Evento:
O Bureau Político do Comitê Central do CPC realizou uma reunião no dia 29 de abril. Sobre a economia de plataformas, a reunião apontou que é necessário promover o desenvolvimento saudável da economia de plataformas, concluir a retificação especial da economia de plataformas, implementar supervisão normalizada e introduzir medidas específicas para apoiar o desenvolvimento padronizado e saudável da economia de plataformas.
Em 29 de abril, a Bloomberg informou que a China e os Estados Unidos estão discutindo assuntos como inspeção no local de projetos de auditoria para evitar a exclusão das ações de conceito da China. De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, a consulta inclui detalhes como se são necessários arranjos de isolamento para a entrada dos Estados Unidos, e a inspeção no local dará o primeiro passo para reiniciar a listagem de empresas chinesas nos Estados Unidos no futuro.
Comentários:
De “gestão rigorosa” para “cuidados”, a política de supervisão econômica da plataforma mudou completamente, e mais medidas de apoio da indústria serão introduzidas em breve. Comparado com o espírito dos documentos regulatórios anteriores, esta reunião do Politburo não deu continuidade às referências anteriores de “antitruste, impedindo a expansão desordenada do capital” e “estabelecendo semáforos para o capital”, mas enfatizou “completando a retificação especial da economia da plataforma” e “implementando supervisão normalizada”, o que significa que a supervisão das empresas de Internet entrou oficialmente em uma nova etapa de conclusão da retificação e normalização da supervisão a partir da fase de estabelecimento de casos e supervisão de eventos, Esperamos que a investigação de casos relevantes de grandes empresas de Internet entre na fase final e que o risco regulatório seja significativamente reduzido no futuro. Ao mesmo tempo, a reunião propôs “promover o desenvolvimento saudável da economia de plataformas” e “introduzir medidas específicas para apoiar o desenvolvimento padronizado e saudável da economia de plataformas”, o que significa que o papel importante da economia de plataformas na garantia de emprego, garantia da subsistência das pessoas e promoção do consumo foi plenamente reconhecido. No futuro, a atitude política em relação à indústria da Internet passará de “gestão rigorosa” para “cuidados”, e mais medidas propícias ao desenvolvimento saudável da indústria serão introduzidas em breve. Acreditamos que esta é uma mudança completa na política de regulação da indústria. No futuro, a regulação da indústria da Internet entrará em uma nova etapa de “apoio primeiro, complementado por regulamentação”.
A inspeção no local do projeto de auditoria foi promovida e a exclusão das ações da zhonggai está à vista. O relatório Bloomberg significa que a resolução da questão de ações do conceito China entrou na fase de negociação de detalhes específicos.Os Estados Unidos provavelmente aceitarão o mecanismo de cooperação regulatória transfronteiriça da China e entrarão na China para concluir a inspeção dos rascunhos de auditoria das empresas relevantes, de modo a cuidar das preocupações da China sobre a segurança dos dados. As ações reais tomadas pela China e pelos Estados Unidos significam que o problema de exclusão das ações conceituais da China deve ser resolvido em um futuro próximo. Podemos observar as ações futuras dos Estados Unidos e ver se podemos concluir a auditoria manuscrita das empresas listadas nas ações conceituais da China.
O fim da política industrial apareceu, e espera-se que o mercado recue. Nosso relatório “zhonggai Internet: quanto mais deprimido, mais paciente” em 16 de março apontou que as principais contradições que afetam o desempenho das ações zhonggai são as medidas regulatórias da indústria chinesa e a exclusão das ações zhonggai. Os eventos de hoje mostram que essas duas contradições mudaram ou mudarão substancialmente, e a pressão interna e externa do mercado desde julho de 2021 deve ser fundamentalmente aliviada. Acreditamos que o “fundo da política” da indústria da Internet zhonggai foi confirmado. No futuro, o setor irá inaugurar uma recuperação sustentada, a avaliação deve ser reparada a um nível razoável, e a atitude de alocação de investidores chineses e estrangeiros em relação a este setor se tornará mais positiva; A lógica de investimento de longo prazo ainda retornará ao desempenho fundamental da indústria e da empresa.
Sugestão de investimento: sugerimos que os investidores aproveitem a oportunidade significativa de reversão de fundo e prestem atenção a: Internet: 1. empresas mesozóicas de Internet consumidor [meituan-w, jd-w] com bom crescimento de desempenho e forte competitividade a longo prazo; 2. plataforma de vídeo curta com expectativa clara da redução da perda, modelo de negócio superior e supressão contínua da avaliação [mão-w rápida]; 3. o desempenho e avaliação ainda estão na parte inferior, esperando pacientemente pelas empresas líderes do setor à direita [Tencent, Alibaba WS]; 4. crescimento estável do desempenho e margem de lucro, empresa de baixa qualidade do PE [Netease SW, pinduoduo]; 5. Cumprir com o tom de política e layout [grupo Baidu SW] no campo da nova tecnologia.
Em termos de mídia: 1. A normalização do número de versão do jogo e a catálise central do jogo indo para o mar. Sugere-se prestar atenção à âncora de avaliação [Tencent, Netease SW], a flexibilidade do número de versão e a empresa líder indo para o mar [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , empresa do coração] e β Flexibilidade [ Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) , Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , BiliBili SW, China Mobile Games, Baiao family interaction], etc; 2. A recuperação de 22h2 afetou a digestão [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , Saturday Co.Ltd(002291) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Visual China Group Co.Ltd(000681) ]; 3. Há uma chance de ver a oportunidade do tema do universo cósmico do universo, ea oportunidade de ver a oportunidade do tema do tema cósmico do universo, ea oportunidade de ver a cadeia da indústria VraR, NFT, digital virtual humano, inteligência artificial, e assim por diante [ 605605 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) [ Fuchun Technology Co.Ltd(300299) ], etc; 4. A plataforma de vídeo de médio e longo prazo aquece [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) , BiliBili – SW].
Novo consumo: 1. pós ciclo econômico e ressonância de consumo [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ]; 2. Influenciado pelo ano novo de eventos esportivos e apoio à política, os esportes prestam atenção a [Anta sports, Li Ning, Tebu internacional, 361du, manter, Shuhua Sports Co.Ltd(605299) , China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) ]; 3. Recuperação após o surto do líder do jogo da maré e IP indo para o mar [bolha Mart].
Fatores de risco: a situação internacional continua a ser volátil; O aumento dos preços das matérias-primas desencadeia a inflação; Iniciou-se o processo de aumento da taxa de juros e contração da tabela do Federal Reserve; A economia e o consumo da China continuam deprimidos; A epidemia de covid-19 na China e Hong Kong piorou; A exclusão das ações conceituais da China foi adiada; As políticas regulamentares relevantes das plataformas Internet continuam a ter excesso de peso; As medidas anti-dependência do jogo são atualizadas e o número da versão do jogo é interrompido; Aumento da volatilidade do mercado, etc.
