Aconselhamento em matéria de investimento
O relatório anual das empresas cotadas no setor médico em 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022 foram divulgados um após o outro. A situação geral de desempenho é gradualmente clara, e o setor médico ainda mantém uma forte capacidade de crescimento. Em termos de demanda por prevenção e controle epidêmico, a detecção de covid-19, especialmente a detecção de antígenos, beneficiou-se do aumento da demanda no exterior e na China, e alcançou com sucesso o crescimento de alto desempenho em 2021q4 e 2022q1; Por outro lado, a demanda por tratamento médico de rotina está se recuperando gradualmente e espera-se que setores e empresas relevantes ainda atinjam forte recuperação e crescimento em 2022.
Dispositivos médicos: foco na recuperação do diagnóstico e tratamento no hospital, e o crescimento da demanda doméstica para o mar pode ser esperado. Desde o final de 2021, a cepa Omicron no exterior tem sido amplamente popular, e a demanda por produtos de teste covid-19 em casa e no exterior tem impulsionado a produção de alta velocidade e em grande escala de empresas chinesas. Em termos de negócios rotineiros, os fatores de supressão da epidemia continuam enfraquecendo, as preocupações do mercado com as políticas são gradualmente aliviadas, e as expectativas de capacidade de crescimento a longo prazo e substituição doméstica são constantemente verificadas e fortalecidas.
Serviços médicos: continua a crescer em 2021 e espera-se que seja reparado fortemente após a taxa de crescimento de 22q1 quedas. Com a recuperação do fluxo de diagnóstico e tratamento das instituições médicas, espera-se que a taxa de crescimento do setor continue a aumentar em 2022. As instituições médicas sociais são a direção do incentivo contínuo da política, e o nível de padronização da indústria deve ser continuamente melhorado.As empresas líderes do setor com excelente nível de diagnóstico e tratamento, nível de gestão hospitalar, capacidade de absorção de talentos e potencial de desenvolvimento a longo prazo do modelo de negócios merecem atenção.
Produtos biológicos: foco na recuperação e volume da hormona de crescimento e vacina convencional. Em 2021 e 2022 Q1, o desenvolvimento geral da indústria de produtos biológicos foi estável e o desempenho foi estável. As empresas listadas no campo do hormônio do crescimento superaram o impacto da epidemia, e 22q1 ainda alcançou o crescimento rápido do desempenho; O desempenho da empresa de hemoderivados alcançou crescimento restaurador em 21 anos, e Q1 tem sido ligeiramente sob pressão devido ao impacto repetido da epidemia em 22 anos; Em 2021, várias vacinas domésticas covid-19 foram incluídas na licença de uso emergencial da administração estadual de alimentos e medicamentos, o que trouxe excelente flexibilidade de desempenho, e as empresas relevantes alcançaram rápido crescimento de desempenho; Há uma forte demanda por vacinas convencionais de grande produto único, como a vacina contra HPV, e a produção de alta velocidade e grande escala continua a ser alcançada em 2021 e 2022q1.
Setor de beleza médica: a conformidade rigorosa é boa para as empresas principais de produtos, e espera-se que a prosperidade recupere trimestre a trimestre. A melhoria da padronização da indústria é benéfica para as empresas principais de produtos, e o desempenho das principais empresas upstream no primeiro trimestre é bom. Espera-se que o número de pessoas nas lojas seja gradualmente liberado e que a demanda de consumo subsequente seja gradualmente liberada. Estamos otimistas sobre a expansão contínua da pista Yimei por um longo tempo.
Setor farmacêutico: o impacto da epidemia está em uma avaliação baixa, e estamos ansiosos para uma melhoria marginal subsequente. Em 2021, a indústria farmacêutica superou várias dificuldades, alcançou ativamente crescimento e concluiu uma série de fusões e aquisições no setor. Com a maturidade gradual de novas lojas e sub novas lojas, sua liberação de lucro impulsionará ainda mais o crescimento do desempenho subsequente da indústria. Otimista sobre a lógica de desenvolvimento da indústria, sugere-se aproveitar a oportunidade de desvalorizar o valor atual.
Setor de medicina tradicional chinesa: otimista sobre o desenvolvimento da indústria OTC, recomenda-se prestar atenção às empresas de alta certeza. O lado político continua a ser positivo. O “14º plano quinquenal” para o desenvolvimento da medicina tradicional chinesa lista “destacando as vantagens características da medicina tradicional chinesa nos serviços de saúde” como a principal tarefa. O grande padrão de saúde da medicina tradicional chinesa está emergindo, e é otimista sobre a marca medicina tradicional chinesa, OTC e outros campos subdivididos. Além disso, após a fase piloto de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa é concluída, espera-se que a indústria aumente seu volume rapidamente.
Empresas-chave
Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , etc.
Dicas de risco
A recuperação da epidemia superou as expectativas, afetando o risco de diagnóstico hospitalar e tratamento e consumo; A situação epidêmica no exterior está para baixo, e a quantidade e o preço dos materiais de prevenção e controle epidêmico estão para baixo; A política de redução de preços e controle de taxas de compra centralizada superou as expectativas; Risco de negligência médica; Deterioração do padrão de concorrência industrial, etc.
