Aconselhamento em matéria de investimento
O grande consumo Q1 foi impactado pela epidemia, mas seu desempenho foi melhor do que no início do século XX. Após a divulgação do primeiro relatório trimestral de 22 anos, devido à situação epidêmica repetida e pressão econômica em todo o país, o lucro líquido total do grande consumo (excluindo a agricultura, silvicultura, pecuária e indústria da pesca com perdas significativas causadas pelo ciclo descendente) foi de 115,34 bilhões de yuans, um aumento de 2,3% ao mesmo tempo. Embora a epidemia ainda tenha tido grande impacto na demanda terminal, em comparação com o início do século XX, alimentos e bebidas e eletrodomésticos apresentaram forte resiliência empresarial, com um aumento de 18,1% / 11,0%, respectivamente, apoiando o desempenho geral do grande consumo.
Alimentos e bebidas / eletrodomésticos lideram o caminho, e o boom do sub-circuito continua. O desempenho líder em alimentos e bebidas e eletrodomésticos continuou a crescer constantemente, especialmente bebidas alcoólicas e eletrodomésticos brancos com grande lucro líquido. A demanda de outras indústrias diminuiu significativamente. A pressão global da indústria foi causada pelo declínio do ciclo de suínos na agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, e indústria leve manufatura / comércio varejo / serviços sociais declinou sob a influência da epidemia. Vale ressaltar que o segmento de boom ainda manteve crescimento, e comércio/fabricação têxtil/beleza médica/serviços profissionais todos alcançaram uma taxa de crescimento superior a 20%.
Concentre-se na linha principal, considere a defesa e continue a abraçar o consumidor líder. Atualmente, as principais linhas de grande investimento de consumo são: 1) alimentos e bebidas com forte certeza; 2) Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca com ciclo gradualmente invertido e beneficiando da inflação; 3) A epidemia tem um grande impacto nos serviços sociais, comércio e varejo esperando reparo. Ao longo das três linhas principais, achamos que devemos prestar mais atenção à defesa. O ciclo de aumento da taxa de juros em dólares americanos mais pessimismo suprimiu o nível de avaliação, e metas de alta qualidade entraram na faixa de desempenho de custos. O líder de consumo pode atravessar o ciclo com sua própria vantagem competitiva e não depende muito da dedução epidêmica ou reversão do ciclo. Grande valor de mercado pode ser selecionado, e a taxa de crescimento de 22q1 é maior do que a meta esperada, que é defensiva e ofensiva.
Revisão do mercado
Aumento e queda: a maioria das indústrias primárias de grande consumo mostrou uma tendência de baixa antes e alta depois da semana passada, e geralmente recuperou na sexta-feira. Têxteis e vestuário (-9,9%), agricultura, silvicultura, pecuária e pesca (-7,1%) e indústria leve (-5,7%) lideraram o declínio, enquanto alimentos e bebidas (+ 0,7%) lideraram o aumento.
Volume de negócios: o volume de negócios diário médio geral das grandes indústrias de consumo foi de 154,47 bilhões de yuans, um aumento de 0,4% semana a semana, representando 17,3% do volume de negócios diário total de uma ação.
Fluxo de capital
Acompanhamento da liquidez de acções A: a saída de capital diminuiu. Financiamento de capital – 29,84 bilhões de yuans; Redução dos acionistas de – 1,09 bilhão de yuans; Novo Fundo de Desenvolvimento + 4,73 bilhões de yuans; Fundo de financiamento – 20,99 bilhões de yuans; Capital de ligação portuária terrestre + 2,91 bilhões de yuan.
Fluxo de capital principal: a maioria das indústrias está em estado de saída líquida, e o montante líquido de saída do capital principal nas indústrias agrícola, florestal, pecuária e pescas, alimentos e bebidas, têxtil e vestuário é grande Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (alimentos e bebidas), Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (mídia), China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) (Comércio e varejo) ficou em primeiro lugar na entrada líquida de fundos principais.
Fluxo de capital para o norte: o fluxo de capital para o norte de várias indústrias retorna ao estado de entrada líquida, e o fluxo de capital líquido para o norte das indústrias de alimentos e bebidas, eletrodomésticos e varejo comercial ocupa o primeiro lugar Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (alimentos e bebidas), Midea Group Co.Ltd(000333) (eletrodomésticos), Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) (eletrodomésticos) ocuparam o primeiro lugar na quantidade de entrada líquida de capital para o norte.
Fluxo de capital sul: na semana passada, o influxo líquido de capital sul em serviços de lazer, têxtil e vestuário e comércio comercial ficou em primeiro lugar. A Tencent Holdings (mídia), meituan-w (serviços sociais) e express (mídia) estão entre as primeiras em termos de entradas líquidas de capital para o sul.
Dinâmica das transacções
Sentimento do mercado: as operações de financiamento representaram 5,79% (5,5% na semana passada); Índice de Recomendação do Vendedor 704.0, temporada de comentários; A taxa de volume de negócios do mercado de ações de Xangai foi de 1,0% (0,8% na semana passada), e a do mercado de ações de Shenzhen foi de 2,2% (1,9% na semana passada).
Temas quentes: grande consumo, meta universo, licor, eletrodomésticos brancos, realidade virtual.
Dicas de risco
Risco epidêmico repetido e risco de choque externo contínuo.
