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Os resultados do primeiro trimestre estão sob pressão, esperando que o mercado acionário repare e impulsione o setor
Recentemente, a corretora principal Citic Securities Company Limited(600030) divulgou o desempenho expresso do Q1 em 2022, e a receita da empresa foi de 15,2 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de – 7,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,23 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 1,24% China Merchants Securities Co.Ltd(600999) q1 alcançou uma receita operacional de 3,696 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 38,01%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,49 bilhão de yuans, uma diminuição ano a ano de 42,99%; No contexto da crescente concentração de mercado das principais empresas de valores mobiliários, o desempenho da cabeça ainda não é otimista. Combinado com o declínio contínuo do mercado de ações e o impacto de fatores negativos externos, esperamos que o desempenho geral da indústria de valores mobiliários no primeiro trimestre deste ano esteja sob pressão, e as ações individuais podem ter diferenciação de desempenho. Se o mercado começar a reparar a tendência ascendente, espera-se impulsionar o setor global de corretagem.
Em termos da indústria, o desempenho pode estar sob pressão como um todo: desde este ano, o desempenho do mercado secundário tem sido deprimido, o apetite por riscos dos investidores foi reduzido e o clima de espera do fundo é forte. Q1 Shanghai Composite Index, Shenzhen Composite Index e índice gem caíram significativamente, e o volume de negócios aumentou ligeiramente, com um volume de negócios total de 58,4 trilhões de yuans, um aumento ano a ano de 6,7%. A principal razão pode ser o aumento de novas ações listadas e o aumento do volume de negócios baseado em ações sob a expansão da escala geral do mercado, mas a faixa é limitada, o que é difícil contribuir para o incremento de desempenho do negócio de corretagem tradicional. Em termos de remessa, devido à influência do mercado, a escala de emissão de novos fundos diminuiu, e a comercialização de empresas de valores mobiliários é mais difícil. Este ano, as ações recém-emitidas dos fundos públicos do primeiro trimestre diminuíram mais de 80% em termos homólogos. Além disso, a receita operacional geral do departamento de negócios de títulos em Shenzhen em janeiro foi de 1,04 bilhão de yuans, um aumento homólogo de – 13,5%, e o lucro total foi de 235 milhões de yuans, uma diminuição homóloga da metade. Entre eles, o número de departamentos de negócios rentáveis diminuiu em quase 100 em comparação com o mesmo período do ano passado. O rendimento do negócio de corretagem é geralmente o rendimento do negócio dos dois primeiros ramos da indústria de valores mobiliários (o outro é o negócio auto-operado).Sob a pressão dos fundamentos, é difícil para o negócio de corretagem ter um desempenho brilhante no primeiro trimestre.
Em termos de ações individuais, é provável que ocorra diferenciação: além do negócio de corretagem, o negócio proprietário é outra importante fonte de renda para as empresas de valores mobiliários, incluindo principalmente investimento em ações / títulos, negociação de derivativos, etc. Sob o pano de fundo do recente choque descendente do mercado, a diferença de desempenho do rendimento de negócios autônomos de diferentes empresas é bastante diferente do rendimento de investimento da empresa e do rendimento de mudanças no justo valor. A receita de investimento da empresa no primeiro trimestre foi de 447 milhões de yuans, um aumento homólogo de 175,75%, mas a receita de mudanças no justo valor foi de – 255 milhões, uma diminuição homóloga de 552280%. Além disso, a capacidade de negócios de derivativos das empresas de títulos principais é mais forte do que a das pequenas e médias empresas de valores mobiliários, e sua lucratividade em termos de flutuação anti risco e mercado estrutural é mais forte. Além disso, é comum que o conselho de inovação científica quebre novas ações e os investidores abandonem suas compras este ano. O sistema de investimento de acompanhamento faz com que as empresas de valores mobiliários assumam ativa ou passivamente o risco de receita de investimento. O desempenho diferente do IPO afetará diretamente o desempenho da empresa e causará maior diferenciação de desempenho.
Dica de risco: o efeito da implementação da política é menor do que o esperado ou mesmo apertado, a liquidez é apertada, o volume de negócios baseado em ações caiu drasticamente e o risco geral de queda do mercado.
