Aconselhamento em matéria de investimento
Há uma forte demanda no novo mercado de energia, e há uma boa oportunidade para a substituição doméstica de capacitores de filme fino. Novos veículos de energia e energia eólica fotovoltaica tornaram-se os principais mercados incrementais de capacitores de filme fino. Nos próximos três anos, a escala de mercado de capacitores de filme fino nestes dois campos aumentará cerca de 38% e 16%, respectivamente. Além disso, há também controle industrial, pilha de carregamento (o valor do capacitor de filme fino super pilha de carregamento aumentou significativamente), armazenamento de energia e outros campos. A China tem vantagens óbvias no campo da nova energia (veículos elétricos e armazenamento Fengguang).Os fabricantes locais de capacitores de filme fino alcançaram inicialmente um duplo avanço em tecnologia + capacidade de produção, aumentaram continuamente sua participação no campo de nova energia, forte demanda por nova energia + substituição doméstica, e os fabricantes chineses de capacitores de filme fino inauguraram uma nova rodada de oportunidades de desenvolvimento.
Perspectiva industrial
Prevê-se que o CAGR do mercado global de capacitores de filme fino de 2021 a 2025 seja de 13%. Capacitores de filme fino têm as vantagens de alta tensão de resistência, transporte de alta corrente, resistência de alta temperatura, não polaridade, auto-cura, longa vida e forte resistência a surtos.Eles são amplamente utilizados no controle industrial, nova energia, energia elétrica, transporte ferroviário e outros campos. Em 2021, a escala do mercado global de capacitores de filme fino é de cerca de 3,2 bilhões de dólares americanos, que deve aumentar para 5,2 bilhões de dólares até 2025, e o CAGR atingirá 13% de 2021 a 2025. No lado da demanda, a energia cinética nova e antiga do mercado de capacitores de filme fino será transformada, o mercado de iluminação diminuirá, o controle industrial e eletrodomésticos aumentará constantemente, o novo campo de energia se tornará o principal mercado incremental, e os capacitores globais de filme fino para novos veículos de energia, fotovoltaica, energia eólica, armazenamento de energia e pilhas de carregamento manterão alto crescimento nos próximos três anos.
A barreira da indústria de capacitores de filme fino é alta e o padrão de concorrência é relativamente estável: o capacitor de filme fino é difícil em tecnologia, controle de processo de produção, ferramentas e equipamentos elétricos. Exige acumulação técnica a longo prazo e precipitação para ter um bom rendimento e margem de lucro bruto. Além disso, existem fortes barreiras na certificação do cliente, como veículo elétrico, energia eólica fotovoltaica e controle industrial. Por outro lado, o ciclo de certificação também é longo. Em 2018, o capacitor cinematográfico global Market Cr5 atingiu 40%, dos quais Panasonic, Jimei, Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , nikikon e tdk-epcos representaram 9%, 8%, 8% e 7%, respectivamente.
Fabricantes locais começaram a alcançar avanços duplos em tecnologia de mercado high-end + capacidade de produção. Panasonic, Jimei (adquirida pela Guoju) e nikikon têm uma grande participação no mercado high-end de capacitores de filme fino. Nos últimos anos, as linhas de produtos de controle automotivo e industrial dos fabricantes chineses alcançaram basicamente o nível técnico dos fabricantes japoneses e americanos. Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) como líder de capacitores chineses de filme fino, está entre os três primeiros do mundo, e sua participação de mercado excede a dos fabricantes estrangeiros em alguns campos, como automotivo, controle industrial e fotovoltaico. Os fabricantes de capacitores de filme fino no exterior são cautelosos em expandir sua produção. Os fabricantes chineses expandiram sua produção em grande escala. Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) capacitores de filme fino para veículos expandirão sua produção em 100% em 2021 e planejarão expandir sua produção em 100% em 2022. Os capacitores de filme fino fotovoltaicos também manterão uma taxa de expansão anual de mais de 50%. A receita de nova energia foi de 64% no primeiro trimestre de Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) 2022. Os capacitores de filme fino Jianghai não só entraram em um grande número de estágios de aplicação em eletrônicos de consumo e equipamentos industriais, mas também começaram a entrega em lote no campo de veículos elétricos de energia nova e indústria militar, entrando em um período de crescimento rápido. A produção de capacitores de filme fino automotivo também será expandida em 70-80% em 2022. Prevê-se que os fabricantes locais expandam ainda mais sua participação no mercado high-end no futuro.
Combinação recomendada: Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484)
Dicas de risco
Risco de flutuação de preço das principais matérias-primas de capacitores de filme fino; O desenvolvimento das indústrias de aplicação a jusante é inferior ao esperado; Afetada pela epidemia e falta de núcleo, a produção de veículos elétricos não atendeu às expectativas.
