Olhando para o futuro para a indústria de 5 volts, esperamos que a demanda global e a produção de componentes aumentará mês a mês: o preço dos materiais e componentes de silício permanecerá no nível alto atual no terceiro trimestre, e o mercado de componentes e usina de energia terrestre da China continuará em um estado de jogo em maio. No entanto, graças ao rápido crescimento dos mercados europeus distribuídos e ultramarinos da China, a demanda por componentes de alto preço ainda é boa. Com a promoção contínua da retomada do trabalho e da produção após a epidemia no Delta do Rio Yangtze, a produção de componentes aumentará mês a mês em maio.
Resumo da situação em abril: sob a sombra da epidemia, a logística, o fornecimento de matérias-primas e a construção da indústria enfrentam certos desafios. Afetado pelo mercado e sentimento, o mercado de chapas apresentou uma tendência descendente como um todo. Em termos de oferta, a produção incremental de 3400 toneladas de material de silício foi ligeiramente inferior ao esperado, a eficiência logística foi reduzida e o preço do material de silício aumentou em mais de 2% mês a mês. Sob a pressão de custo, as baterias de bolacha de silício aumentaram uma após a outra. As empresas líderes aumentaram os preços do produto duas vezes, ambos excedendo o aumento de materiais de silício. Espera-se que os preços de acompanhamento e outras matérias-primas continuem a subir ou permanecer altos. Em termos de demanda, com o preço médio vencedor da licitação de componentes centralizados subindo para 1,89 yuan / W, a disposição de instalar centrais elétricas centralizadas continuou a enfraquecer; A distribuição também é afetada pela prevenção e controle de epidemias, alguns projetos foram atrasados e a escala de licitações diminuiu ligeiramente.
Olhando para a frente para os links de fornecimento de acompanhamento, a produção de material de silício da China no segundo trimestre foi de cerca de 185000 toneladas, um aumento de 16% mês a mês. A produção incremental de material de silício no segundo trimestre é principalmente da produção de dióxido de silício e novos projetos de transformação técnica especiais. Esperamos que a produção de material de silício da China em maio será de cerca de 62000 toneladas, que podem chegar a 65000 toneladas em uma situação otimista em junho. A produção de material de silício no segundo trimestre será de cerca de 185000 toneladas, um aumento de cerca de 26000 toneladas em comparação com o primeiro trimestre, apoiando a produção incremental de cerca de 9gw de bolachas de silício. O aumento no terceiro trimestre vem principalmente da ramp up do projeto de Baotou 50000 toneladas de Tongwei, que se espera aumentar em cerca de 5 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0 toneladas, e a produção da China é de cerca de 190000 toneladas. Em geral, a produção de material de silício ainda é relativamente limitada. Portanto, sob a tendência de que a capacidade total da bolacha de silício é maior do que a capacidade material de silício e o lançamento contínuo de nova capacidade da bolacha de silício, a oferta de material de silício ainda é apertada no terceiro trimestre, e esperamos que o preço permaneça em um nível alto de mais de 220000 yuan / ton.
Em termos de demanda e programação de produção, acreditamos que a demanda e programação de produção de componentes manterão o crescimento em maio: 1) a atmosfera de jogo do mercado centralizado da China se intensifica e o progresso da instalação desacelera. 2) Distribuído: no primeiro trimestre, a indústria industrial e comercial acrescentou 6,3gw de capacidade instalada, representando mais de 70% da distribuída, um aumento de 45pp em relação a 2021. Atualmente, a logística no Delta do Rio Yangtze foi significativamente melhorada, a retomada do trabalho e da produção continua a ser promovida e o mercado industrial e comercial distribuído deve se recuperar em maio; Os três primeiros trimestres ainda podem ser dominados pela instalação distribuída. 3) No exterior, a Europa, que responde por metade das exportações e é também o mercado high-end de componentes, entrou na alta temporada de preparação de mercadorias. Em maio, a quantidade de exportação de componentes de bateria para a Europa deve aumentar em mais de 30% mês a mês. Espera-se que outros mercados, como o Japão e a África do Sul, continuem a compensar a diminuição da procura noutros mercados, como o Japão e a África do Sul. Fornecer forte suporte para a demanda e programação de produção de componentes com preços relativamente altos.
Sugestão de investimento: insistimos que a mudança da demanda a jusante este ano afetará o preço do material silício e formará uma correlação positiva.A produção de material silício garante a capacidade instalada de mais de 200GW este ano, trazendo uma taxa de crescimento de mais de 30%. Continue a recomendar o link material de silício Tongwei Co.Ltd(600438) , link wafer de silício Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ; Reparação rentável do link ascendente da bateria Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) ; Component links Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Risen Energy Co.Ltd(300118) , auxiliares materiais links Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , etc.
Aviso de risco: o progresso da produção de material de silício é menor do que o esperado; O risco de a instalação fotovoltaica global ser inferior ao esperado; Controlar o risco de escalada devido a surtos repetidos; Riscos de mudanças políticas.
