O desempenho de Dianxin é melhor do que a média da indústria. O lucro líquido do equipamento de energia e da indústria de energia nova em 2021 foi de cerca de 144,9 bilhões de yuans, classificando o 11º. O lucro líquido aumentou 32% ano a ano, superando a mediana da indústria em 8%; Em 2022, o lucro líquido do primeiro trimestre totalizou 48,1 bilhões de yuans, ficando em 10º lugar. O lucro líquido aumentou 30% ano a ano, superando significativamente a mediana da indústria em 34%.
O preço dos materiais de platô beneficia os alcances médio e superior e coloca pressão sobre os alcances inferiores. No segundo semestre de 2021 e 2022, o rápido aumento no preço do carbonato de lítio Q1 e outras matérias-primas é a razão fundamental para o desempenho em larga escala das empresas de materiais upstream exceder as expectativas. Em contraste, as empresas de baterias downstream têm um aumento negativo ano a ano no lucro líquido, com um crescimento médio do desempenho de – 28%. O desempenho da maioria das empresas é menor do que o esperado, e a distribuição do lucro da cadeia industrial é obviamente inclinada para o upstream.
As matérias-primas a montante estão no ciclo de aumento de preços, ou irão engrossar ainda mais os lucros. A médio e longo prazo, o carbonato de lítio permanecerá em um equilíbrio apertado. Espera-se que o preço do carbonato de lítio permaneça alto este ano, impulsionando o crescimento contínuo e alto das cadeias industriais relevantes e desempenho da empresa.
A elasticidade do desempenho dos materiais do cátodo vem principalmente da demanda a jusante.O cátodo entra no ciclo de aumento de preços, e a oferta e a demanda do link da grafitização são difíceis de desacelerar. Impulsionado pelo aumento de preços e demanda, o desempenho das empresas de material cátodo Q1 aumentou significativamente em 2021 e 2022. No futuro, a elasticidade de desempenho das empresas de material cátodo será mais do crescimento da demanda a jusante. A capacidade de grafitização negativa do eletrodo ainda é seriamente afetada pelo controle duplo do consumo de energia. A revisão da proteção ambiental tem um grande impacto no progresso da expansão da produção do projeto. É difícil concluir o trabalho de escalada de capacidade para a capacidade de grafitização de curto prazo. Espera-se que o fornecimento de grafitização em curto fornecimento continue no próximo ano, e o preço negativo do material do eletrodo é difícil de cair.
Empresas de integração de eletrólitos podem dominar, e a liberação da oferta e demanda do diafragma pode ser menor do que o esperado. Com a liberação subsequente da capacidade de produção dos preços do hexafluorofosfato de lítio, VC e outros materiais, a relação entre a oferta e a demanda diminuiu. O diafragma está sujeito a fatores como o longo ciclo de expansão da produção de equipamentos de diafragma e fornecimento limitado de equipamentos. O fornecimento é liberado ou menor do que o esperado. O preço do diafragma seco e úmido de curto prazo também deve continuar a subir, impulsionando a liberação total do desempenho das empresas relevantes.
No primeiro semestre do ano, o lado do custo da bateria de lítio estava sob pressão, e o desempenho no segundo semestre do ano era esperado para melhorar. O desempenho do setor de baterias de lítio no primeiro e segundo trimestres é difícil de executar devido ao impacto da pressão de custo e da epidemia. A probabilidade de ordem após o aumento de preço será confirmada no terceiro trimestre. Portanto, a partir do segundo semestre do ano e mesmo a longo prazo, há uma possibilidade de melhoria do lucro e uma certa diferença de expectativa.
Sugere-se prestar atenção às placas positivas e negativas ( Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) etc.) que beneficiam do aumento dos preços das matérias-primas e da oferta e procura apertadas de grafitização, bem como a placa de diafragma ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) etc.) com oferta e procura apertadas e o aumento esperado do desempenho futuro ( Eve Energy Co.Ltd(300014) etc.).
Dicas de risco: o volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, o preço upstream continua a subir acentuadamente e a prevenção e controle de epidemias não está ativa.
