometragem e problemas de carregamento rápido de veículos elétricos, e tornou-se uma nova tendência na evolução da tecnologia de suplemento de energia no futuro.Os modelos de plataforma de alta tensão de 800V correspondentes e rede de sobrecarga de alta potência de alta tensão estão na fase de layout acelerado. Considerando que a maturidade da extremidade da pilha de carregamento é maior do que a da extremidade do veículo, acreditamos que a pilha de carregamento rápido de alta tensão assumirá a liderança na construção em grande escala e trará novas necessidades, como módulo de carregamento de alta tensão e relé; Além disso, aumentar a proporção de carregamento rápido pode melhorar a lucratividade dos operadores e acelerar a chegada do ponto de inflexão de lucro dos operadores.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob o pano de fundo da melhoria contínua da taxa de penetração de novos veículos de energia e do aumento contínuo de nova infraestrutura sob a linha principal de crescimento constante, o significado estratégico da indústria de pilhas de carregamento continua a melhorar, e a construção e operação de pilhas de carregamento são esperados para inaugurar uma nova rodada de onda de desenvolvimento:
(1) final da construção. Atualmente, a tecnologia de carregamento rápido de alta tensão da pilha de carregamento está basicamente disponível, o que traz novos requisitos para hardware de pilha de carregamento, como módulo de carregamento DC de alta tensão e relé DC de alta tensão. Objetos relacionados: Nari Technology Co.Ltd(600406) (fornecedor de equipamento de pilha de carregamento), Hongfa Technology Co.Ltd(600885) (relé DC de alta tensão), Shijiazhuang Tonhe Electronics Technologies Co.Ltd(300491) (módulo de carregamento).
(2) fim da operação. O rápido crescimento no número de novos veículos de energia acelerou o ponto de inflexão do ciclo de lucro das empresas de pilha de carregamento, melhorou continuamente e otimizou o padrão de operação das pilhas de carregamento, e os operadores principais entrarão no período de retorno do lucro. Objetos relacionados: Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) (toque de operação de carregamento), Zhejiang Wanma Co.Ltd(002276) .
Dicas de risco
O volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, o desenvolvimento da tecnologia de carregamento rápido de alta tensão é menor do que o esperado, os riscos da política industrial e a concorrência do mercado continuam a intensificar-se.
