Na apresentação de desempenho 2022q1, a pesquisa Lam mostrou que impulsionada pela transformação digital da economia global, a demanda por equipamentos de fabricação de bolachas continuou a aumentar. No entanto, afetada pela intensificação adicional da escassez da cadeia de suprimentos, a receita trimestral em março de 2022 diminuiu ligeiramente em comparação com o trimestre anterior, e o backlog de pedidos aumentou pelo sexto trimestre consecutivo.
Conteúdo essencial da reunião
A escassez da cadeia de suprimentos intensificou-se e os pedidos disponíveis aumentaram por seis meses consecutivos. A empresa está acelerando a instalação e melhoria de fornecedores de equipamentos mais qualificados na cadeia de suprimentos de curto prazo. No entanto, ao mesmo tempo, a empresa disse que, embora tenha respondido ao desafio de limitar continuamente a capacidade de produção na cadeia de suprimentos, a demanda ainda era forte, que tinha alcançado o aumento de pedidos on-hand pelo sexto trimestre consecutivo, e a visibilidade da demanda terminal era muito alta. A empresa enviou o sistema aos clientes para acelerar a instalação de equipamentos, mas devido à falta de alguns componentes-chave, não foi capaz de concluir o reconhecimento de receita no 22q1, e o saldo da receita diferida excedeu US $ 2 bilhões.
O desempenho operacional 22q1 está alinhado com as expectativas, mas no limite inferior das diretrizes. A receita do 22q1 foi de US$ 4,06 bilhões, uma ligeira diminuição em relação ao trimestre anterior; A margem de lucro bruto é de 44,7%, e a alta pressão de custos leva à flutuação do lucro bruto. A empresa acredita que o problema da cadeia de suprimentos tem um impacto negativo na receita e rentabilidade. Ao mesmo tempo, para garantir o fornecimento estável de componentes-chave necessários para a entrega de equipamentos, a empresa levou a um aumento nas despesas. Os desafios contínuos de custos e restrições de fornecimento continuarão a afetar o desempenho no trimestre de junho.
A receita da Logic atingiu um novo alto, e o negócio de memória permaneceu forte. Do ponto de vista da classificação de negócios, a memória teve um desempenho mais forte no trimestre de março, representando 66% da receita do sistema. Mais de 58% no trimestre anterior. O forte impulso do mercado de memória neste trimestre vem principalmente do negócio de DRAM, que representa 27% da receita do sistema. O NAND representou 39%, a fundição representou 21% e a lógica/outro atingiu um novo alto em receita, representando 13%. A CSBG diminuiu mês a mês, principalmente devido ao atraso dos negócios de instalação causado pela escassez da cadeia de suprimentos. Em termos de regiões, a China continua a representar a maior proporção, representando 31%, Coréia do Sul 24%, Taiwan 16%, Japão 9%, Oceania 9%, Estados Unidos 8% e Europa 3%.
A demanda do WFE em 2022 excederá US$ 100 bilhões. A empresa espera que a demanda do WFE em 2022 ultrapasse US$ 100 bilhões, e qualquer demanda por equipamentos não atendidos será adiada para o próximo ano. Embora a escassez da cadeia de suprimentos possa limitar a escala de investimento de equipamentos de fabricação de wafer em 22 anos, os drivers a longo prazo da despesa WFE não mudaram, ou seja, maior uso de semicondutores no terminal, aumentando a complexidade do dispositivo e maior área de chip.
Aconselhamento em matéria de investimento
Devido à superposição de fatores como transferência industrial, localização de equipamentos e alta perspectiva da indústria, continue a recomendar a combinação recomendada do setor de equipamentos de semicondutores: tecnologia de tuojing, shengmei Shanghai, Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Kingsemi Co.Ltd(688037) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , etc.
Principais riscos de notação
A incerteza do atrito geopolítico; Incerteza da segurança da cadeia de abastecimento de peças.
