Vista central
A taxa de crescimento da ração de suínos caiu significativamente, e a taxa nacional de crescimento da ração no Q1 foi de 3,1%. Em 2022q1, a produção total de ração da China foi de 67,2 milhões de toneladas, com um aumento homólogo de 3,1% e um decréscimo mensal de 14,0%. O nível geral estava em um nível elevado desde 2018, mas a taxa de crescimento homólogo foi inferior a 20,7% em 2021. Por item, ração para suínos, aves de ovos, aves de carne, produtos aquáticos e ruminantes foram + 1,2%, – 0,6%, + 2,0%, + 37,2% e + 7,9%, respectivamente, entre eles, a taxa de crescimento da ração para suínos diminuiu significativamente, e a taxa de crescimento homóloga atingiu 75,9% em 2021, portanto a taxa de crescimento da produção total ficou sob pressão.
A capacidade produtiva foi reduzida e a alimentação de leitões e porcas diminuiu significativamente. A produção de ração para suínos em 2022q1 foi de 31,37 milhões de toneladas, com um aumento homólogo de 1,2%, dos quais a ração para leitões e porcas diminuíram 8,8% e 22,3%, respectivamente, e a ração para suínos de engorda aumentou 17,9%. No final de 2022q1, o estoque de suínos não reprodutores atingiu 380 milhões, com um aumento homólogo de 2,1%; A perda contínua levou à redução da capacidade de produção, com 41,85 milhões de porcas em estoque no final de 2022q1. A taxa de crescimento homólogo terminou com o crescimento positivo de quase oito trimestres, uma diminuição de 8,3% em relação ao final de 2021q2. Em relação ao consumo de ração suína em várias regiões, a região Centro-Sul aumentou 7,9% em relação ao ano anterior e a região sudoeste foi a mesma; As regiões Leste, Norte e Noroeste diminuíram 15%, 13,6% e 2,8%, respectivamente, ano a ano, indicando que as regiões Leste e Norte são as primeiras a entrar na etapa de retirada de capacidade.
Os materiais de aves de capoeira aqueceram, a alta temporada de materiais aquáticos foi avançada e a demanda por ruminação melhorou. Em termos de ração para aves, o preço dos ovos e carne de aves de capoeira continuou a subir recentemente, impulsionando o entusiasmo da criação de aves de capoeira para complementar a cerca. A ração para aves de capoeira gradualmente saiu da recessão. Em 2022q1, a produção de ração de aves de ovos e aves de carne diminuiu 0,6% e aumentou 2,9%, respectivamente. Em termos de rações aquáticas, o mercado está melhor do que nos anos anteriores, mostrando as características de início da estação alta.A produção de rações aquáticas em 2022q1 é de 3,52 milhões de toneladas, com um aumento anual de 37,2%; Em termos de ração para ruminantes, os benefícios industriais continuaram a melhorar e o entusiasmo reprodutivo aumentou. Em 2022q1, a produção de ração para ruminantes foi de 3,76 milhões de toneladas, um aumento anual de 7,9%.
As matérias-primas aumentaram acentuadamente e os custos de alimentação aumentaram para um nível mais elevado. Afetado pela seca na América do Sul, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e outros fatores, os preços a granel Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) fora da China continuaram a subir, impulsionando o aumento dos preços da ração. Em 2022q1, o preço da ração composta para suínos, poedeiras e frangos de corte aumentou 4,3% ~ 6,6% ano a ano, e o preço da ração concentrada aumentou 4,0% ~ 4,6% ano a ano. De acordo com o cálculo da Associação da Indústria de Alimentos da China, o preço médio do milho no Q1 diminuiu 49 yuan / ton ano a ano, e o preço médio do farelo de soja aumentou 486 yuan / ton ano a ano. Aumente o custo de alimentos compostos e alimentos concentrados em cerca de 172 yuan / ton e 243 yuan / ton respectivamente. O custo de alimentação por quilograma de carne de porco, frango e ovos será aumentado em 0,6 yuan, 0,5 yuan e 0,3 yuan respectivamente.
Proposta de investimento e objecto de investimento
A julgar pelos dados de produção de ração no primeiro trimestre, a atual indústria de criação de suínos está em um estado de capacidade de produção e alta oferta. Acreditamos que o preço da indústria a curto prazo é difícil de melhorar significativamente, e a perda da indústria continuará. Ao mesmo tempo, o aumento do custo da ração reduzirá ainda mais a expectativa de lucro. Ainda recomendamos as oportunidades de alocação do setor de criação de suínos sob a expectativa de reversão semanal, e preste atenção a Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) . Além disso, sob o pano de fundo do ciclo de criação e do cruzamento ascendente do ciclo Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) as dificuldades operacionais das pequenas e médias empresas de alimentos para animais aumentaram, as vantagens das principais empresas de alimentos para animais em compras e serviços são mais proeminentes, e espera-se que a quota de mercado continue a aumentar.
Dicas de risco
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) risco de flutuação de preços, risco epidêmico, risco de política, concorrência industrial e risco de produto
