Revisão de mercado: afetado pela epidemia na China, o setor automotivo continuou a se ajustar esta semana. Nesta semana (4.25-4.29), o setor automotivo SW geral foi de – 1.71%, ranking 15 / 31. SW segmento de automóveis de passageiros + 1,56%, SW veículo comercial – 5,28%, SW autopeças – 3,07%, SW Auto Service – 6,95%, SW motocicleta e outros + 0,02%. Do ponto de vista do nível de avaliação, o PE geral do setor automotivo Shenwan foi reduzido para 31,46 vezes, 49,7% nos últimos cinco anos, e o PE de autopeças subsetor foi reduzido para 30,03 vezes, 31,1% nos últimos cinco anos.
Situação recente da indústria: de 18 a 23 de abril, 130000 carros de passageiros foram vendidos por atacado, 61% abaixo do período homólogo, 4% mês a mês e 56% abaixo do mesmo período do mês passado; As vendas a retalho de automóveis de passageiros foram de 177000, uma diminuição homóloga de 46%, um aumento de 11% em relação à semana passada e uma diminuição de 20% em relação ao mesmo período do mês passado. Aço, alumínio, cobre e outras matérias-primas e preços de frete ainda são altos.
A marginal do lado da oferta é melhorada, e sugere-se alocar placas adicionais. Entre as principais áreas afetadas pela epidemia, Jilin e Guangdong têm uma boa situação geral. A tendência de prevenção e controle em Xangai melhorou gradualmente, a taxa de retomada das empresas da lista branca aumentou para 80% e a eficiência logística continuou a melhorar. A partir dos dados do seguro, os dados semanais foram apurados e recolhidos. Em 2022q1, afetado pela falta de núcleo, a epidemia, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e o aumento do custo, os dados de produção e vendas de automóveis são gerais, e a operação da empresa está sob pressão. A posição de oferta pública diminuiu para 2,47%, com uma diminuição mensal de quase 30%, e o valor de mercado de algumas ações individuais caiu pela metade. Lado do custo: após uma rodada de aumento acentuado no Q1, o preço do alumínio caiu quase 20% do ponto alto desde meados e final de março, o que pode aliviar a pressão no lado do custo de algumas empresas. A melhoria marginal do lado da oferta começa, e sugere-se alocar placas adicionais.
Sugestão de investimento: Embora o mercado seja afetado a curto prazo, eletrificação e intelectualização ainda são a tendência geral da indústria. Sugere-se continuar a prestar atenção a três linhas principais: eletrificação e leve: o boom da nova demanda de energia é determinado e a taxa de penetração continua a aumentar. Sugere-se prestar atenção a: Byd Company Limited(002594) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Ikd Co.Ltd(600933) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , etc; Intelectualização: cockpit inteligente e condução inteligente são acelerados, e a configuração inteligente de carros novos é continuamente melhorada. Sugere-se prestar atenção a: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc; Melhoria da escassez de núcleo: as empresas de automóveis tradicionais são muito impactadas pela escassez de núcleo. Com a melhoria da oferta, a operação da empresa deve melhorar. Sugere-se prestar atenção a: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Automobile, etc. O sentimento e as posições atuais do mercado estão no fundo. O pior momento da indústria passou, a melhoria marginal começou gradualmente, e o momento de adicionar placas chegou. Preste atenção às oportunidades de configuração inferior do cavalo branco de alta qualidade e ao alvo de alta prosperidade da trilha de subdivisão. Sugere-se prestar atenção a: Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) .
Dica de risco: as vendas de terminais da indústria são menores do que o esperado, o progresso de P & D do fabricante ou lançamento de carros novos é menor do que o esperado, o fornecimento de matéria-prima upstream é insuficiente ou o aumento de preços leva ao declínio dos lucros da indústria, etc.
