Sugestão de investimento: continuar a ser optimista em relação ao sector siderúrgico a médio prazo. Sob o pano de fundo de lucros historicamente altos e avaliações historicamente baixas, a redução da produção de aço bruto combinada com o crescimento constante inaugurará oportunidades de investimento impulsionadas por fundamentos. Pugang é otimista em relação a quatro tipos de ações: alfa ( Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) ), desempenho de sub-preço ( Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) ), alto dividendo ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ), alta elasticidade ( Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , foco em Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) ); Aço especial é otimista sobre os ativos principais de novos materiais Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) .
Perspectiva industrial: foco na recuperação da demanda após a epidemia. Como a situação epidêmica em todas as partes do país, especialmente em Xangai, é aliviada e o desenlacamento de todas as partes do país está ao virar da esquina, o crescimento explosivo da demanda causado pela superposição dos três fatores analisados na fase inicial deve ser gradualmente realizado: a mudança entre as estações de luz e pico, o adiamento da construção no início do ano e o alto nível de exportação. Nas últimas duas semanas, os dados de alta frequência do inventário e transação de aço mostraram sinais de melhoria, e espera-se acelerar no acompanhamento. A diferença de preços estrangeiros da China ainda é quente e permanece alta, apoiando a demanda de exportação. O lucro bruto da indústria continua a diminuir devido ao impacto do custo, mas pertence à fórmula passada, e a probabilidade subsequente melhorará com a demanda. De acordo com o desempenho do Q1, o PE anual dos principais estoques de aço, como Valin, Xingang e Angang é de apenas 4-7 vezes, o que está em uma avaliação histórica baixa, e o valor do investimento aparece sob o pano de fundo do boom ascendente. Além disso, continue a recomendar a torneira de ferrosilício de recurso upstream Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , torneira de tubulação Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , e preste atenção ao estoque de conceito de infraestrutura de Xinjiang Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) .
Revisão de mercado: esta semana (24 de abril a 29 de abril, o mesmo abaixo), ferro e aço Shenwan caiu 11,7%, 6,9% atrás do anel composto de Xangai. Os maiores ganhadores foram Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) (11,7%), Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) (10,6%), Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) (9,2%). A cotação dos principais contratos de rosca parafuso, bobina quente, minério de ferro e coque futuros esta semana mudou em – 2,9%, – 5,2%, – 5,2% e – 8,8% respectivamente em comparação com a semana passada (17 de abril a 22 de abril); Os lucros da barra de aço deformada e do painel laminado a quente mudaram – 11,9% e – 31,4% respectivamente na semana passada. Tendências industriais:
Aço ordinário: o inventário social do aço nesta semana foi de 15,73 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 2,8%; Entre eles, o longo inventário de madeira foi de 10,95 milhões de toneladas, com queda mensal de 3,3%; O estoque de placas foi de 4,78 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 1,8%. Em meados de abril, o estoque médio de usinas siderúrgicas foi de 19,67 milhões de toneladas, um aumento de 18,3% mês a mês. Esta semana, o volume de embarque de 237 comerciantes de aço em todo o país foi de 204000 toneladas, um aumento de 39,1% mês a mês; Esta semana, o volume de carga do parafuso da linha terminal de Xangai foi 10000 toneladas, inalterado mês a mês. O lucro bruto de atraso de custo da linha, laminação a quente, laminação a frio e placas médias e pesadas rastreadas são 542, 495, 335 e 557 yuan / ton respectivamente.
Minério de ferro: nesta semana, o volume de remessas de minério de ferro da Austrália, Paquistão e Índia foi de 23,01 milhões de toneladas, com um decréscimo mensal de 2,3%; O volume de chegada de 6 portos no Norte foi de 10,853 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 8,3%. Esta semana, o estoque portuário de minério de ferro foi de 14518 toneladas, uma queda de 1,4% mês a mês. Nesta semana, o volume médio diário de dragagem do minério importado do Porto foi de 2,9777 milhões de toneladas, uma diminuição mensal de 3,4%.
Carvão de coque e coque: esta semana, o disco de futuros de manganês de silício caiu sob a influência do sistema negro, e o preço estava em um nível baixo. No curto prazo, o mercado estava funcionando em um nível baixo, eo mercado de carvão de coque era estável e fraco.
Ferroalhoy: esta semana, o mercado de manganês de silício ainda manterá a tendência de baixo preço e venda relutante a curto prazo, operar suavemente e flutuar ligeiramente. O mercado de ferrosilício a curto prazo é principalmente fraco e estável.
Aço especial: o preço de mercado do aço especial excelente nacional caiu ligeiramente esta semana. Em termos de ajuste de preços das usinas siderúrgicas, as usinas siderúrgicas reduziram principalmente o preço. Em termos de mercado, afetado pela flutuação do preço dos futuros e pela obstrução da logística em muitos mercados em todo o país, a transação foi pobre, a liberação da demanda terminal foi lenta e o estoque estava sob pressão. No entanto, devido ao suporte de custos das usinas siderúrgicas e a chegada de mercadorias limitadas pela logística, o suporte de preços de curto prazo foi forte. Para resumir, espera-se que a operação de choque de preços elevado do mercado nacional de aço excelente e especial na próxima semana seja dominada.
Aço inoxidável: o entusiasmo de negociação do mercado de minério de níquel caiu esta semana, a atmosfera comercial do mercado de minério de cromo é positiva e o preço spot do aço inoxidável flutua em uma faixa estreita.
Dica de risco: os imóveis caíram, e a recuperação da indústria transformadora foi menor do que o esperado.
