[desempenho do mercado] na última sexta-feira, o índice CSI 300 fechou em 401325 pontos, queda de 4,2% em uma base semanal; O Índice Composto de Xangai fechou em 3087 pontos, queda de 3,9% esta semana. A indústria de máquinas CITIC caiu 4,9% esta semana, ocupando o 17º lugar; Descida de 29,0% até à data, ocupando o 26º lugar. As indústrias subdivididas geralmente caíram na semana passada, sendo que os cinco primeiros com menores declínios foram equipamentos fotovoltaicos (-0,3%), trânsito ferroviário (-1,7%), detecção (-1,9%), equipamentos de máquinas agrícolas (-2,3%) e produtos metálicos (-2,3%), e equipamentos de processamento a laser (-13,6%) tiveram o maior declínio.
[informações chave] 1) 2022q1 dados de operação econômica nacional: pidp27 02 trilhões de yuan, um aumento anual de 4,8%; O valor acrescentado das indústrias acima do tamanho designado aumentou 6,5% em termos homólogos; O investimento em ativos fixos foi de 10,45 trilhões de yuans, um aumento anual de 9,3%; O investimento em infraestrutura ampla aumentou 8,5%, o investimento em manufatura aumentou 15,6% e o investimento em desenvolvimento imobiliário aumentou 0,7% em termos homólogos. (National Bureau of Statistics) 2) Q1 estatísticas nacionais da indústria de energia: no final de março, a capacidade instalada de geração de energia fotovoltaica era de cerca de 320 milhões de KW, um aumento homólogo de 22,9%, e a nova capacidade instalada foi de 13,2gw, um aumento homólogo de 148%. (Administração Nacional de Energia) 3) em março de 2022, o volume de vendas de escavadeiras foi de 757 unidades / ano a ano – 30,2%; 29000 plataformas elevatórias / ano a ano + 26,1%; 4198 guindastes de caminhão / ano a ano -61,38%. (Associação da Indústria de Máquinas de Construção)
[Anúncio chave] 1) muitas empresas divulgaram relatórios anuais para 2021: ① Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) : receita 106,87 bilhões / + 6,8%, lucro líquido atribuível à empresa mãe 12,03 bilhões / – 22,0%; ② Unittec Co.Ltd(000925) : receita 2,91 bilhões / – 0,71%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe 200 milhões / + 255,5%; ① Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) : receita 440 milhões / + 104,8%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe 190 milhões / + 130,6%; ① Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) : receita de 1,511 bilhões / + 88%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 220 milhões / + 157,2%. 2) Tecnologia Tuojing: em 20 de abril, desembarcou oficialmente no conselho de ciência e inovação, com um preço de emissão de 71,88 yuan / ação, um número de emissão de 31619800 ações e uma captação de fundos de 2,273 bilhões de yuan. 3) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) : Reliance Industries planeja comprar 8 linhas completas de equipamentos de produção de hjt de Singapura Maiwei, com uma capacidade de 600MW / peça, um total de 4,8gw. 4) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) : a subsidiária ganhou a licitação de “1600 projeto de aquisição de forno de cristal único” do semicondutor Yuze, com uma quantidade de cerca de 300 milhões de yuans. 5) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) : propõe-se investir na construção de Xiamen vezes nova base da indústria de baterias de energia, com um investimento total de não mais de 13 bilhões de yuans.
[pontos de vista desta semana]
Espera-se que o desenvolvimento de infraestruturas e a flexibilização marginal das políticas imobiliárias promovam a reparação da valorização setorial. Atualmente, a indústria de máquinas de construção está em um ciclo descendente. De acordo com a previsão da CME, o volume de vendas de escavadeiras em abril continuará a diminuir 43% ano a ano. Sob o tom de política de crescimento constante: 1) o investimento em infraestrutura acelerou. Em 2022q1, um total de 1,8 trilhões de yuans de obrigações especiais foram emitidos, com um aumento anual de 104%, dos quais 130 milhões de yuans foram recentemente emitidos, representando cerca de 1 / 3 da cota anual. O ritmo de emissão foi significativamente acelerado, e o investimento de capital foi concentrado principalmente no campo da infraestrutura; 2) A flexibilização marginal da política imobiliária. Atualmente, muitos indicadores como o investimento no desenvolvimento imobiliário, vendas e fundos no lugar das empresas imobiliárias são fracos. Desde 2022, sinais favoráveis do setor imobiliário têm sido divulgados com frequência. Até agora, mais de 60 cidades em todo o país têm relaxado a regulamentação, e a política mostra uma tendência marginal de relaxamento. Acreditamos que a tradicional temporada de pico da indústria de máquinas de construção deve recuar com o alívio da epidemia, e o setor tem experimentado uma forte correção na fase inicial, o que refletiu plenamente a expectativa pessimista do mercado da indústria. Sob a expectativa de uma política de crescimento estável, o investimento em infraestrutura é acelerado e a borda da política imobiliária é relaxada, e a indústria deve inaugurar uma onda de valorização do mercado de reparação.
Em 2022q1, a capacidade recém-instalada de fotovoltaica aumentou 148% ano após ano, e as empresas de equipamentos ganharam repetidamente pedidos. Em 2022q1, a capacidade fotovoltaica recém-instalada foi de 13,2gw, um aumento homólogo de 148%. Impulsionado pela rápida promoção de grandes bases de cenário e o desenvolvimento acelerado de fotovoltaica distribuída, a indústria fotovoltaica da China está melhorando no médio e longo prazo. De acordo com a previsão do CPIA, a nova capacidade instalada média anual de fotovoltaica na China será 83-99gw de 2022 a 2025. Impulsionada pela demanda, a construção da capacidade de produção continua, a demanda por equipamentos é forte e as empresas de equipamentos fotovoltaicos têm obtido repetidamente pedidos. Desde abril, Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ganhou a ordem de 1,07 bilhão TOPCON de energia Jingke, Singapore Maimai ganhou a ordem de toda a linha de equipamentos de produção de bateria de heterojunção industrial de confiança, e Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) assinou uma nova ordem de 300 milhões Yuze forno de cristal único fotovoltaico. De acordo com a nova capacidade instalada e pedidos de empresas de equipamentos fotovoltaicos, a prosperidade da indústria de equipamentos fotovoltaicos continuará.
Como líder em deposição de filmes, a tecnologia de tuojing se beneficiará plenamente da alta perspectiva da indústria + substituição doméstica. Em 20 de abril, a tecnologia tuojing desembarcou no conselho de ciência e inovação, com um preço de emissão de 71,88 yuan / ação, um número de emissão de 3161800 ações e um capital levantado de 2,27 bilhões de yuan, que foi investido em projetos de P & D de tecnologia e melhoria de equipamentos avançados de semicondutores, equipamentos ALD R & D e projetos de industrialização, projetos de expansão de equipamentos semicondutores high-end e capital de giro suplementar. Os principais produtos da empresa incluem PECVD, ALD e série sacvd, que são aplicados à linha de fabricação de circuitos integrados de processo com 14nm e acima nas fábricas de wafer da China. Atualmente, é o único fabricante na China para aplicar PECVD e sacvd equipamentos na industrialização. seus produtos são amplamente utilizados nas linhas de produção de fábricas de wafer mainstream na China, tais como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , grupo Huahong, armazenamento Changjiang, armazenamento Changxin e assim por diante. De acordo com o prospecto, de 2019 a 2020, o número de máquinas vencedoras de equipamentos PECVD representou 16,7% do volume total de licitações de Changcun, Huali, Wuxi Huahong e Jita, quebrando o monopólio de fabricantes internacionais e competindo diretamente com gigantes internacionais como Yingcai, Fanlin e Dongdian.É uma empresa líder de equipamentos de deposição de filmes na China continental. Atualmente, o equipamento de semicondutores na China continental ainda está em um ciclo de negócios.Com a superposição da demanda alternativa doméstica, a empresa, como um fabricante líder e escasso no campo de equipamentos de filme fino na China, beneficiará plenamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Máquinas de construção: sob a expectativa de uma política de crescimento constante, o investimento em infraestrutura será acelerado e a marginal da política imobiliária será afrouxada, e espera-se que a indústria inaugure uma onda de valorização e reparação do mercado, incluindo Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , etc. Equipamento fotovoltaico: a prosperidade da indústria de equipamentos fotovoltaicos continuará, e a industrialização do hjt pode ser acelerada. Equipamento de semicondutores: a demanda por equipamentos de semicondutores na China continental permanecerá alta em 2022.Com o cultivo da cadeia de suprimentos doméstica por fábricas chinesas de wafer, os fabricantes de equipamentos locais se beneficiarão plenamente dos alvos relacionados Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , shengmei Shanghai, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , tecnologia tuojing, Kingsemi Co.Ltd(688037) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , etc.
Dicas de risco
Infraestrutura e investimento imobiliário foram menores do que o esperado, a epidemia continuou a se espalhar na China, o progresso da atualização da tecnologia fotovoltaica foi menor do que o esperado e as despesas de capital de equipamentos semicondutores na China continental desaceleraram.
