A reforma das empresas estatais obteve resultados faseados. 70% das tarefas programadas de reforma das empresas estatais serão concluídas com sucesso em 2021. Hao Peng, secretário do partido e diretor do SASAC do Conselho de Estado, disse que, de acordo com os requisitos da conferência de trabalho econômica central, a tarefa de ação de três anos da reforma das empresas estatais em 2022 deve ser totalmente concluída.
Sob o incentivo patrimonial, a receita da empresa é melhor. De 2010 a março de 2022, as empresas listadas em A do grupo da indústria militar lançaram 48 planos de incentivo acionário (três dos quais não foram oficialmente implementados), envolvendo 35 empresas listadas, com um número total de incentivos de mais de 34000 pessoas, sendo que as empresas que lançaram incentivo acionário representaram 37% do total das empresas listadas em A do grupo da indústria militar. De acordo com as estatísticas, mais da metade das empresas listadas em ações A do grupo da indústria militar teve uma taxa de crescimento de receita superior a 10% no ano em que o incentivo acionário foi implementado e nos próximos dois anos, e mais de 80% tiveram uma taxa de crescimento positivo da receita; Um ano após a implementação do incentivo patrimonial, a taxa de crescimento da receita das Empresas Implementando incentivo patrimonial é positiva. Estimulada pelo incentivo patrimonial, a capacidade de receita da empresa tem sido constantemente melhorada.
O investimento industrial retorna aos fundamentos logicamente. A lógica de investimento da indústria mudou significativamente. No período posterior do 12º Plano Quinquenal, estimulado pela expectativa de reforma militar, a prosperidade da indústria atingiu o pico, e então a expectativa de especulação estourou, e a valorização do setor esfriou rapidamente. No período do 13º Plano Quinquenal, após a quebra do hype temático, a avaliação começou a ser gradualmente digerida, alguns grupos industriais militares começaram a promover a listagem de suas empresas de alta qualidade, melhorar a taxa de securitização de ativos do grupo e abrir múltiplas rodadas de planos de incentivo de ações para estimular o crescimento do desempenho. Ao entrar na fase do “14º plano quinquenal”, a indústria entrou em um período crítico para a atualização do equipamento de defesa nacional. Ao mesmo tempo, é também um período crítico para conectar 2035 para realizar a modernização da defesa nacional e do exército eo objetivo de longo prazo de construir o exército do povo em um exército de classe mundial em meados deste século. O desempenho da indústria é liberado e a prosperidade está aumentando. Até agora, a lógica de investimento da indústria de defesa nacional completou a transformação da “especulação temática” original para fundamentos.
Consultoria de investimento. Este ano é o “ano final” da reforma das empresas estatais. Espera-se que a reforma das empresas estatais na indústria militar seja ainda mais acelerada, o que deverá ativar a vitalidade das empresas militares. A lógica de investimento das indústrias sobrepostas mudou de “hot spot driven” para “Fundamentals driven”; Posteriormente, sob a expansão da capacidade durante o 14º período do Plano Quinquenal, espera-se que a indústria inaugure um alto boom a longo prazo. Sugere-se escolher os principais ativos militares de “longo caminho + alta prosperidade”. Sugere-se prestar atenção a: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) . EH), Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ( Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) . EH), Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) ( Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) . SZ), Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ( Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) . EH), Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ( Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) . SZ) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) .SZ), China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .SZ), Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) .SH), Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) .SZ).
Dica de risco: o número de novas ordens devido ao declínio da demanda do mercado é menor do que o esperado. O alto custo de I & D levou ao declínio do desempenho das empresas do que o esperado. O aumento dos preços dos materiais upstream causado pelo risco de guerra ucraniana russa. A implementação do incentivo patrimonial e securitização de ativos não foi como esperado, o que afetou o progresso da reforma do grupo da indústria militar.
