Iteração de processos fotovoltaicos e melhoria da demanda de equipamentos
Impulsionado pelo “duplo carbono” e pelo preço pacífico online, o boom fotovoltaico permaneceu alto. Em 2021, a capacidade fotovoltaica recém-instalada da China atingiu uma alta recorde de 55gw, ficando em primeiro lugar no mundo por nove anos consecutivos. A associação da indústria fotovoltaica prevê que, de 2022 a 2025, a nova capacidade instalada média anual da fotovoltaica global atingirá 232286gw; O “14º plano de cinco anos” da China tem uma capacidade instalada anual média de 70-90gw. Com o aumento do custo marginal da eficiência técnica perc, surgem gradualmente as vantagens de custo desempenho do TOPCON/IBC e outros processos, que se espera entrar na fase de industrialização em larga escala. A longo prazo, a iteração tecnológica e a produção em massa em larga escala aceleram o equilíbrio entre eficiência e custo. Sugere-se concentrar em Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) etc. Além disso, com a maturidade da tecnologia laser e o declínio do custo de aplicação, há cada vez mais cenários de processo para processos de produção fotovoltaica para melhorar a eficiência e reduzir custos através do laser.
O boom do semicondutor permanece inalterado, e o desempenho das empresas do equipamento é flexível
A TSMC alcançou uma receita de US$ 17,6 bilhões no primeiro trimestre de 2022, que foi superior ao limite superior das diretrizes de desempenho anteriores, com um aumento homólogo de 36% e um aumento mensal de 11,6%; A margem de lucro bruta foi de 55,6%, um aumento de 2,9% mês a mês, indicando que o atual boom da indústria continua a subir; A TSMC espera que a despesa de capital seja de cerca de US $ 40-44 bilhões em 2022, com um aumento homólogo de 33,3% – 46,7%, refletindo expectativas otimistas para a demanda downstream. Veículos elétricos e inteligentes precisam de sensores consideráveis, enquanto tecnologias eletrônicas automotivas como cockpit inteligente, condução inteligente e v2x estimularão significativamente a demanda por semicondutores. Frost & Sullivan prevê que a escala do mercado de circuito integrado da China atingirá 1,4 trilhão em 2024. Semi prevê que a capacidade potencial de expansão de fábricas de wafer de 8 / 12 polegadas na China continental será de cerca de 42 / 1,2 milhões de peças / mês respectivamente. O processo de expansão de fábricas de wafer continua a avançar, correspondendo à forte demanda contínua por equipamentos semicondutores na China. A verificação de novas máquinas domésticas deve ser ativamente promovida para impulsionar o desempenho das empresas domésticas de equipamentos. Em 2022, a receita do setor de equipamentos semicondutores Q1 foi de + 46,1% ano a ano, o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de + 129,4% ano a ano, e o desempenho e lucratividade das empresas de equipamentos foram melhorados como um todo. Sugere-se concentrar em Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , shengmei Shanghai, etc.
Avaliação do setor e atualização de opinião esta semana
A indústria de manufatura da China está em um período de transformação e atualização contínuas, o que trará amplo espaço de mercado para a indústria de equipamentos high-end e manterá a classificação de “excesso de peso” da indústria. Recomenda-se concentrar na automação industrial, equipamentos semicondutores autocontrolados, neutralização de carbono, aceleração da nova indústria de energia e beneficiando equipamentos fotovoltaicos e equipamentos de bateria de lítio, equipamentos ferroviários urbanos que beneficiam de nova infraestrutura e indústria de serviços de petróleo gradualmente se recuperando sob a promoção da segurança energética.
Recomendações fundamentais desta semana
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) : a posição de liderança da empresa no campo de gravura de equipamentos de semicondutores e a expansão gradual do equipamento MOCVD da empresa no campo de miniled.A empresa está comprometida em construir uma empresa de plataforma e gradualmente crescerá em uma influente empresa de equipamentos de semicondutores no mundo.
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) : a trilha de detecção de terceiros tem excelentes características de crescimento forte e ciclo fraco, e a orientação política é boa para as empresas líderes; O desempenho do negócio tradicional é relativamente excelente, e cultivar negócios está esperando a otimização da estrutura do cliente; A estrutura de negócios e a estratégia do cliente são otimizadas e ajustadas, a capacidade de produção é liberada gradualmente e a rentabilidade é esperada para ser reparada.
Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) : XBC aumenta o valor do equipamento laser GW único, e espera-se que a ordem continue a aterrar; Espera-se que a tecnologia primária do laser se de TOPCON atinja melhor eficiência e menor custo; Tanto o hjt quanto a bateria de filme fino têm layout técnico, e o layout da tecnologia laser é executado a curto, médio e longo prazo.
Dicas de risco
O boom macroeconómico é inferior ao esperado; O investimento em ativos fixos da China é menor do que o esperado; A implementação de políticas nas principais indústrias é inferior ao esperado; Há incerteza na promoção da empresa de assuntos relevantes.
