Em 26 de abril, o CSRC emitiu os pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos, que propôs aderir aos interesses dos investidores como núcleo, efetivamente melhorar a capacidade da indústria de fundos públicos para servir a reforma e desenvolvimento do mercado de capitais, as necessidades de gestão de riqueza dos residentes, a economia real e estratégia nacional, e lidar corretamente com a relação entre escala e qualidade, desenvolvimento e estabilidade, eficiência e equidade, alto crescimento e sustentabilidade, Promover fervorosamente o desenvolvimento da indústria e os interesses dos investidores. Os pareceres apresentaram 16 pareceres sobre quatro aspectos: cultivar ativamente instituições profissionais de gestão de ativos, fortalecer integralmente a capacitação profissional, esforçar-se para criar uma boa ecologia de desenvolvimento da indústria e melhorar continuamente a eficiência da transformação regulatória, cobrindo a direção geral e foco do desenvolvimento da indústria, a orientação de responsabilidade dos sujeitos do mercado, supervisão e construção de infraestrutura da indústria.
Melhorar a qualidade geral do grupo gestor e promover o desenvolvimento benigno da indústria de fundos públicos centrada nos interesses dos investidores, introduzindo o modo de gestão avançado e melhorando o mecanismo de incentivo. Ao cultivar instituições profissionais de gestão de ativos, enfatiza o apoio ao desenvolvimento diferenciado, melhorando efetivamente o nível de governança, ampliando a equipe de gestores de fundos públicos, promovendo constantemente a abertura de alto nível e fortalecendo mecanismos de incentivo e contenção a longo prazo. Nos últimos anos, a indústria de fundos públicos desenvolveu-se rapidamente. De acordo com os dados da associação da indústria de fundos, até o final de fevereiro de 2022, havia 9491 fundos no mercado, com uma escala de gestão de fundos de 26,34 trilhões de yuans e 152 gestores de fundos. A taxa de crescimento composto da escala nos últimos cinco anos foi de 24,45%. Com o crescimento contínuo da renda disponível dos residentes chineses e a maturidade gradual do conceito de investimento, espera-se promover o rápido desenvolvimento da indústria de fundos públicos do lado da demanda; No entanto, do lado da oferta, atualmente, a homogeneização dos produtos de fundos públicos é mais séria, e o valor líquido flutua muito. Em vista dos problemas acima, os pareceres incentivam as instituições estrangeiras a criar empresas de gestão de fundos ou aumentar a taxa de participação existente, introduzir experiência avançada de gestão de ativos no exterior e modelos de negócios benéficos e efetivamente melhorar a capacidade de operação da indústria e nível de gestão de ativos, expandindo continuamente a equipe de gestores de fundos. Simultaneamente, os pareceres reforçaram igualmente as orientações em termos de mecanismo de avaliação e mecanismo de incentivo, instaram os gestores de fundos a criarem e melhorarem um mecanismo de avaliação a longo prazo que abranja os principais trabalhadores, tais como a gestão de operações e os gestores de fundos, e incentivaram os gestores de fundos a esforçarem-se por melhorar as suas competências essenciais em matéria de investimento e investigação e reforçar a sua capacidade de controlo dos riscos de conformidade. Espera-se que a melhoria dos sistemas centrais, tais como avaliação e incentivo otimize fundamentalmente o modo de gestão de fundos, realize a consistência entre o desenvolvimento a longo prazo dos funcionários e da empresa e os interesses a longo prazo dos detentores e, em seguida, promova o desenvolvimento sólido da indústria.
A importância de otimizar o modo de publicidade de fundos e continuar a realizar a educação de investidores vem aumentando, o que se tornou uma parte importante da otimização dos formatos de gestão de fundos. De acordo com as opiniões, gestores e instituições de vendas devem ser orientados a abandonar o modelo de vendas de “enfatizar a venda inicial e negligenciar a operação”, e comportamentos de incentivo de curto prazo e incrementar arranjos de incentivo para comportamentos de investimento de longo prazo, como investimento fixo de fundos devem ser estritamente proibidos; Faremos um bom trabalho na implementação da política de investimento individual em pensões em fundos públicos, incentivaremos as instituições do setor a desenvolver todos os tipos de produtos de fundos com período de bloqueio e ciclo de vida de serviço para os investidores e melhoraremos efetivamente o nível de serviço de capital a médio e longo prazo. Além disso, os pareceres exigem que os gestores de fundos promovam a indústria para melhor defender o conceito de investimento a médio e longo prazo do lado da procura, reforçando a formação dos investidores, de modo a manter eficazmente a estabilidade a longo prazo do mercado de capitais.
Espera-se que o desenvolvimento de alta qualidade dos fundos públicos ajude a plataforma principal do setor de valores mobiliários mais forte. Promover o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos é uma das medidas importantes para aprofundar a reforma do mercado de capitais da China. Atualmente, os produtos de fundos públicos tornaram-se um importante elo entre os pequenos e médios investidores e o mercado de capitais. Os pareceres não só orientam a direção do desenvolvimento de alta qualidade da indústria, mas também desempenham um papel importante no aumento da confiança dos investidores, encorajando o capital de médio e longo prazo a entrar no mercado e mantendo a estabilidade do mercado de capitais. Do ponto de vista da estrutura dos gestores de fundos públicos, existem 67 gestores de fundos no Departamento de Sociedades de Valores Mobiliários. Com o início da era da gestão de grandes ativos na indústria financeira e a transformação da gestão patrimonial das Sociedades de Valores Mobiliários tornou-se o tema principal do desenvolvimento da indústria e a preocupação central do mercado, espera-se que a sociedade de fundos se torne um importante suporte para a coordenação de negócios e contribuição de desempenho das Sociedades de Valores Mobiliários.
Sugestão de investimento: a médio e longo prazo, as plataformas principais, tais como Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) devem acelerar a transformação da gestão de riqueza com a ajuda do desenvolvimento do negócio de gestão de fundos. Após um ajuste contínuo na fase inicial, a avaliação atual da meta principal do setor recuou para a faixa subvalorizada, e o valor do investimento de médio e longo prazo é proeminente, recomendando-se concentrar nele.
Dicas de risco: risco macroeconómico descendente, risco de política, risco de mercado e risco de liquidez.
