A indústria de fórmulas infantis entrou no mercado de ações. O consumo da indústria de leite em pó é determinado pelo número de recém-nascidos e consumo per capita. Nos últimos anos, o dividendo demográfico da China desapareceu gradualmente com o declínio da taxa de natalidade. Ao mesmo tempo, a taxa de amamentação tem sido em um nível baixo, e o consumo per capita é difícil de aumentar. Portanto, o espaço de crescimento do consumo de leite em pó no futuro é relativamente limitado, e a indústria de pó infantil entrou na fase competitiva do mercado de ações. O crescimento do mercado de fórmulas infantis nos próximos cinco anos é impulsionado principalmente pelo preço. Estima-se que a escala de mercado de fórmulas infantis na China atingirá 189,73 bilhões de yuans em 2026.
Oportunidades estruturais no mercado bolsista. 1. As cidades off-line são as principais fontes incrementais: comparadas com as cidades de primeiro e segundo níveis, as cidades off-line têm uma grande base populacional e mais recém-nascidos. Portanto, as cidades off-line têm um mercado de leite em pó infantil maior e tornam-se uma importante fonte incremental de mercado de leite em pó. 2. Estágio 3 pó e fórmula infantil especial ainda têm espaço para o crescimento: Euromonitor espera que a escala de mercado do estágio 3 / fórmula infantil especial aumente para cerca de 10,4 bilhões de yuans em 2026. 3. O lado do produto apresenta quatro grandes tendências: coexistência de alto desempenho e alto custo, ciclo de vida completo, diferenciação fina de funções e diversificação das categorias de fontes de leite. 4. A importância dos canais mãe e filho e canais online aumentou ainda mais.
A concentração da indústria aumentou, e as marcas domésticas têm mais vantagens. A implementação do sistema de registro em 2016 aliviou o sério problema de homogeneização de produtos na indústria de leite em pó e acelerou a retirada e integração de marcas de pequeno e médio porte. De acordo com os dados do mercado europeu de leite em pó, as dez principais marcas representaram 38% do mercado em 2016. Após a implementação do sistema de registro, até 2021, a proporção das dez principais marcas no mercado de leite em pó da China aumentou para 56%. A curto prazo, a logística do leite em pó importado é bloqueada devido ao impacto da epidemia, e as consequências do problema de segurança do leite em pó importado não desapareceram. A longo prazo, com a introdução de políticas como o sistema de registro secundário e a nova norma nacional, o limiar e a concentração da indústria serão melhorados. Os pequenos e médios fabricantes se retirarão uns após os outros devido à concorrência insuportável e pressão política. As grandes marcas nacionais continuarão a otimizar seus produtos e melhorar sua imagem de marca e participação de mercado.
A principal concorrência das empresas de leite em pó no futuro. 1. poder forte da marca; 2. Matriz diversificada do produto; 3. Sistema CRM maduro; 4. Objetivo de crescimento saudável e preço estável; 5. layout coordenado de toda a cadeia industrial.
Consultoria de investimento. A indústria de leite em pó entrou na fase de crescimento de aperto, e a intensificação da concorrência da indústria continuará por algum tempo. No entanto, acreditamos que ainda existem oportunidades de desenvolvimento estrutural na indústria. A introdução de políticas como o sistema de registro secundário e a nova norma nacional irá aumentar ainda mais a vantagem competitiva das empresas líderes nacionais de leite em pó. A participação de mercado do leite em pó doméstico continuará a aumentar e liderar o rápido crescimento de algumas subcategorias. Atualmente, as avaliações da China Feihe, Aoyou e outras empresas de preparação de pó infantil estão em uma posição baixa, o que refletiu totalmente as expectativas pessimistas do mercado. O volume futuro da indústria e tendência de preços e a lucratividade a longo prazo das empresas líderes ainda são garantidos. Sugere-se prestar atenção à China Feihe, Aoyou, Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) etc.
Dica de risco: a população recém-nascida continua a diminuir, problemas de segurança alimentar e o padrão de competição piora além das expectativas.
