Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: em 29 de abril de 2022, a indústria militar e de defesa de Shenwan caiu 1,06% esta semana, 1,14 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ficando em 10º entre as indústrias Shenwan 31; A indústria militar e de defesa do Shenwan caiu 13,44% em abril, 8,55 pontos percentuais abaixo do índice CSI 300, ocupando o 24º lugar entre as indústrias Shenwan 31; O setor de defesa e indústria militar Shenwan caiu 33,60% no ano até o momento, 14,90 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando o 30º lugar entre as indústrias Shenwan 31.
A partir de 29 de abril de 2022, o desempenho do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi diferente esta semana. Em relação ao desempenho da última semana, o setor de equipamentos de aviação apresentou melhor desempenho, alta de 0,33%. Outros setores apresentaram o seguinte: o setor eletrônico militar cresceu 0,23%, o setor de equipamentos militares terrestres caiu 1,24%, o setor de equipamentos aeroespaciais caiu 6,15% e o setor de equipamentos de navegação caiu 7,00%.
Visão da Semana da Indústria de Defesa: de acordo com os dados do primeiro relatório trimestral divulgados pela indústria militar, a prosperidade atual da indústria excede o mesmo período em 2021, os dados de desempenho downstream aumentaram significativamente ano a ano, o desempenho de alguns componentes e empresas de forjamento no midstream duplicou e algumas empresas upstream resistiram ao impacto do aumento dos preços de matérias-primas e energia, e seu desempenho aumentou significativamente ano a ano. Após a correção desde o início do ano, a avaliação da indústria caiu acentuadamente. Para os atuais fundamentos da indústria, a avaliação da indústria é subestimada, e houve um desvio entre os fundamentos e a avaliação. Ao mesmo tempo, o atributo contracíclico da indústria é proeminente, e o desempenho é menos afetado pelo ambiente macro.
O desenvolvimento da situação na Rússia e Ucrânia exacerbou ainda mais os fatores de instabilidade global. Diante da incerteza causada pela concorrência entre grandes potências, todos os países começaram a fortalecer seus próprios armamentos ou aumentar seus orçamentos de defesa nacional. Uma nova rodada de corrida armamentista começou, e espera-se que as ordens de compra da China e dos países estrangeiros aumentem significativamente. Este ano é o “ano de encerramento” da reforma das empresas estatais. Espera-se que a reforma das empresas militares estatais acelere ainda mais e ative a vitalidade das empresas militares. otimista a longo prazo sobre a alta prosperidade da indústria sob a demanda de atualização de equipamentos durante o 14º período do Plano Quinquenal; Do ponto de vista do uso, com o aumento dos tempos reais de treinamento, a perda de aeronaves formadoras e o reabastecimento do inventário de mísseis são aumentados. Por outro lado, estamos otimistas sobre a transferência e transformação das conquistas da tecnologia aeroespacial para a economia e a sociedade, o desenvolvimento da cadeia industrial Beidou sob os serviços da indústria aeroespacial e a Internet das coisas, e o desenvolvimento de chips especiais sob a nova rodada de reforma da moeda digital. Sugestões e preocupações relativas à proposta dizem respeito: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ( Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ), Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ( Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ), etc.
Aviso de risco: o número de novas encomendas devido ao declínio da procura do mercado é inferior ao esperado; Os elevados custos de I & D conduzem ao declínio do desempenho das empresas para além das expectativas; O aumento dos preços dos materiais upstream causado pelo risco de guerra ucraniana russa.
