Revisão de mercado: esta semana, o índice do setor farmacêutico e biológico Shenwan caiu 1,1%, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 1,2%, e o setor farmacêutico ficou em 11º na classificação da indústria Shenwan; Desde o início do ano, o índice do setor farmacêutico e biológico Shenwan diminuiu 23,3%, 4,5% abaixo do índice CSI 300, ocupando o 22º lugar na classificação da indústria Shenwan. Os cinco principais stocks foram Shanghai Yizhong Pharmaceutical Co.Ltd(688091) (+ 42,6%), Shandong Xinhua Pharmaceutical Company Limited(000756) (+ 41,4%), Hainan Shuangcheng Pharmaceuticals Co.Ltd(002693) (+ 39,1%), China Resources Double-Crane Pharmaceutical Co.Ltd(600062) (+ 33,2%), Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) (+ 30,7%).
Resumo do rastreamento epidêmico de Xangai: ao distinguir os novos casos em Xangai, podemos constatar que os novos casos confirmados e assintomáticos de infecção encontrados na triagem recente de grupos de risco estão diminuindo, ou seja, a maioria dos casos vem de áreas de controle isoladas, e a situação epidêmica é controlável em geral. Além disso, como o hospital-abrigo foi gradualmente colocado em uso e um grande número de pacientes começou a ser aceito há algum tempo, julgámos que o número de pacientes com alta por dia permaneceria em um nível relativamente alto, o número de pacientes existentes em Xangai continuaria diminuindo e houve um alvorecer da epidemia em Xangai.
A proporção de posições farmacêuticas dos fundos públicos aumentou e ainda é baixa. Em 2022q1, as posições médicas dos recursos públicos representaram 11,6%, aumento de 0,8pct mês a mês e, no mesmo período, o valor total de mercado dos medicamentos representou 8,6% de ações, o mesmo que o de 21q4; A proporção de posições do fundo temático farmacêutico nas posições farmacêuticas dos fundos públicos diminuiu, representando 32,2% em 2022q1, queda de 2,7pct mês a mês, ou seja, aumentou a proporção de posições do setor farmacêutico dos fundos temáticos não farmacêuticos.
Estratégia de investimento e ideias de alocação: nesta semana, o índice do setor farmacêutico e biológico Shenwan caiu 1,1%, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 1,2%, e o setor farmacêutico ficou em 11º lugar na classificação da indústria Shenwan. Acreditamos que a configuração farmacêutica atual tem alto desempenho de custo. Política: em 29 de abril, a reunião do Politburo divulgou uma mensagem positiva, enfatizando que “a epidemia deve ser evitada, a economia deve ser estável e o desenvolvimento deve ser seguro”. Devemos prestar atenção tanto à resistência epidêmica quanto ao desenvolvimento econômico, o que promoveu a recuperação da confiança do mercado e o forte aumento do mercado antes do Festival. Em termos de prevenção e controle epidêmico: atualmente, a grande maioria dos casos em Xangai vem de áreas de controle isoladas, e o número de novos casos em Xangai foi reduzido para menos de 500, ou seja, a situação epidêmica em Xangai amanheceu, e o segundo lote de trabalho e retomada da produção foi promovido. Com o clima mais quente, julgamos que a atual rodada de prevenção e controle epidêmico da China está prestes a inaugurar o estágio final, e a recuperação econômica e de consumo da China é iminente. Com a divulgação dos estoques farmacêuticos, a avaliação de CXO e IVD ainda estão na faixa inferior, e o desempenho geral da IVD ainda é bom em comparação com a faixa histórica de avaliação de Q1 e IVD. As principais direções que sugerimos são as seguintes: 1. prevenção epidémica e linha de controle: medicamentos orais covid-19 são urgentemente necessários. Sugere-se prestar atenção a: 1. cadeia da indústria da molécula pequena covid-19 da Pfizer: 1) empresas autorizadas do MPP: Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) e Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) etc; 2) Cdmo: Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , etc; 3) Intermediários: Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) , Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) etc; 2. molécula pequena oral doméstica covid-19, pontos-chave: Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) R & D vv116 começou a fase III multicêntrica global e o teste cabeça-a-cabeça da droga da China Pfizer, e foi inscrito; 2,Sob a expectativa de retomada da produção, o atendimento médico ao consumidor merece atenção: depois que a atual rodada de situação epidêmica é aberta, a demanda por consumo médico se recuperará rapidamente, com foco em Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , ele é oftalmologia, etc. 3,Continuar a ser otimista sobre o setor de medicina tradicional chinesa: a correção de curto prazo do setor de medicina tradicional chinesa é significativa, e não há mudança nos fundamentos e políticas. Alguns setores e empresas têm forte certeza de desempenho, com foco em: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , medicina tradicional chinesa, Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) e Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) . 4,Aderir ao desempenho como o rei e prestar atenção às empresas com baixo valor e alto crescimento, tais como Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Baicheng farmacêutico, Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) e Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) etc.
Portfólio desta semana: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , ele é oftalmologia, Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , medicina Baicheng, Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) e Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) .
Portfólio de Maio: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) e Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) .
Dica de risco: a demanda do setor é menor do que o esperado; O desempenho da sociedade cotada é inferior ao esperado; A concorrência no mercado intensifica os riscos.
