Vista central
O volume de negócios de novas casas e casas em segunda mão aumentou esta semana. Nesta semana, o número de casas novas vendidas em 43 cidades foi de 31000, aumento de 4,1% mês a mês e queda de 55,3% ano a ano; O número de casas novas vendidas em 17 grandes e médias cidades foi de 21000, um aumento de 5,8% mês a mês e uma diminuição homóloga de 49,3%; 1,O número de novas casas vendidas nas cidades do segundo e terceiro escalão mudou em 32,6%, 10,3% e – 8,3% mês a mês, respectivamente, com uma taxa de crescimento homólogo de – 61,6%, – 46,1% e – 41,0%, respectivamente. O número de transações de habitação em segunda mão em 15 cidades foi de 15000, aumento de 16,9% mês a mês e queda de 38,0% ano a ano; O número de transações de habitação em segunda mão em 11 grandes e médias cidades foi de 14000, um aumento de 15,2% mês a mês e uma queda de 35,7% ano a ano; 1,O número de transacções de habitação em segunda mão nas cidades de segundo e terceiro escalão aumentou 5,0%, 20,2% e 23,4% mês a mês, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga de – 35,4%, – 38,5% e – 13,0%, respectivamente.
O inventário de novas casas aumentou e o ciclo de descontaminação diminuiu em comparação com a semana passada. O inventário de casas novas em 15 cidades foi de 1,043 milhões, aumento de 1,4% mês a mês, e o ciclo de descontaminação foi de 17,8 meses, queda de 0,9 meses mês a mês; O inventário de moradias novas em 8 cidades de grande e médio porte foi de 577000, com um aumento mensal de 2,6% e um aumento homólogo de 4,9%, o ciclo de descontaminação foi de 13,7 meses e um decréscimo mensal de 0,5 meses; O estoque de casas novas nas cidades de primeiro escalão foi de 281000 unidades, um aumento de 4,8% mês em relação ao mês. O ciclo de estoque foi de 14,2 meses, um aumento de 0,2 meses mês em relação ao mês. O estoque de casas novas nas cidades de segundo escalão foi de 206000 unidades, um aumento de 0,6% mês em relação ao mês. O estoque de casas novas nas cidades de terceiro escalão foi de 89000 unidades, um aumento de 0,6% mês em relação ao mês. O ciclo de estoque foi de 10,8 meses, um decréscimo de 1,3 meses em relação ao mês.
Em comparação com a semana passada, o mercado global da terra caiu em preço, e a taxa do prêmio da terra diminuiu. O número de todos os tipos de terrenos comercializados em Baicheng foi de 280, queda de 3,8% mês a mês e 54,2% ano a ano; A área de construção prevista do terreno comercializado foi de 18,01 milhões de metros quadrados, queda de 1,8% mês a mês e 45,9% ano a ano; O preço total de transação da terra foi de 50,8 bilhões de yuans, um aumento de 109,1% mês a mês e uma diminuição anual de 34,5%; O preço médio da terra negociada foi de 2819 yuan / m2, alta de 112,9% mês a mês e 21,2% ano a ano; A taxa de prémio à terra de Baicheng foi de 2,71%, uma queda de 14,2% mês a mês e 90,2% ano a ano.
A escala de emissão de títulos de crédito das empresas imobiliárias aumentou mês a mês e ano a ano. A emissão total de títulos de crédito no setor imobiliário nesta semana foi de 23,343 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 7,9% (valor anterior: – 36,7%) e um aumento mensal de 49,4%; O montante total de reembolso foi de 14,029 bilhões de yuans, um aumento anual de 36,9% (valor anterior: – 25,2%) e um aumento mensal de 28,6%; O montante líquido do financiamento foi de 9,314 bilhões de yuans. A emissão total de títulos de crédito de empresas chinesas foi de 23,343 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 60,8% (valor anterior: 27,8%) e um aumento mensal de 49,4%; O montante total do reembolso foi de 7,067 bilhões de yuans, um aumento de 67,0% ano a ano (valor anterior: – 16,9%) e uma diminuição de 22,7% mês a mês; O montante líquido do financiamento foi de 16,276 bilhões de yuans. As empresas privadas não emitiram títulos de crédito por três semanas consecutivas, e o reembolso total esta semana foi de 6,962 bilhões de yuans, um aumento de 15,7% (valor anterior: – 50,8%) e 294,9% mês a mês; O montante líquido do financiamento foi de -6,962 bilhões de yuans.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que a atual indústria imobiliária entrou em um período de ajuste profundo. Das vendas das 100 maiores empresas imobiliárias anunciadas esta semana, o declínio total das vendas das 100 maiores empresas imobiliárias em abril expandiu-se para – 58,9%. A prosperidade do mercado imobiliário continua a ser deprimida, e os fundamentos de algumas cidades estão enfrentando severa pressão descendente. Recentemente, o ritmo de ajuste da política imobiliária local acelerou significativamente, e estendeu-se para restrição de compra, restrição de empréstimo, restrição de vendas, restrição de preço frouxo e outras direções. Por exemplo, esta semana, Huangshi, Jiangmen e Zhuzhou emitiram políticas de subsídio de compra de casas, Langfang, Shangrao, Luoyang e Guiyang reduziram a taxa de pagamento inicial, Zhongshan, Huizhou e Shenyang cancelaram algumas restrições de compra, e Tianjin planeja parar as vendas de casas comerciais de preço limitado. Do nível central, a reunião do Politburo definiu o tom de “afrouxamento na estabilidade”, e o caminho de regulação da política imobiliária é cada vez mais claro. Acreditamos que o acompanhamento “implementação de políticas de acordo com a cidade”, “implementação de políticas de acordo com o tempo” e “implementação de políticas de acordo com o imobiliário” irá acelerar ainda mais a implementação, realizar o mercado beta e reparar a confiança do mercado e ambos os fins da oferta e demanda da indústria podem ser esperados.
Sugerimos prestar atenção a quatro linhas principais: 1) as principais empresas imobiliárias de empresas estatais centrais com layout nacional foram impulsionadas pela avaliação na última etapa, mas ainda desfrutarão do espaço crescente trazido pelo mercado beta: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , grupo Longhu e China Resources Land; 2) Empresas estatais centrais líderes regionais e empresas privadas de alta qualidade, mas a qualidade do fluxo de caixa e relatório financeiro é boa: China Construction Development International, Yuexiu real estate, Midea real estate, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ; 3) Depois que a política se torna mais clara, podemos nos concentrar no alvo da reversão elástica: grupo de retenção Xuhui, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , jardim do campo; 4) Atualmente, o setor imobiliário pós ciclo com forte determinação de renda e concentração acelerada, bem como a recente mitigação do risco de crédito de empresas imobiliárias relacionadas e reversão elástica: Serviço de jardim rural, serviço Xuhui Yongsheng, propriedade poli, propriedade Zhonghai e serviço xinchengyue.
Dicas de risco
A regulamentação imobiliária continua a melhorar; As vendas caíram mais do que o esperado; Os financiamentos continuaram a aumentar.
