Recentemente, o surto da epidemia em Pequim e outros lugares aumentou a preocupação do mercado com a demanda. De acordo com o relatório mensal da AIE divulgado em meados de abril, considerando o impacto da epidemia de Xangai, estima-se que a demanda de petróleo bruto da China em 2022q1-q4 será reduzida para 1540, 1540, 16 e 16 milhões de barris/dia, com uma média de 15,7 milhões de barris/dia em 2022, enquanto o relatório mensal da AIE em março prevê que 2022q1-q4 será de 15,5, 16, 16 e 16 milhões de barris/dia respectivamente, com uma média de 15,9 milhões de barris/dia em 2022, A IEA reduziu principalmente a demanda no segundo trimestre em Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) barris/dia. Acreditamos que, se as medidas de prevenção e controle em Pequim e outros lugares forem significativamente atualizadas, a demanda de petróleo bruto da China pode diminuir no segundo trimestre em comparação com o primeiro trimestre, e o preço do petróleo estará sob pressão no curto prazo.
O ciclo de capacidade de produção desencadeou uma grande inflação energética, e continuamos a ser optimistas em relação às oportunidades históricas de afectação de recursos energéticos, como o petróleo bruto. Acreditamos que, quer se trate de recursos tradicionais de petróleo e gás ou petróleo de xisto americano, as despesas de capital são a principal razão para limitar a produção de petróleo bruto. Considerando que a despesa global de capital em petróleo bruto é insuficiente por um longo tempo, a elasticidade da oferta global de petróleo bruto diminuirá. Na transformação de fontes de energia antigas e novas, a demanda por petróleo bruto ainda está crescendo, e o mundo enfrentará o problema da escassez de petróleo bruto por muitos anos. O preço internacional do petróleo inaugurará um ponto de virada ascendente em 2022. No médio e longo prazo, o preço do petróleo permanecerá alto por um longo tempo, e os recursos energéticos devem estar em um ciclo ascendente nos próximos 3-5 anos. Continuaremos a ser firmemente otimistas sobre esta rodada de inflação energética, Continuamos otimistas sobre a alocação histórica de recursos de petróleo bruto.
Fatores de risco: o risco de propagação da epidemia de covid-19 no mundo; Novas fontes de energia aumentam o risco de substituir a demanda tradicional de petróleo; Risco de OPEP + aliança modificar plano de produção; O risco de os países produtores OPEP + petróleo terem capacidade de produção insuficiente e a taxa de produção ser inferior ao esperado; Os Estados Unidos levantaram sanções contra o Irã e o risco de o petróleo bruto iraniano retornar ao mercado rapidamente; O risco de ajuste da política dos EUA na produção de petróleo de xisto, proteção ambiental e financiamento; Risco de ajustamento global da política de emissões zero líquidas para 2050.
