Vista central
Plataforma Internet e conteúdo: 1) Plataforma Internet: a supervisão libera sinais positivos, completa retificação especial e volta-se para a supervisão normal. O valor social da economia da plataforma e as características irreversíveis do cultivo dos hábitos dos usuários são competitivos a longo prazo. Espera-se que, a partir do final de 2020, a pressão sobre o nível regulatório seja reduzida, e o desempenho e avaliação sejam reparados. Esta reunião do Politburo propôs a introdução de medidas específicas de apoio ao desenvolvimento padronizado e saudável da economia de plataformas. Acreditamos que é um sinal óbvio da recuperação da supervisão, e espera-se que o desempenho e avaliação das empresas relevantes subsequentes sejam reparados. Sob a epidemia, o valor social da economia da plataforma é proeminente, e a maioria dos usuários foi educada e concluída. Várias plataformas online tornaram-se o estilo de vida básico de mais moradores. O subsequente afundamento dos hábitos de consumo e a expansão do mercado promoverão a melhoria da escala de mercado. 2) Plataforma de conteúdo: a força motriz do crescimento mudou do crescimento da escala do usuário para a melhoria do pagamento do usuário, e a redução de custos e aumento da eficiência são continuamente promovidos. ① Devido à situação de supervisão e epidemia, o desempenho da plataforma de vídeo longa 4q21 está sob pressão a curto prazo, e a receita de publicidade em 22 anos pode pegar quando a economia retoma e a situação epidêmica se recupera. ② O vídeo longo está no ciclo de aumento de preço, prestando atenção ao preço do membro e impulsionando o aumento da renda do membro. Aiteng youmang aumentou seus preços para membros ano a ano, e atrair usuários para pagar depende principalmente de conteúdo de alta qualidade. Atualmente, o momento de desenvolvimento de dramas auto-feitos e shows de variedade auto-feitos em várias plataformas é bom, e a taxa de pagamento para membros é esperado para ser melhorada. ① A era da expansão extensiva passou, e o efeito da redução de custos e aumento da eficiência começou a mostrar, que continuará a ser promovido no futuro. Iqiyi, BiliBili, expresso e outras empresas de perdas 4q22 estreitaram, e o efeito de redução de custos e aumento de eficiência começou a mostrar.
Plataforma de comércio eletrônico: 1) setor de crescimento constante: ① comércio eletrônico abrangente. As políticas foram implementadas de forma ordenada e a supervisão normalizada foi implementada. Lado do desempenho: o panorama do comércio eletrônico está fortemente relacionado com o boom do consumo. Espera-se que a pressão de capacidade de transporte de curto prazo seja reabastecida de maio a junho, e o comércio eletrônico autônomo tem maior resistência, como jd.com. Lado do lucro: foco na liberação do lucro após otimizar as despesas de vendas da plataforma de marketing, como o pinduoduo. Novos negócios: a plataforma de comércio eletrônico concentra-se no desenvolvimento de alta qualidade a longo prazo e as mudanças estratégicas de negócios para operação fina, redução de custos e aumento de eficiência. ② Comércio eletrônico transfronteiriço: aumento de matérias-primas + aumento das taxas de frete + fechamento de operações ilegais pela Amazon e a sobreposição de múltiplas pressões afetou o desempenho de alguns compradores transfronteiriços. A recente desvalorização do RMB é boa para o intercâmbio de comércio eletrônico de exportação transfronteiriço. O crescimento dos vendedores transfronteiriços entrou em um período estável.Na era da marca indo para o mar, prestamos atenção a marcas transfronteiriças de comércio eletrônico com forte poder de marca, capacidade digital e capacidade de operação, tais como Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) . 2) Setor de alto crescimento: ① Internet industrial: a plataforma tem uma compreensão mais profunda das indústrias verticais, e o caminho de desenvolvimento é principalmente de fornecer transações para fornecer serviços.Presta atenção à “plataforma + tecnologia + dados”, a plataforma B2B industrial Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) , com impulso de crescimento contínuo, e a rede de convergência de plataforma B2B rural com cultivo profundo e afundamento terminal varejo e caminho claro de otimização de lucro. ② Internet Medical: forma um efeito sinérgico com o fluxo / capacitação logística da plataforma de comércio eletrônico, e a taxa de penetração do varejo e consulta farmacêutica on-line está aumentando gradualmente. Preste atenção à saúde de Jingdong com belo crescimento de receita e lucro. ① Comércio eletrônico fresco: sob a epidemia de curto prazo, a oportunidade da distribuição e a certeza do desempenho são fortes, comprometendo mais a demanda do consumidor, e o preço unitário do cliente e o volume do pedido são significativamente impulsionados. Espera-se que a taxa de penetração de áreas-chave de longo prazo seja melhorada ainda mais, e espera-se que o custo de aquisição e o custo de desempenho sejam continuamente otimizados após a grande escala.
Principais metas recomendadas: Tencent holdings, meituan-w, JD group-sw
Dicas de risco: riscos da política industrial; A epidemia repetida levou ao risco de que a recuperação da publicidade e do consumo offline seja inferior ao esperado; Produtos de jogo ou conteúdo online menos do que o esperado risco
