Análise da indústria de computadores: a posição de oferta pública do setor de computadores continua a diminuir. Tomando o valor de mercado da indústria de computadores Shenwan, que é uma posição pesada do fundo público, como o índice de observação, diminuiu por quatro trimestres consecutivos após uma ligeira recuperação no Q1 em 21 anos, e a proporção do Q1 em 22 anos é apenas metade do ponto alto do relatório semestral em 20 anos. Considerando vários fatores como valorização, prosperidade e ambiente externo, acreditamos que a placa ainda está no estágio de busca inferior, e os principais fatores que impulsionam a reversão da placa ainda não apareceram. A faixa com valor desvalorizado e segurança de alto desempenho ainda é preferida nesta etapa, com ênfase na inovação da informação, energia e condução inteligente.
As posições de oferta pública no setor de informática continuaram a diminuir. Tomamos como índice de observação a relação de valor de mercado da indústria de computação Shenwan para o valor de mercado do investimento acionário do fundo. Este índice atingiu um alto valor no relatório semestral de 20 anos, e diminuiu rapidamente nos dois trimestres seguintes. Ele diminuiu por quatro trimestres consecutivos desde que o primeiro trimestre recuperou ligeiramente em 21 anos. No primeiro trimestre de 22 anos, este índice foi de 1,73% (dos quais Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) representou 0,57%), que caiu pela metade em comparação com a alta de 3,57% no segundo trimestre de 20 anos.
As dez principais posições pesadas têm pouca mudança, incluindo computação em nuvem, condução inteligente, segurança de redução de armazém, segurança de rede, medicina, etc. As dez primeiras posições das instituições Q1 no setor de informática mudaram ligeiramente, entre as quais Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) e Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) caíram das dez primeiras posições das instituições, e Iflytek Co.Ltd(002230) e Navinfo Co.Ltd(002405) entraram nas dez primeiras posições. Em termos de setores, as instituições aumentaram significativamente suas posições na direção da computação em nuvem e condução inteligente, incluindo 1360617 milhões de ações de Navinfo Co.Ltd(002405) compartilhadas, com o maior aumento. Além disso, a direção de ser aumentada pelas instituições inclui energia, inovação da informação, sensoriamento remoto, etc. A principal direção da redução da posição institucional é segurança, segurança de rede, medicina e outras direções fortemente relacionadas com despesas e políticas governamentais. Considerando os principais fatores, como a epidemia, o ritmo da recuperação econômica da China não é claro, e as finanças públicas são relativamente apertadas, há alguma incerteza na prosperidade dos setores acima este ano.
A placa continua a encontrar o fundo. Após o ponto alto em julho de 2020, o setor de computadores tem sido continuamente ajustado por quase dois anos. Até agora, o ponto alto do ponto mais baixo do índice de computador (Shenwan) foi reduzido em quase 45%. Atualmente, as avaliações das indústrias e ações individuais estão na faixa inferior, e as posições institucionais também continuam a diminuir. No entanto, atualmente, os principais fatores de políticas ou indústrias que podem conduzir a reversão da placa ainda não apareceram. Ao mesmo tempo, ainda existem muitos fatores incertos que afetam a avaliação e desempenho da placa, como o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, a guerra entre Rússia e Ucrânia e a epidemia repetida na China. Acreditamos que a placa pode continuar a encontrar o fundo. Na fase atual, é dada prioridade à direção do valor desvalorizado, da segurança de alto desempenho e na linha principal da indústria política, como inovação da informação, energia it, condução automática e outras direções.A política é amigável, a tendência industrial é clara, e há muitas mudanças e catálises a nível fundamental.
A lógica do crescimento sustentado da indústria da computação nos últimos 15 anos é: por um lado, as políticas aceleram a melhoria da taxa de localização e da taxa de informatização, por outro lado, as mudanças tecnológicas desencadeiam novos modelos de negócios e demanda do mercado. Resumindo a situação do setor de informática nos últimos 15 anos, acreditamos que o mercado em larga escala do setor de informática possui quatro características: baixa valorização, desempenho orientado, pista principal e apelo empresarial. A partir da história dos últimos 15 anos, a cada cinco anos, o setor de informática irá gerar uma rodada de super mercado, e a linha principal do mercado e a meta com o melhor aumento estão basicamente na linha principal de política de cinco anos e industrial.
O sinal mais claro da mudança industrial e tecnológica é a mudança gradual. Olhando para trás em reversões anteriores de fundo, novas políticas com pouso são sinais de reversão, enquanto em uma rodada de grande mercado, tecnologia e direção industrial tendem a mostrar maior flexibilidade e resistência.
A política e a direção industrial no período do 14º Plano Quinquenal são gradualmente claras, esperando por reversão. Desde o início deste ano, documentos incluindo o 14º plano quinquenal para o desenvolvimento da economia digital e o relatório de trabalho do governo definiram repetidamente as principais direções políticas nos próximos anos, enquanto as direções de indústrias como condução autônoma, energia e inovação da informação tornaram-se cada vez mais claras. Sob o pano de fundo da incerteza no desempenho atual do setor e ambiente externo, dar prioridade aos setores com alta incerteza no crescimento do valor desvalorizado, e esperar que o sinal do beta da indústria suba novamente.
Sugestões de investimento: foco nos setores de crédito e inovação Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Digital China Group Co.Ltd(000034) , energia Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) , condução automática Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Navinfo Co.Ltd(002405) , etc.
Aviso de risco: 5g progresso é menor do que o esperado; O processo de negócios da Internet industrial e Internet de veículos é menor do que o esperado; Diminuição macroeconómica, investimento inferior ao esperado; O efeito político é inferior ao esperado.
