Resumo do investimento:
Palestra toda segunda-feira: relatório anual de 21 anos e relatório trimestral de 22 anos da indústria de alimentos e bebidas
A receita e o lucro da indústria de alimentos e bebidas se recuperaram, o lucro líquido continuou a crescer e a taxa de crescimento aumentou, e a lucratividade da indústria melhorou. O preço das ações caiu, o nível de avaliação foi reduzido ainda mais e oportunidades de investimento foram destacadas. O setor de bebidas alcoólicas está crescendo dia a dia, tornando-se a sub-indústria secundária com maior receita na indústria de alimentos e bebidas, além de bebidas, laticínios e processamento de alimentos. O lucro líquido da indústria de bebidas alcoólicas representa a maioria absoluta do setor de alimentos e bebidas, e a proporção ainda está aumentando. O lucro líquido atribuível da indústria de bebidas alcoólicas 22q1 representou 74,48% do setor de alimentos e bebidas, com aumento significativo em relação aos 20q1 e 21q1.
Em termos de certeza de crescimento, o licor ainda é a sub-indústria mais determinística em alimentos e bebidas. A taxa de crescimento da receita da indústria de bebidas alcoólicas no 22q1 foi de 19,42%, que foi apenas 3,52pct menor do que a de 22,94% no 21q1. O lucro líquido da indústria de bebidas alcoólicas 22q1 atribuível à matriz aumentou 8,4% em relação ao ano anterior, sendo a única sub-indústria da indústria de alimentos e bebidas que alcançou um crescimento positivo no lucro líquido atribuível à matriz.
Licor de alta qualidade
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : o desempenho aumentou constantemente e teve um bom desempenho. No 21º ano, a receita foi de 106,19 bilhões de yuans, com um aumento anual de 11,9%; A receita 22q1 foi de 32,296 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,43%. O aumento do crescimento da receita de 22q1 beneficiou principalmente do aumento da proporção de bebidas alcoólicas não padronizadas. A série de bebidas alcoólicas continuou a crescer em alta velocidade, e Maotai 1935 e outros novos produtos foram lançados. Em 21 anos, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 52,46 bilhões de yuans, um aumento anual de 12%; O lucro líquido 22q1 atribuível à empresa-mãe foi de 17,24 bilhões de yuans, um aumento anual de 24%.
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : desempenho atende às expectativas. Em 21 anos, a receita atingiu 66,21 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,51%, e a receita 22q1 atingiu 27,548 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,25%.
Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : a otimização da estrutura do produto e a melhoria do volume e preço contribuem para o alto desempenho. No 21º ano, a receita atingiu 20,64 bilhões de yuans, com um aumento anual de 23,96%, beneficiando principalmente do ajuste da estrutura do produto. Entre eles, a proporção de produtos médios e high-end aumentou 3,63 PCT para 89,12%. A receita do 22q1 foi de 6,312 bilhões de yuans, um aumento de 26,15% ano a ano. Os produtos Guojiao 1573 continuaram a crescer de forma constante, e o novo sistema de preços também fez uma certa contribuição para o desempenho. Licor secundário de alta qualidade
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : decolar azul e branco. A receita de 21 anos foi de 19,971 bilhões de yuans, com um aumento anual de 42,75%, beneficiando principalmente do rápido crescimento da série azul e branca de mais de 50%. A receita 22q1 foi de 10,53 bilhões de yuans, um aumento de 43,62% ano a ano. Entre eles, Qinghua continuou a manter o crescimento rápido, e laobaifen teve boas vendas durante o Festival da Primavera.
Shede Spirits Co.Ltd(600702) : tração de duas rodas alcançou resultados. No 21º ano, a receita foi de 4,969 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 83,8%, dos quais shede / Tuosai contabilizou cerca de 8:2. A receita 22q1 foi de 1,884 bilhões de yuans, um aumento de 83,25% ano a ano. Licor regional
em Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 21, a receita atingiu 13,27 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 28,93%, dos quais o volume / preço aumentou 24,9% / – 6,7% ano a ano; 22q1 alcançou uma receita de 5,274 bilhões de yuans, um aumento anual de 27,7%. Cerveja: na interpretação high-end, nasce o cavalo escuro mais promissor.
21. O volume de vendas aumentou ligeiramente, e a cerveja pesada aumentou significativamente. Em 21 anos, a produção nacional de cerveja aumentou 5,6% em termos homólogos, pondo fim à tendência descendente desde 2013, mas o volume global de vendas continua na faixa descendente, diminuindo 1,8% em comparação com 19. O volume de vendas da cerveja Tsingtao / cerveja pesada / cerveja Yanjing foi de 793 / 279 / 3,62 milhões de quilolitros respectivamente, com um aumento homólogo de 1,4% / 15,1% / 2,4%.
O preço da tonelada aumentou, e o high-end continua a ser deduzido. Em 21 anos, o preço da tonelada da cerveja Tsing / cerveja pesada / Yanjing / Pearl River aumentou 7% / 5% / 8,4% / – 0,5% ano a ano, e a maioria deles subiu. Entre eles, cerveja pesada e cerveja verde aumentam diretamente o preço de muitos produtos; Além disso, a proporção de produtos de médio e alto grau de cerveja pesada e cerveja verde aumentou significativamente.
A concentração da indústria melhorou ainda mais. A concentração da proporção de receita das empresas de cerveja A-share aumentou ainda mais, apenas a proporção de cerveja Tsing e cerveja pesada aumentou, e a proporção de receita de empresas de cerveja como Yanjing, Zhujiang e Huiquan diminuiu.
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) receita aumentou significativamente. Comparado com o crescimento da receita das três fases em 2020, 2021 e 2022q1, apenas a cerveja pesada alcançou crescimento anual em cada fase, e a taxa de crescimento global foi significativamente superior à de outras empresas. A receita da cerveja Tsingtao em 21 anos e 22q1 também aumentou ligeiramente, mas menos do que a da cerveja pesada Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) 22q1’s receita aumentou 11,7%, atrás de St Xifa e cerveja pesada. Embora a taxa de crescimento seja maior do que a de outras empresas, a diferença com cerveja pesada começou a aparecer gradualmente.
Revisão do mercado
Na semana passada, o índice de alimentos e bebidas subiu ou caiu +0,69%, ficando em quarto lugar entre as 28 indústrias em Shenwan, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 0,62pct. Entre as sub indústrias, alimentos pré-processados (+ 2,2%), licor (+ 2,19%) e temperos fermentados (-0,8%) tiveram um desempenho relativamente bom.
Top 5 ganhadores de ações individuais: Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Qinghai Huzhu Barley Wine Co.Ltd(002646)
Top 5 acções com declínios: Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) , Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) , Qingdao Foods Co.Ltd(001219) , Tianjin Guifaxiang 18Th Street Mahua Food Co.Ltd(002820) , Three Squirrels Inc(300783)
Estratégia de investimento
Principais recomendações: 1 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , são recomendados para empresas que ocupam uma posição de liderança em áreas subdivididas e têm um bom padrão competitivo e forte capacidade de elevar os preços. 2. o gigante da indústria de leite Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que é basicamente estável em temperatura normal e leite de baixa temperatura, fez grandes esforços no negócio de pó infantil e queijo, e alcançou bons resultados no início do ano. 3. para a indústria de cerveja com padrão de concorrência melhorado e certeza high-end, recomendo Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , China Recursos cerveja e preste atenção Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . 4. Organismo ternário com forte demanda a jusante, limitado poder de negociação a montante e posição de liderança no padrão de oligopólio na concorrência horizontal.
