Evento: de acordo com o Diário de Valores Mobiliários, de acordo com dados da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o investimento nacional aumentou 9,3% no primeiro trimestre, um aumento de 4,4 pontos percentuais ao longo de todo o ano de 2021, e foram alcançados resultados positivos na estabilização do investimento. Entre eles, o investimento em infraestrutura aumentou 8,5% em termos homólogos, 0,4 pontos percentuais acima dos dois meses anteriores, mostrando tendência ascendente mensal. No primeiro trimestre, o número de novos projetos iniciados em todo o país aumentou em 12000 em comparação com o mesmo período do ano passado, e o investimento total planejado de novos projetos aumentou em 54,9%. O investimento de infraestrutura novo e antigo da China continuou a fazer esforços, e um número de grandes projetos foram iniciados em muitos lugares.
Comentários:
Desde este ano, a China avançou moderadamente o investimento em infraestrutura para fornecer forte apoio para o crescimento constante e impulsionar a demanda por metais industriais. No segundo trimestre, a política de investimento constante continuou a funcionar e uma série de grandes projetos de infraestrutura novos e antigos aceleraram. De acordo com o Securities Daily, de 1 de abril a 26 de abril, 7911 grandes projetos foram iniciados em Anhui, Hunan, Sichuan, Hebei, Jiangxi e Shandong, com um investimento total de 3418,3 bilhões de yuans. Grandes projetos em construção centralizada incluem não apenas investimentos básicos tradicionais, mas também projetos de subsistência, como serviços públicos e proteção ambiental ecológica, bem como projetos de modernização industrial para promover o desenvolvimento industrial de alta qualidade. Em 26 de abril, Xi Jinping presidiu a 11ª reunião da Comissão Central Financeira e Econômica para estudar a questão do fortalecimento abrangente da construção de infraestrutura. A declaração do governo central fortalecerá de forma abrangente a construção de infraestrutura, subirá a um nível estratégico mais alto, promoverá conjuntamente projetos de infraestrutura novos e antigos, promoverá o crescimento constante através de investimentos estáveis ou aumentará a demanda por metais industriais.
O desenvolvimento de novas infraestruturas trouxe um empurrão para a demanda industrial de metais representada pelo alumínio. De acordo com o CISC, a dependência de novos projetos de infraestrutura de metais industriais é significativamente maior do que a dos projetos de infraestrutura tradicionais. Por exemplo, em termos de ferrovia de alta velocidade intermunicipal e trânsito ferroviário urbano, devido às características de baixa densidade e boa eficiência mecânica da liga de alumínio, materiais de liga de alumínio são amplamente utilizados na construção da ferrovia de alta velocidade da China, transporte de trem de metrô e corpo de veículo elétrico ferroviário. Em termos de rede de energia UHV, o cabo de transmissão adota principalmente a fita de alumínio com núcleo de aço (o teor de alumínio é de cerca de 67%), o cobre será usado na construção de subestação e alguns equipamentos elétricos, e a torre de transmissão e seus acessórios de linha de apoio são feitos principalmente de revestimento anticorrosivo galvanizado. Alumínio, cobre e outros metais também são amplamente utilizados na infraestrutura de 5g e na construção de pilhas de carregamento para veículos de energia novos. Além disso, espera-se que o rápido desenvolvimento de nova infraestrutura impulsione a reforma e atualização de outras indústrias relacionadas. Por exemplo, a indústria de pilha de carregamento de novos veículos de energia pode impulsionar o desenvolvimento de toda a nova cadeia da indústria de energia, em que o processo de fabricação de novo corpo do veículo de energia e nova bateria de energia gerará demanda por alumínio eletrolítico e produtos de alumínio.
A forte demanda na jusante promove o declínio contínuo do alumínio eletrolítico e é otimista de que o lucro do alumínio eletrolítico permanecerá alto. De acordo com as estatísticas da SMM, o inventário social da China de alumínio eletrolítico era de 987000 toneladas em 28 de abril, abaixo de 34000 toneladas da última quinta-feira. Uma diminuição homóloga de 128000 toneladas, uma diminuição homóloga de 11%. A recuperação da produção das empresas industriais a jusante continuou a impulsionar a demanda de alumínio. Além disso, a política nacional de crescimento constante e infraestrutura forte desempenhou um papel positivo significativo no desenvolvimento da placa de alumínio eletrolítico.A produção e construção de uma série de novos projetos de infraestrutura em 5g, novos veículos de energia, UHV, fotovoltaica, energia eólica e outros campos impulsionarão significativamente a demanda por alumínio. A janela de importação continua a fechar, e a demanda sobreposta acelera a recuperação. Espera-se que o estoque de alumínio eletrolítico permaneça baixo, o que efetivamente apoiará o preço do alumínio, e o lucro de alumínio eletrolítico permanecerá alto.
Evento: o quarto leilão de concentrado de lítio PLS: o preço continuou a atingir uma nova alta.
De acordo com o anúncio da PLS, o quarto leilão de concentrado de lítio PLS foi concluído hoje. O preço final de transação foi de US $ 5650 / tonelada (FOB, grau de óxido de lítio 5,5%). A quantidade de leilão foi de 5000 toneladas, que foi enviada em junho de 2022. O preço de leilão corresponde ao custo do imposto de uma única tonelada de sal de lítio de cerca de 404000 yuan / ton.
Comentários:
Reinício de quatro leilões:
Primeira vez: preço 1250 USD / tonelada (FOB), quantidade 10000 toneladas, grau 5,5% (inventário Pilbara)
A segunda vez: o preço é de US $ 2240 / tonelada (FOB), um aumento de 79,2% em relação ao leilão anterior. A quantidade é de 8000 toneladas e o grau é de 5,5% (estoque Pilbara)
A terceira vez: o preço é de US $ 2350 / tonelada (FOB), um aumento de 5% em comparação com o leilão anterior, a quantidade é de 10000 toneladas e o grau é de 5,5% (Altura)
A quarta vez: o preço é de US $ 5650 / tonelada (FOB), um aumento de 140,4% em relação ao leilão anterior. A quantidade é de 5000 toneladas e o grau é de 5,5% (Altura)
Sobre o preço do leilão:
O preço do leilão foi mais longo do que o Q1, e o preço único saltou, principalmente porque o preço do sal de lítio aumentou significativamente no primeiro trimestre e o preço do minério ficou para trás; Além disso, como os produtos de leilão foram enviados em junho deste ano, há forte suporte esperado para o alto preço de lítio a prazo. Há muitos participantes neste leilão. Por um lado, devido à escassez de recursos minérios, algumas empresas participam do leilão para manter a produção; Por outro lado, o mercado ainda está otimista sobre o desempenho da demanda a longo prazo.
Os preços desceram gradualmente e as expectativas marginais melhoraram.
1. o custo do sal de lítio correspondente ao leilão do concentrado de lítio é 404000 yuan / ton, o que dá forte apoio ao preço;
2. após a correção periódica do preço do lítio, fornecerá suporte lógico para a demanda subsequente e o reparo forte.
Acreditamos que o desenvolvimento ou aceleração de recursos de lítio da China e as empresas profundamente envolvidas no desenvolvimento de recursos ou layout integrado da China podem ter vantagens competitivas a longo prazo.
1. o preço do minério de lítio continua a subir, continua a aumentar a pressão de custo da cadeia industrial, e a distribuição de lucros é transferida para o upstream;
2. Atualmente, os recursos de lítio estão enfrentando certos riscos geopolíticos. Os países promovem ativamente a conta de nacionalização, e a incerteza da oferta aumenta;
3. Ainda há espaço para o desenvolvimento dos recursos da China. De acordo com USGS, os recursos de lítio da China representam cerca de 6% do mundo. Da perspectiva da distribuição de recursos de lítio, de acordo com GGII, mais de 80% dos recursos de lítio da China são armazenados em lagos salgados e distribuídos em Qinghai, Tibete e outras províncias; Os recursos de minério de lítio estão concentrados em Sichuan, Jiangxi, Hunan, Xinjiang e outras províncias; Os recursos de argila estão concentrados em Yunnan, Guizhou e outras províncias.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; Projetos de recursos de lítio foram colocados em operação além das expectativas.
