[equipamentos fotovoltaicos] abraçam novas mudanças tecnológicas e selecionam líderes
[equipamentos fotovoltaicos] lógica central da indústria: o espaço de crescimento depende da velocidade de iteração das novas tecnologias
1) a nova tecnologia fotovoltaica tem uma iteração rápida (redução contínua de custos), e o equipamento fotovoltaico com iteração contínua de nova tecnologia ainda terá bom crescimento nos próximos anos.
2) há um grande espaço no mercado downstream de fotovoltaica (10 vezes a nova capacidade instalada em 10 anos) + a indústria tem a capacidade de extensão de plataforma (layout para outras indústrias pan semicondutores), de modo que o equipamento fotovoltaico é uma das poucas indústrias na indústria de equipamentos especiais [que pode crescer em grandes empresas].
3) aviso de risco: a realização da paridade total da fotovoltaica de médio e longo prazo reduzirá a urgência da demanda de iteração técnica, e as oportunidades de investimento de [equipamentos fotovoltaicos] diminuirão.
Recomendação da empresa: concentre-se em dois links e escolha o líder com capacidade de plataforma
1. [equipamento de bateria] transformação tecnológica hjt traz aumento de volume e preço. Espera-se que o espaço de ordem do equipamento hjt exceda 40 bilhões de yuans em 2025 e 80% CAGR em 20202025. Se a taxa de juros líquida permanecer 20% (lucro líquido de 8 bilhões), 25 vezes PE será dado, e estima-se que o valor de mercado total razoável da indústria de equipamentos de hjt seja de 200 bilhões de yuans. Principais recomendações: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) ; Assista Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) .
2. [equipamento componente] congratula-se com as múltiplas mudanças tecnológicas de “corte + múltiplas grades principais + múltiplas fatias”, com preço estável e volume aumentado. Estima-se que a expansão global do componente atinja 392gw em 2025, dos quais a escala de mercado da máquina de solda em série atingirá 7,8 bilhões de yuans, CAGR = 26%. Principais recomendações: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) .
3. [líder da plataforma] estende-se ao campo do semicondutor pan. Recomendações: Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) , Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) , etc.
