Fundos públicos do evento divulgaram dados de participação de posição pesada 2022q1. Como os dados de posição do fundo ativo 1 podem refletir melhor as mudanças do estilo de mercado, selecionamos os tipos de investimento nos dados de posições pesadas de fundos públicos e tomamos fundos ativos como um calibre unificado para calcular e analisar as mudanças dos dados de posição do fundo.
A posição do fundo 2022q1 no setor bancário ainda está em estado de baixa alocação, e a proporção de baixa alocação é ampliada. A proporção de baixa alocação no setor bancário 2022q1 é de 3,31%, o que é 0,11 pontos percentuais maior que a do 2021q4. Entre eles, a proporção de baixa alocação de bancos estatais, bancos acionários e bancos comerciais rurais é de 1,27%, 1,92% e 0,15%, o que é 0,04, -0,26 e -0,01 pontos percentuais superior ao de 2021q4.
A posição geral do fundo 2022q1 nos bancos aumentou, e a proporção de alocação de bancos comerciais rurais urbanos é ligeiramente maior. O valor total de mercado da posição do fundo 2022q1 nos bancos é de 90,842 bilhões de yuans, um aumento de 15,42% em relação a 2021q4. As posições representaram 4,04%, um aumento de 1,06 pontos percentuais face a 2021q4; De 2011 a 2022q1, o valor médio da posição global do fundo nos bancos foi de 5,71%, com uma mediana de 5,25%. A proporção atual de posições está em um nível baixo desde 2011. Em termos de subsetores, as posições dos bancos estatais, dos bancos de ações, dos bancos comerciais urbanos e dos bancos comerciais rurais representaram, respectivamente, 0,5%, 1,89%, 1,52% e 0,13%, com variações de 0,34%, 0,29, -0,09 e 0,05 pontos percentuais, respectivamente, em comparação com 2021q4. As posições dos bancos comerciais urbanos e dos bancos comerciais rurais são superiores à média histórica e mediana, e as posições dos bancos estatais e dos bancos de ações são inferiores à média histórica e mediana. De 2011 a 2022q1, as posições médias dos bancos estatais, bancos de ações, bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais foram de 1,09%, 4,16%, 0,57% e 0,08%, respectivamente, e as posições medianas foram de 1,04%, 3,23%, 0,54% e 0,08%, respectivamente.
Entre as ações de posição pesada existentes, o fundo prefere 2022q1, que alcançou resultados notáveis em transformação de negócios leves e bancos comerciais rurais urbanos de alta qualidade em Jiangsu, Zhejiang, Chengdu e Chongqing.Os bancos com o maior número de posições pesadas incluem China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) e Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) , e o número de fundos de posição pesada são 488, 347, 246, 142 e 110 respectivamente; Os cinco principais bancos no valor de mercado total e taxa de posição de posições pesadas são China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) e Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) respectivamente. O valor de mercado de posições pesadas é de 28,573 bilhões de yuans, 21,495 bilhões de yuans, 7,71 bilhões de yuans, 49,29 yuan e 4,436 bilhões de yuans, com taxas de participação de 1,27%, 0,96%, 0,34%, 0,22% e 0,2%, respectivamente.
Espera-se que a proporção de posições de fundos públicos no setor bancário de investimento aumente, o que deverá ser afetado pelo amplo ambiente de crédito e pela aversão ao risco. A epidemia provocou perturbações de curto prazo nos dados econômicos, mas a orientação política de crescimento estável permanece inalterada. A redução padrão é implementada para otimizar o custo dos passivos bancários. Na fase posterior, é otimista quanto ao efeito impulsionador da redução da provisão de grandes bancos sobre os lucros e expansão das demonstrações, bem como sobre o efeito orientador sobre os bancos de ações e bancos regionais de pequeno e médio porte. Continuamos otimistas sobre as oportunidades de investimento no setor bancário, damos uma classificação “recomendada” e prestamos atenção aos bancos comerciais rurais urbanos de alta qualidade em Jiangsu, Zhejiang e Chengdu Chongqing, cujo desempenho no primeiro trimestre deve exceder as expectativas. Em termos de existências individuais, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ), Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ), Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ) e Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ) são recomendados.
O risco indica que o crescimento macroeconómico é inferior ao esperado, resultando no risco de deterioração da qualidade dos activos.
