Em 26 de abril de 2022, o CSRC emitiu os pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos. Entre eles, relaxar as disposições relevantes da licença de fundo é propício para a expansão do território de negócios de riqueza da indústria bancária, expandindo a capacidade de gerenciamento de riqueza do banco e melhorando a escala de gerenciamento de ativos bancários, especialmente os grandes bancos estatais, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Ningbo e outros bancos com bom desenvolvimento de fundos. Em segundo lugar, incentivar a avaliação de longo prazo e o retorno absoluto, enfraquecer a classificação relativa e favorecer o assunto dos bancos, como bancos estatais subvalorizados e de alto dividendo. Reiterar a visão de que o crescimento constante e o imobiliário estável devem ser fortalecidos, e continuar otimistas em relação ao mercado bancário. Os bancos comerciais urbanos de alta qualidade são preferidos, e as ações individuais continuam a recomendar bancos regionais de alta qualidade: Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , etc., e preste atenção ao valor de grandes bancos estatais, tais como Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) .
Relaxe o público oferecendo licenças de bancos e subsidiárias de gestão financeira para beneficiar bancos
As opiniões sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos são claras: “Promoveremos ativamente o estabelecimento de sociedades gestoras de fundos por instituições financeiras de alta qualidade, como bancos comerciais, instituições de seguros e companhias de valores mobiliários de acordo com a lei. Ajustaremos e otimizaremos o sistema de licenças de fundos públicos, relaxaremos moderadamente as restrições sobre o número de licenças de oferta pública sob a mesma entidade, e apoiaremos instituições profissionais de gestão de ativos, como empresas de gestão de ativos de valores mobiliários, companhias de gestão de ativos de seguros e subsidiárias bancárias de gestão financeira para solicitar licenças de fundos públicos de acordo com a lei e envolver-se em negócios de gestão de fundos públicos.”
Anteriormente, o controle das licenças de fundos bancários era relativamente rigoroso, e as licenças eram basicamente estáveis. Atualmente, entre os bancos listados, existem cinco grandes bancos, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Societe Generale, Minsheng, Pequim, Xangai, Ningbo e Nanjing.13 bancos têm 14 empresas de fundos públicos, entre as quais Shanghai Pudong Development Bank tem duas empresas de fundos públicos: Shanghai Pudong Bank AXA e Shanghai Investment Bank. Além disso, Boc International (China) Co.Ltd(601696) também tem uma licença de oferta pública. Entre as 149 empresas de fundos anunciadas por Wande, a escala está entre 10 e 57, que está acima do meio em média. Mais bancos podem solicitar licenças de oferta pública, e bancos com licenças também podem obter licenças incrementais, o que ajudará os bancos a expandir o território da gestão de riqueza, expandir a escala da gestão de ativos, aumentar a receita de vendas de comissões e taxas de gestão, e pode enfraquecer as restrições de escala na gestão de investimentos.
Incentivar a avaliação de longo prazo, enfraquecer a classificação relativa e beneficiar o assunto, como bancos estatais subvalorizados e com altos dividendos
Alongar o ciclo de avaliação, enfatizar o retorno absoluto e enfraquecer a classificação relativa são propícios ao aumento de fundos anti-volatilidade de longo prazo no mercado. Primeiro, alongar o ciclo de avaliação dos investidores, enfatizar o retorno absoluto e “orientar os gestores de fundos para aderir ao conceito de investimento de longo prazo e investimento de valor” “Instar os gestores de fundos a estabelecerem e melhorarem o mecanismo de avaliação a longo prazo que abranja os principais funcionários, tais como a gestão de operações e os gestores de fundos, a incluírem o nível de controlo do risco de conformidade, o desempenho do investimento a longo prazo superior a três anos e os lucros reais dos investidores no âmbito da avaliação do desempenho e a enfraquecerem a proporção de avaliação da classificação de escala, do desempenho a curto prazo, do rendimento e do lucro e de outros indicadores.”. Em segundo lugar, enfraquecer o incentivo de curto prazo das vendas e enfatizar a orientação de avaliação de vendas da renda de longo prazo dos investidores. “Fortalecer a gestão da adequação do investidor, praticar” vendas reversas “, expandir ativamente o marketing contínuo, inovar a companhia do investidor e fortalecer a proteção do investidor. Instar as organizações de vendas a melhorar continuamente a avaliação interna e mecanismo de incentivo, efetivamente mudar o fenômeno de “enfatizar a oferta inicial e negligenciar a operação”, proibir o comportamento de incentivo de curto prazo, aumentar os arranjos de incentivo para o comportamento de investimento de longo prazo, como investimento fixo de fundos, e incorporar a escala de retenção de vendas e renda de longo prazo dos investidores no sistema de índice de avaliação “. Em terceiro lugar, aumentar a proporção de fundos de médio e longo prazo, como pensões. “Continuaremos a promover instituições de seguros, gestão financeira, confiança e outras instituições de gestão de ativos para aumentar a proporção real de investimento patrimonial através de investimento direto, investimento confiado, fundos públicos e outras formas, e implementar avaliação de longo prazo.”
Dicas de risco:
A situação epidêmica repetiu-se, a procura de exportação enfraqueceu-se e a economia caiu mais do que o esperado; A regulamentação financeira excedeu as expectativas.
