Várias expectativas negativas responderam basicamente, a faixa inferior destaca o valor, e a placa pode inaugurar a oportunidade de reversão; O aumento do preço do veículo terminal do lado do custo ou da superposição da mitigação e o preço favorável são relativamente suaves.
1) múltiplos fatores negativos têm os fundamentos, e a parte inferior da placa está pronta para destacar o valor. Desde o início do ano, devido ao salto no preço do carbonato de lítio, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento do preço de venda terminal de empresas de automóveis, o surto de epidemia em muitos lugares na China, a taxa de juros mais alta nos Estados Unidos do que o esperado, o volume de vendas a curto prazo foi menor do que o esperado, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) relatório do primeiro trimestre foi menor do que o esperado, e múltiplas expectativas negativas seguiram, resultando em uma correção acentuada da placa devido ao impacto negativo contínuo. Julgamos que os fatores influenciadores acima basicamente responderam, e a epidemia ainda é a maior incerteza que afeta os fundamentos (ou seja, desempenho) e emoções (ou seja, avaliação). Uma vez que a situação epidêmica melhore, pode inaugurar a reversão inferior da placa e apreciá-la.
2) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) q1 é inferior ao esperado ou leva a flutuações irracionais no setor. Recomenda-se barganha caça e layout de ativos de alta qualidade. Devido ao aumento do preço das matérias-primas, o desempenho de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) q1 está sob pressão, e o pessimismo do mercado é forte. No entanto, as vantagens gerais e competitividade central da empresa não foram afetados. Se, portanto, afetar o declínio irracional da empresa e do setor, ele vai inaugurar uma oportunidade de layout de fundo muito boa novamente. Este é o desembarque mais negativo esperado de botas em um futuro próximo. Ao mesmo tempo, o mercado tem grandes diferenças em seu impacto. Sugerimos evitar incertezas de curto prazo. Por um lado, podemos aumentar posições em Ningde em lotes na caça a pechinchas; Por outro lado, é possível escolher o layout de outros ativos de alta qualidade afetados. O desempenho no primeiro trimestre excede a meta esperada, o padrão de longo prazo é otimizado no futuro e a lógica de longo prazo é suave, como Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , etc.
3) a situação epidêmica pode afetar as vendas a curto prazo, mas a taxa de penetração pode continuar a aumentar. Em 1º de maio, as empresas automobilísticas de novas energias e novas forças anunciaram sucessivamente o volume de vendas em abril: o volume de vendas da Weilai foi de 5074 veículos, com um aumento homólogo de – 29% e um aumento mensal de – 49%; O volume de vendas ideal é de 4167 veículos, com um aumento homólogo de – 25% e um aumento mensal de – 62%; O volume de vendas da Xiaopeng foi de 9002, com um aumento homólogo de + 75% e um aumento mensal de – 42%; O volume de vendas zero foi de 9087, com um aumento homólogo de + 228% e um aumento mensal de – 10%. Afetado pela epidemia, a produção e entrega de empresas automotivas foram bloqueadas, e o mês sobre as vendas do mês diminuíram. No entanto, espera-se que a taxa de penetração de veículos novos da energia ainda será melhorada e não mudará para uma boa tendência sob a condição da queda contínua de todo o veículo. Acreditamos que a epidemia pode conter a demanda de curto prazo, mas o subsequente alívio da epidemia promoverá a recuperação da demanda e formará um catalisador positivo para o setor. Em geral, com base na alta probabilidade de “carregamento apressado” da compensação de subsídios da China no final do ano, mantemos a previsão de vendas globais de 9,5 ~ 10 milhões em 2022.A demanda da cadeia industrial continuará a aumentar, com fundamentos sólidos, enquanto a capacidade de saque de desempenho das empresas líderes ainda é forte e o valor é proeminente.
4) sugere-se concentrar nas oportunidades de layout de baterias de lítio com boa margem esperada. Em termos de preço do produto, carbonato de lítio, hexafluorofosfato de lítio, eletrólito, cátodo e outros campos subdivididos mostram uma alta estabilização ou tendência descendente.O custo da bateria de lítio pode diminuir marginalmente, sobreposto com o aumento de preços de terminais novos veículos de energia, que é propício para aliviar ou eliminar as expectativas negativas do mercado de que o preço ou transmissão de custos não é suave. Com base nisso, as empresas de baterias de energia de lítio, que foram anteriormente suprimidas pelo aumento dos custos de matérias-primas e seu desempenho e avaliação, introduzirão melhores expectativas marginais.
5) diferenciação da cadeia industrial: o melhor é o melhor: a distribuição do lucro será o ponto chave do jogo da cadeia industrial em 2022, o que se reflete no jogo no mercado secundário. α O elemento central do atributo crescimento. Em geral, continuamos a ser otimistas sobre baterias de energia, diafragmas, ternários de alto níquel e alguns deles α Activos líderes de alta qualidade.
Recomendação de assunto
Sob a tendência geral de “duplo carbono” global forte condução e ressonância de oferta impulsionando o crescimento contínuo da demanda, a perspectiva da cadeia industrial continuará a aumentar. Mantemos a classificação de “excesso de peso” da nova indústria de veículos de energia. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento a médio e longo prazo na direção do armazenamento de energia e célula de combustível para extensão industrial.
Linha principal do layout sugerido: 1) ativos principais: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc. 2) Variedades elásticas: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) etc. 3) Outras sugestões são concentrar-se nos pontos principais dos vários segmentos da sub indústria: o Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc. 4) Principais recomendações no campo do armazenamento de energia: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) e Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) etc. recomenda-se prestar atenção a Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) . Sugestões de atenção no domínio das células de combustível: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) -u, Weichai Power Co.Ltd(000338) , etc.
Destaques desta semana: Byd Company Limited(002594) Eve Energy Co.Ltd(300014) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) .
Reabilitação do mercado
1) nível da indústria: esta semana, o índice de célula de combustível, índice de veículos de energia nova, índice de bateria de lítio, índice de pilha de carregamento e índice de armazenamento de energia caiu 6%, 0,1%, 1%, 3% e 1%, respectivamente. 2) Nível corporativo: nível corporativo: referência ao índice da bateria de lítio, e nível corporativo: referência ao índice da bateria de lítio. O nível corporativo: referência ao índice da bateria de lítio, os primeiros cinco do aumento desta semana são os ‘ Tianqi Lithium Corporation(002466) (- 14%), Western Mining Co.Ltd(601168) (- 10%), Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) (- 10%).
Dinâmica da indústria
1) preço de cadeia industrial: carbonato de lítio é cotado em 462000 yuan / ton esta semana, para baixo 1,2% em comparação com a semana passada, e hidróxido de lítio é cotado em 469000 yuan / ton, para baixo 0,5%; O níquel foi cotado em 32400 dólares americanos / tonelada, para baixo 4,2%, enquanto o cobalto foi cotado em 552000 yuan / tonelada, para baixo 1,4%,; Em termos de materiais catódicos, ncm111 / 523 / 622 yuan precursor foi citado em 16,0 / 15,8 / 163000 yuan / ton na quarta-feira, para baixo 2,4% / 3,4% / 2,1% respectivamente, e ncm622 yuan precursor foi citado em 391000 yuan / ton, para baixo 1%; Em termos de eletrólito, a cotação de fluorofosfato de lítio no sábado foi de 385000 yuan / ton, para baixo 7,2%, e a cotação de eletrólito (fosfato de ferro de lítio) foi de 93000 yuan / ton, o mesmo que na semana passada; Diafragma, 9 μ Película de base húmida / 14 μ O preço da membrana base seca é 1,48/0,95 yuan / m2 respectivamente, que permanece estável; Em termos de materiais de eletrodo negativo, os preços da grafite natural de médio e alto padrão foram RMB 51000 / 61000 / ton respectivamente, o mesmo que na semana passada. 2) Principais tendências da indústria: um número de novas empresas de veículos de energia lançaram dados de vendas em abril. Afectado pela epidemia, as vendas caíram mês a mês.
Dinâmica da empresa
1) as empresas da cadeia industrial publicam intensivamente o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022; 2) Feifan automóvel anunciou um aumento de preços. Afectado pelo preço das matérias-primas, a maré de aumento de preços de novos veículos de energia ainda continua.
Dicas de risco
Risco de flutuação da política; A procura é inferior ao esperado; O preço do produto é inferior ao esperado; O desempenho da empresa recomendada é inferior ao esperado; Risco sistémico.
